高位增發風險凸現 近百股價格現倒掛
來源: http://www.yicai.com/news/2015/07/4640213.html
高位增發風險凸現 近百股價格現倒掛
一財網 谷東 2015-07-02 23:26:00
增發價格水漲船高令風險隨之增加，而本輪出現股價跌破增發價的情況也基本發生在滬綜指4000點上方時實施或披露預案的增發。
7月2日，新宙邦(300037.SZ)再次以31元跌停價報收。這與其10個交易日前創造的55.30元歷史高價相比，已經跌去了近44%。而按照其6月25日剛剛完成的發行股份募集配套資金的50.38元發行價格計算，也已經出現了逾38%的股價倒掛。
新宙邦是自去年7月1日以來進行增發的上市公司中，股價與增發價格倒掛幅度最大的一家，但卻不是唯一的一家。據WIND資訊的統計，這一年以來，包括已經完成增發以及剛披露增發預案的上市公司中，已有95家出現股價與增發價格或增發底價倒掛的情況。
沒辦法，既然市場跌成這樣，有些高價增發的股票必然也會出現倒掛現象，依靠增發獲利的同時也要冒風險。當然，如果市場轉好，股價還會漲回來，一位券商策略分析師認為。
高位增發風險大
實際上，增發價格的水漲船高令風險隨之增加。本輪出現股價跌破增發價的情況也基本發生在滬綜指4000點上方時實施或披露預案的增發。
其中，據WIND資訊統計，自去年7月1日以來已經實施增發的上市公司中，只有三特索道(002159.SZ)、翠微股份(603123.SH)是在2014年的11月完成的，另有一只瀚藍環境(600323.SH)在今年2月份完成的定增，其余均是今年4月以來完成定增的。而瀚藍環境和三特索道股價相較增發價也僅有不足0.5%的下跌。
同樣，披露定增預案的65家股價倒掛的上市公司中，有61家是今年4月以來發布公告的。尤其6月份以來的上市公司中，有多家在其公布增發預案後，股價便跌破增發價、甚至跌破預案價下限。
更有甚者，如桐昆股份(601233.SH)則是將原增發預案進行修訂後，上調增發底價約50%而出現了股價倒掛。
7月2日收盤，桐昆股份跌停於16.17元。而按照其此前的增發預案，增發底價為14.33元，並未出現跌破增發底價情況。但就在6月25日，桐昆股份將其增發價格確定為不低於21.27元，若按此計算，已出現近24%的倒掛幅度。
而就在桐昆股份提高增發底價時，多家券商仍一致看好，甚至給出“買入”評價。有券商研究員發布研報認為，募集總額不超過30 億元保持不變，大股東仍以現金方式認購3 億元，彰顯公司未來發展信心，此外攤薄比例降低，對EPS 和股價影響正面，也有利於保護原有投資者的利益。
但就在6月25日，桐昆股份以3.77%的下跌回應。截止7月2日收盤，桐昆股份股價已較本輪行情最高點27.68元下跌了逾四成。
浮虧何時消
正常來講，參與定增的投資者最終一般不會出現虧損，只是時間問題。一位在5年前參與某上市券商定向增發項目的投行人士曾在該上市券商跌破增發價後給出買入建議，隨後不久，股價的確重回增發價上方。
而本輪出現股價增發價倒掛的上市公司中，也出現了多家上市券商的身影，包括剛剛披露定增預案不久的國金證券(600109.SH)、申萬宏源(000166.SZ)、東興證券(601198.SH)、東吳證券(601555.SH)、以及獲得股東大會通過的長江證券(000783.SZ)等。這些券商股價與其增發底價相比，均出現了超過10%的折價，尤其國金證券，折價率已高達26.41%。
券商板塊是本輪深幅調整行情中比較抗跌的品種，且今年以來累積漲幅有限，若大盤企穩，會有一定的反彈空間。但這並不意味著其增發價格就一定是安全的。尤其對於二級市場投資者來講，以為通過低於增發價的價格來買入套利，也要承擔很大風險。對於一些增發價格較高的，短期內重回增發價上方會存在較大難度，上述分析師認為。
其實就如新宙邦，已經跌破了其兩個增發價。在跌破募集配套資金的定增價格後，繼續向下，至今還跌破了同期發行股份購買資產所確定的增發價格36.28元。
據新宙邦公告，其此次定向增發包括兩部分，一部分是購買王陳鋒、曹偉、朱吉洪、謝偉東、呂濤、張威共6 名交易對方合計持有海斯福的100%股權，確定發行價格為不低於定價基準日前20 個交易日股票交易均價的90%，即最終為36.28元。而另一部分為募集配套資金，采取了競價申報方式。當時，有12家機構給出了最低40.60元，最高達52.71元的報價。最終，給出最高報價的財通基金管理有限公司獲得絕大部分配售份額。
按照目前股價計算，財通基金持有的約337.44萬股新宙邦，已經出現逾6500萬元浮虧。
編輯：黃向東
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中國高鐵里程世界第一 2016鐵路投資繼續保持8000億元高位
來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4739956.html
中國高鐵里程世界第一 2016鐵路投資繼續保持8000億元高位
一財網 王子約 2016-01-17 11:23:00
第一財經記者從會上了解到， 2015年，全國鐵路完成固定資產投資8238億元，投產新線9531公里，其中高鐵3306公里，圓滿完成“兩個8000以上”的目標。
17日上午，中國鐵路總公司工作會議在京召開，中國鐵路總公司黨組書記、總經理盛光祖在會上表示，2015年鐵路投資建設任務圓滿完成，2016年將完成固定資產投資8000億元。
第一財經記者從會上了解到， 2015年，全國鐵路完成固定資產投資8238億元，投產新線9531公里，其中高鐵3306公里，圓滿完成“兩個8000以上”的目標。
盛光祖表示，“十二五”期間，全國鐵路固定資產投資完成3.58萬億元、新線投產3.05萬公里，較“十一五”期間分別增長47.3%、109%，是歷史上投資完成和投產新線最多的五年。到“十二五”末，全國鐵路營業里程達到12.1萬公里，其中高鐵運營里程超過1.9萬公里，位居世界第一。
從盛光祖的報告來看，2016年，黨中央提出鐵路要保持建設投資規模，同時強調加大以中西部地區為重點的鐵路建設力度，為經濟發展和民生改善發揮作用。
他強調，今年鐵總的工作將堅持以市場為導向，以經濟效益為中心，以創新發展為主線，統籌抓好安全、運輸、經營、建設、走出去等重點工作，進一步開創鐵路改革發展新局面，為促進經濟社會發展作出新的貢獻。
重點推進六個方面工作創新，包括推進安全管理創新，確保鐵路安全持續穩定;推進運輸組織改革創新，增強鐵路的市場競爭力;推進企業運行機制和經營工作創新，充分激發企業的經營創效活力;推進鐵路建設工作創新，確保優質高效完成建設任務;推進鐵路技術創新，進一步提升鐵路科技水平;推進鐵路走出去工作創新，進一步增強中國鐵路的國際競爭力。以及加強人才和隊伍的建設。
現場接受第一財經采訪的參會人士認為，2016年鐵路建設不僅繼續承擔著高位的建設任務，同時在管理機制、價格機制、投融資機制等方面都有望邁出改革的重要步伐。
編輯：汪時鋒
中信里昂為猴年港股“算命”：3月反彈至全年高位6月見底
來源: http://www.yicai.com/news/2016/01/4745459.html
中信里昂為猴年港股“算命”：3月反彈至全年高位6月見底
一財網 秦偉 2016-01-28 18:05:00
中信里昂稱，今年是火猴年，會有較多沖突，不過恒生指數八字中有足夠的水元素，全年走勢雖然比較波動，但3月有望反彈至全年高位，之後下跌，到6月時見底。
在市場缺乏動力的情況下，分析師不僅要看K線，或許也要參考風水預測了。
中信里昂證券1月28日發布一年一度頗具香港特色的風水指數，這份根據恒生指數的“八字”作出的風水預測稱，靈猴將為“土雞”——恒生指數保駕護航，令恒生指數今年有一個不錯的開局，年中一度下探後再度上升。
風水指數雖然純屬娛樂，但曾在1992年誕生時準確地命中了恒生指數當年全部7個主要轉折點。去年，風水指數也曾押準恒生指數的一半表現。中信里昂去年初曾預測恒生指數在2015年會作出繞羊腸般的走勢，恒生指數在2月漲至6月後，在風水指數預測的7月8日兇日當天，曾大跌近6%。
中信里昂稱，今年是火猴年，會有較多沖突，不過恒生指數八字中有足夠的水元素，全年走勢雖然比較波動，但3月有望反彈至全年高位，之後下跌，到6月時見底。
在行業板塊的選擇上，中信里昂科技行業分析師馬卓藍表示，今年金和水相關的行業上半年表現將走強，黃金和白銀，汽車、金融、博彩、交通運輸、機械等板塊有望向好。而油氣、公用事業、科技、電信和互聯網板塊開年勢頭良好，但隨著猴子進入第四季開始亂竄，板塊表現將急轉直下。
根據五行元素，風水指數認為，屬土相關行業也會有不錯的表現，包括中國內地投資和內地房地產，可再生能源的前景不錯，資源行業預計也將有所回暖，不過香港地產業就略微遜色。雖然屬水的行業在上半年將有不錯表現，但全年來看回報不算理想，包括交通運輸、博彩、消費/零售及醫療衛生。除了中信里昂，野村證券最近也發出一份玄學家周漢明預測的投資建議，這份特別報告稱今年港股整體穩定，表現最差的月份是1月、2月和10月，尤其是10月8日至11月8日，預計市場將出現大幅調整。行業選擇上就建議投資者避開金融和零售股，與中信里昂看好金融業相反。
編輯：彭潔雲
發改委：國慶節前生豬價格將高位運行 明年春節後或進入新一輪調整
來源: http://www.nbd.com.cn/articles/2016-04-10/996865.html
今年春節後，生豬價格不降反升，持續高位運行。這是生豬養殖行業經歷前幾年周期性調整的結果，帶有恢複性和補償性。由於生豬和能繁母豬存欄量仍然較低，預計今年中秋、國慶節前生豬價格將高位運行。按照生豬養殖周期和市場供求規律，預計9月份以後供求關系趨於寬松，明年春節後可能進入新一輪調整階段。
今年春節後，生豬價格不降反升，持續高位運行。這是生豬養殖行業經歷前幾年周期性調整的結果，帶有恢複性和補償性。
多種因素導致生豬價格高位運行
在上輪“豬周期”中，生豬價格下跌期較長，養豬業長期處於微利或虧損狀態，導致去年3月生豬價格進入上漲通道後，部分養殖場戶補欄積極性仍然不高，補欄進程較慢，加之部分地方實施生豬禁養或限養，生豬產能持續處於低位。據農業部監測，截至今年2月，生豬與能繁母豬存欄分別連續37個月和30個月同比下降。這是當前生豬價格處於高位的主要原因。
去年夏季天氣炎熱導致9月份後能繁母豬配種分娩率出現連續4個月下降，去年冬天全國大部低溫寒潮導致仔豬成活率下降，也影響了近期生豬市場供應，使今年春節後價格不降反升。
3月份，全國平均生豬出場價格為19.02元/公斤，同比上漲55.3%。這與去年3月恰逢上輪“豬周期”低谷、生豬價格較低也有很大關系。
豬肉價格漲幅明顯低於生豬價格漲幅
近期，豬肉價格隨生豬價格上漲而有所上漲，但漲幅遠低於生豬價格。據國家發展改革委監測，3月份36個大中城市超市集貿市場豬肉（精瘦肉）平均零售價格為33.9元/公斤，同比上漲20.2%，比生豬價格同比漲幅低35.1個百分點；環比下跌1.1%，比生豬價格環比漲幅（3.6%）低4.7個百分點。4月6日全國平均生豬出場價格為19.9元/公斤，同比上漲55.4%，比春節前（2月3日）上漲8.7%；豬肉（精瘦肉）價格為34.7元/公斤，同比上漲23.2%，比春節前上漲4.3%，分別比生豬價格同期漲幅低32.2個百分點和4.4個百分點。
玉米價格下跌助推豬糧比價上升
隨著生豬價格上漲，豬糧比價也持續攀升，已接近歷史高點。除生豬價格上漲之外，玉米價格持續下跌是重要因素。2011年四季度至2015年上半年，全國平均玉米批發價格持續穩定在2.4元/公斤左右。去年7月至今，玉米價格持續下跌，目前已不足2元/公斤，累計跌幅約20%。若剔除玉米價格下跌因素（即假設玉米價格維持在去年7月水平），當前豬糧比價仍低於8.5∶1，處於正常波動的綠色區域。
今後一段時間生豬價格可能高位趨穩，但上漲空間有限
由於生豬和能繁母豬存欄量仍然較低，預計今年中秋、國慶節前生豬價格將高位運行。同時，受夏季消費需求處於淡季、飼料等養殖成本下降、替代消費品價格下跌或保持平穩等因素影響，生豬價格繼續大幅上漲的可能性較小。近期養殖場戶補欄積極性較高，據農業部最新監測數據，3月份生豬存欄量環比增加0.9%，能繁母豬存欄量環比止跌持平，預示著生豬和能繁母豬存欄下降過程基本結束，後期生豬供需格局可能發生改變。按照生豬養殖周期和市場供求規律，預計9月份以後供求關系趨於寬松，明年春節後可能進入新一輪調整階段。因此，養殖場戶要進一步提高風險意識，理性判斷生豬價格未來走勢，合理安排補欄，並順時安排出欄。
各地要切實做好生豬保供穩價工作
針對當前生豬價格情況及未來價格走勢，國家發展改革委及有關部門正在積極采取措施，督促各地落實“菜籃子”市長負責制，做好生豬產銷銜接，加強疫病防控，強化價格和市場監管，因地制宜開展生豬價格保險，大力扶持生豬標準化規模養殖，合理規劃養殖區，保障生豬養殖用地，促進養豬業穩定健康發展。同時，執行好社會救助和保障標準與物價上漲掛鉤的聯動機制，及時向困難群眾發放價格臨時補貼。下一步，國家將繼續密切關註生豬價格走勢，加強引導調控，確保生豬市場供應充足和價格總體平穩，滿足居民正常消費需求。
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“堰塞湖”重回高位 企業IPO執念從何而來？
來源: http://www.yicai.com/news/5024171.html
IPO“堰塞湖”一直是困擾監管層的難題，歷任證監會主席從郭樹清到肖鋼都曾積極求解。如今，化解積壓企業的重任，又落在劉士余肩上。
根據證監會數據，截至6月2日IPO受理首發企業達801家，而上一次排隊企業數量達到800家，要追溯到2012年11月。經過三年多的改革，新股積壓再創新高，股市的融資功能限制也一直未能破解。
“對監管層而言，現在處於兩難抉擇，不加快發行，積壓會越來越多，但如果加快發行，當前脆弱的市場重心很可能繼續下移。”北京一位券商首席分析師對《第一財經日報》稱，對企業而言同樣也是兩難，要麽繼續遙遙無期地排隊，要麽承擔高昂的沈沒成本尋求其他渠道。“不到萬不得已，企業不會主動撤回。”
分流渠道始終不暢
新股積壓對改革形成較大的負面影響。新股發行制度改革，其方向無疑是減少審批、加強監管，讓企業更順暢地發行上市。但一般而言，因為大量的企業積壓，使得一旦大規模放開發行，造成的“抽血效應”很可能令二級市場流動性緊張。
目前業內對上述一推論存在爭議，放開發行是否如此可怕，各方莫衷一是。不過，監管層依然投鼠忌器，令改革舉步維艱。
回顧IPO“堰塞湖”歷史，2012年11月15日，證監會公布排隊企業總數達到798家。與此同時，監管層啟動了歷時最長的一次IPO暫停。時任證監會主席郭樹清四方奔走調研，與上市公司、機構投資者探討市場熱點。面對愈演愈烈的IPO堰塞湖，當時有機構建言，應發展“新三板”化解A股IPO壓力。
以建設多層次資本市場來化解企業的融資需求，成為證監會一直延續的政策導向。2013年以來，新三板經歷大擴容、大發展，一個很重要的任務是分流企業上市壓力。彼時，證監會開始反複表態，支持企業到境外上市。事實上，在境內IPO暫停期間，確實形成一波境外上市的風潮，紐交所、納斯達克以及港交所都成為中國企業的優選交易所。
經過一年多IPO暫停之後，監管層對化解“堰塞湖”信心倍增。2013年12月，監管層內部以及與券商進行多次交流，在會議中傳達出非常積極的信號，甚至有監管層人士提出要將在審的700多家企業一年內解決完，同時考慮不再人為控制上市節奏。
不過，新三板分流作用始終有限，赴海外上市的中概股公司也仍是少數。2014年3月，證監會不得不再次表態，稱IPO企業排隊積壓嚴重，預計審核需要較長時間，鼓勵企業選擇到新三板掛牌、到境外上市等多種方式融資發展。
然而，去年A股市場一波巨幅上漲行情，又將企業重新吸引回A股。一方面，擬上市企業緊鑼密鼓遞交申報材料，已在新三板掛牌的企業也頻頻宣布開始上市輔導;另一方面，海外上市的中概股迫不及待地拆VIE、私有化，快馬加鞭回國趕潮。
積壓企業越來越多，發行數量卻依然有限。截至6月2日，IPO排隊企業達到801家，其中已過會120家。今年以來，證監會每月放行一到兩批企業，月融資額在50億～80億之間。
實際上，內部與定增規模相比，也可以看出IPO對企業融資的支持有限。尤其是近三年來，定向增發儼然已是A股市場最主流的股權融資方式，融資總規模、上市公司參與數量、單筆融資額等多項數據不斷創新高。
Wind數據顯示，2012年IPO首發150家，實際募集資金927億元;而當年有164家上市公司進行了增發，募集資金規模達到了3782億元。而伴隨IPO財務核查的開展，IPO在2012年11月至2013年全年事實上暫停。
2013年全年無一只新股發行，當年卻有286家上市公司實行了增發、環比大增74%，增發募集資金達3457億元。自2014年起，定向增發市場更是進入爆發式增長。2014年、2015年分別有487家、857家上市公司推進定增，分別募得6734億元、13592億元。從今年來看，截至目前已有58家上市公司完成首發，募資規模為239億元;但已有253家上市公司推進了定增，實際募資規模已達5755億元。
在業內人士看來，每個月發行10到20家，相較於國際市場而言並不算少。但是相對於龐大的排隊企業規模而言，IPO融資功能已相對偏弱。
企業的IPO“執念”
為什麽有這麽多企業在A股門口排隊?答案有二，追求高估值，規避不確定性。
“很重要的原因，就是沖著高估值去的。”華南一家券商分析人士對《第一財經日報》稱，2015年的上漲行情和高估值讓市場各方都提高了預期，到現在這預期還沒有徹底轉變過來。
去年以來的中概股私有化浪潮很大程度上就是一場高估值追逐賽。2015年中國企業赴美上市步伐放緩，數量不到2014年的一半。與之形成鮮明對比的是，私有化浪潮一波接著一波。特別是去年上半年，A股市場經歷一輪持續上漲，中概股公司紛紛表示將通過私有化從美國市場退市，回歸境內市場。比如奇虎360，2015年6月17日宣布私有化，其謀劃退市正是A股上漲最瘋狂的時候。
“若剔除去年特殊情況的數據，境外市場與A股市場的差距其實沒有那麽大。”前述華南分析人士稱，繼續排隊還是撤回來去尋找新的融資渠道，是企業當前必須面對的選擇。“現在這種市場行情再持續一兩年，企業可能就會比較積極地重新考慮，去境外或去新三板了。”
除了高估值，選擇在A股排隊的另一個重要原因，是規避政策不確定性。
去年上半年，新三板轉板預期較強，且戰略新興產業板也推進順利，有不少滿足上市條件的企業，在投行建議下到新三板掛牌，等待轉板機制落地後“彎道超車”快速上市。當時有券商告訴本報記者，已有企業與交易所完成接洽，將爭取第一批到戰新板上市。顯然，上述計劃因為改革放緩而沒能實現。“諷刺的是，到頭來發現，排隊IPO反而是最‘快’的捷徑。”
“可以看到政策出現了明顯不連貫性，短期波動性非常強。”上述華南分析師稱，雖然市場已平靜，但“後危機時代”還有很多問題沒有完全解決，尚不穩定。在她看來，無論企業還是機構，觀察市場的態度要改變，不能完全以市場化的標誌來衡量市場發展。市場化方向沒有改變，但是也絕不能低估政策變化的擾動性，要將政策變動作為一個很重要的因素納入分析模型。
“這幾年來IPO政策反複變化，對投行業務也影響深刻。投行業務需要穩定的政策預期、明確的規則指引，這樣也能進一步穩定投行與企業的角色和關系、投行與監管層的協作。”華東一家券商投行人士稱，在2013年IPO重啟後，投行人看到一系列可喜變化。
他認為，2015年盡管有股災的影響，但仍然不妨礙這一年是A股市場最接近註冊制的一年。在股災期間叫停IPO之前，IPO發行已經非常順暢和常規化。當時，發行節奏已經穩定、發行規模有明確預期。可惜的是，股災期間被迫叫停IPO，股災之後，註冊制的進程也再次被打回原點。
“要解決IPO堰塞湖，僅加快發行也是不行的，市場承受不住就容易出問題。”前述北京券商首席分析師稱，要改革，就要系統性改革。
民生銀行遭大股東劉永好減持，A股高位套現1.8億
眼下，民生銀行股權變動是市場關心的焦點。但大股東劉永好在這一關鍵時點卻選擇了反向操作。繼盧誌強75億豪買民生銀行A股後僅4天，劉永好高位拋售民生銀行A股約1900萬股，套現約1.8億元。
港交所披露信息顯示，民生銀行大股東新希望系劉永好於7月18、19日先後減持民生銀行A股1321萬股、581.3萬股，成交價分別為9.58元/股，9.64元/股，共套現約1.9億。籌碼拋出後，劉永好所持民生銀行A股占比降至6.1%。
此前有銀行業分析師對本報記者指出，劉永好增持的可能性較小(參見《民生銀行“諸侯混戰”：泛海系持股增至4.61%，誰還會增持?》)。
今年6月，新希望集團才剛剛聯合小米籌辦了一家民營銀行“希望銀行”，該銀行目前已經正式獲得銀監會批複籌建。“作為產業資本，新希望集團自己還有一家銀行，增持民生銀行的可能性已經降低。”上述分析師指出。
另一方面， 75億豪買民生銀行的盧誌強也公開否認參與股權爭奪。 “7月11日以來，通過泛海控股實施的增持，主要原因是考慮到泛海向金融轉型的戰略、民生銀行股價合適而且非常有發展前景。”盧誌強說，自己不會與其他股東達成“一致行動人協議”
作為民生銀行另一大股東史玉柱，在盧誌強大手筆增持民生銀行之際通過微博發聲，“民生是個好銀行，就是混業步伐有點慢。我的民生股份沒賣。”並間接表達了將長期持有的決心。
作為民生銀行真正的大股東，持股比例目前已經接近20%的安邦保險集團，多位接受《第一財經日報》記者采訪的銀行業分析師認為，安邦近期增持民生銀行的可能性也不大。
理由是銀監會迄今未批複關於安邦集團副總裁姚大鋒擔任民生銀行非執行董事的任職資格，姚大鋒目前在民生銀行的董事會席位僅有發言權，沒有表決權。“已經是第一大股東的安邦繼續增持沒有意義，且無益於解決監管部門對於董事任職資格的批複。”業內人士分析稱。
由於劉永好減持、安邦啞聲，民生銀行的“股權爭奪”遠不如“寶萬”之爭精彩。
不過，從民生銀行近日股價變動看，劉永好此番操作卻可謂高位套現。兩筆交易平均價格為9.61元。反觀市場，繼19日民生銀行A股股價小幅下挫後，20日民生銀行股價再度下跌，收報9.29元，跌幅達到2.21%。
銀行業分析師認為，與“寶萬之爭”不同，民生銀行股東“諸侯混戰”迎來資金面利好這一邏輯的初始點其實是董事會改選在即，但目前何時改選並不明朗。
“如果距離民生銀行董事會換屆時間綽綽有余，大股東顯然不會給別人套利的機會。大股東吸籌是為了加大在董事會層面的影響力，近日股價下跌，反而減少了大股東的吸籌成本。除非民生銀行第七屆董事會改選迫在眉睫，大股東不得不緊急出手增持，否則聰明的大股東們又怎麽會給二級市場、公募基金、險資等擡轎子?”銀行業分析師稱。
東旭光電高管借“妖風”高位套現 交易所“捉妖令”嚴打概念炒作
讓市場不可思議的不只是創造迷之漲停的*欣泰(300372.SZ)。一紙“石墨烯”項目公告，帶來股價兩周漲幅超50%，東旭光電(000413.SZ)也是一時風光無限，享盡資金寵愛。
不過，深交所一張“特停令”牌打破了這只石墨烯概念股身上的妖氣，也扒出了該公司董監高借妖風跑路套現的“秘密”。不僅如此，對於近期又開始刮起來的概念妖風，監管也特發捉妖令，要求對熱點題材，保持高度敏感，更敦促上市公司采取措施，果斷遏制市場炒作。
董監高借妖風跑路
在東旭光電被監管要求自我核查之前，市場並不知道，這家公司的董監高正借著石墨烯概念的妖風，輕松實現高位套現。
妖風起源於前不久，東旭光電的“石墨烯”項目公告。
7月8日晚間，東旭光電發布了三則公告，內容均與石墨烯在鋰電池中的運用密切相關。其中最受矚目的當屬《關於投資建設泰州石墨烯基鋰電池項目的公告》。
“公司控股子公司上海碳源匯谷與泰州市新能源產業園區管委會簽訂協議，就上海碳源匯谷在泰州新能源產業園區投資石墨烯基鋰電池項目達成意向。”這一剛剛達成意向的項目，在接下來的兩周給東旭光電帶來大漲。
按照彼時東旭光電的描述，上述石墨烯項目的前景“很美好”。
“石墨烯基鋰電池的核心特點是該產品可滿足10 C條件下的快速充放電，即在6分鐘內可充滿或放空電池。此外，該產品還具有優異的循環性能和高低溫性能。石墨烯基鋰電池能夠顯著縮短電池的充放電時間，延長電池使用壽命、提升電池容量，如果未來將該電池應用於新能源汽車動力電池，可以大大提升新能源汽車的續航能力，為新能源汽車的普及起到促進作用。”東旭光電這樣告知投資者。但對於該款電池快速充放電的依據，東旭光電並未說明，權威部門或第三方機構檢測的情況也同樣缺位。
在這之後，隨之而來的就是連續兩周的瘋漲。從7月11日至“特停”之前，東旭光電的股價已經實現了50%以上的漲幅。也就在這一期間，東旭光電的董事牛建林、高管劉文泰及其妻子趙麗萍，悄然於7月18日—7月22日在二級市場合計減持了4.8萬元股票，賣出價在11.13—14.13不等。
有關註石墨烯概念的投資人士對《第一財經日報》表示，若交易所不發“特停令”，東旭光電股價或創新高，高管大可能會把握機會繼續套現。不過，目前來看，這一可能恐落空。7月27日，發布核查公告複牌後，東旭光電便大跌5.22%，被機構大量拋貨，成交額達60.7億元。
“捉妖令”來襲概念炒作暫“歇菜”
東旭光電的風光日子並未長久，在當下監管全面趨嚴之下，這家概念妖股未能躲過監管的“捉妖令”。
7月22日，深交所發布的《關於對東旭光電科技股份有限公司的關註函》，要求東旭光電認定公司石墨烯基鋰電池產品具有快速充放電、循環性能、高低溫性能特征的依據，上述特征實驗測試及權威部門或第三方機構檢測的情況。並說明石墨烯基鋰電池生產說涉及的主要技術、專利，並說明公司是否擁有上述專利、技術。
就東旭光電的回複來看，雖聲稱公司石墨烯基鋰電池性能已經過公司試驗測試，有相應的《電池性能測試報告》，也經過了第三方電池生產廠商的測試。但具體的報告書以及測試證明並未列出。且東旭光電也坦承，泰州石墨烯基鋰電池項目還需要經過一兩年的建設周期，產品尚需銷售必要的認證，產品未來的銷售情況將取決於市場的認可和接受程度，以及公司對市場的開拓程度。
實際上，東旭光電的回複揭露了當前市場石墨烯概念的炒作現狀。產業尚未成熟、概念炒作先行。多數概念股實際仍處於技術研發和儲備階段，產能和業績表現與股價走勢卻形成反差較大。此外，上市公司切入石墨烯的方式令人眼花繚亂，對於石墨烯概念股的界定也日趨模糊。(更多內容見《第一財經日報》此前報道《瘋狂的石墨烯：真技術還是上市公司的炒作利器?》)
上述投資人也表示，目前A股的石墨烯概念股多數都在處於“畫餅”階段，資金炒作的多數都是前景。而這現狀已經引發監管更大面積的“捉妖令”。
在向東旭光電發送關註函後，深交所7月26日再度發文要求，針對“虛擬現實”、“石墨烯”、“人工智能”、“PE+上市公司”、資本系或合夥企業入主上市公司等熱點題材，保持高度敏感，督促公司準確、完整地披露具體情況和對公司的影響，並對存在的風險進行充分揭示，同時細化停牌冷卻、內幕交易核查制度，果斷遏制市場炒作。
在這一“捉妖令”的打擊下，上述概念應聲大跌，其中石墨烯概念在7月27日大幅下挫5.42%。
不過，上述投資人仍認為，捉妖令的打擊力度能否持續尚需時間認定，在其看來，石墨烯目前是遊資偏愛的主要題材之一。
以東旭光電來看，7月12—7月22日期間，該股四度登陸龍虎榜。7月12日，買一為安信證券南昌勝利路證券營業部，買入8924萬元;7月18日、20日的買一則均為中信建投證券重慶涪陵廣場路營業部，買入額均超過1億元;7月22日，其買一席位為銀河證券宜昌新世紀營業部，大舉買入2.71億元。
不過，不難發現，在遊資愛炒的同時 ，機構卻在借機逃跑。7月12日，東旭光電賣一席位上的機構減持力度最大，當天減持6953萬元，拋售約685萬股。18日、20日也有機構分別賣出2056萬元、2725萬元。
炒新臨退潮期 “接盤俠”高位被套割肉
持續處於高溫裝填的新股及次新股近期頗具降溫之勢。
相較前兩月穩定的新股發行數量，8月份的上市新股呈現井噴狀態，但是新股開板前的漲停板平均數處於下滑態勢。其中，一些明星新股因後續走勢不佳而讓參與炒作的資金方被套或割肉離場。
對於新股、次新股炒作降溫的原因，市場觀點不一，但對其中一點存有共識，那就是其或受當前整體弱市行情影響。“炒新和市場互為因果，市場退潮前新股先退。”一位滬上券商高管對《第一財經日報》表示。
漲停板滑坡 資金被套
在連續三個月新股上市均保持在每月13只的節奏之後，8月份新股上市則呈現井噴狀態，數量達到30只，但是新股開板前的漲停板平均數(不包括上市首日表現，下同)處於下滑態勢。其中，一些明星新股因後續走勢不佳而讓參與炒作的機構、遊資被套或割肉離場。
Wind資訊數據顯示，今年下半年以來，已發行上市的新股共有63只，其中6月份和7月份均發行上市13只，8月份上市的新股占比近半，9月份上市的有7只(截至9月12日)。
新股供給量加大的同時，新股行情卻在走下坡路。從開板前的平均漲停板數量來看，6月份和7月份平均漲停板數分別為17.69個、17.08個，8月份已開板和未開板的漲停板累計平均數為12.83個。以此看來，開板前的平均漲停板數正逐月下降，其中8月份環比降幅近3成。以上市以來(首日除外)的漲停板數量來看，6月份和7月份平均漲停板皆為18個，8月份平均漲停板數則為13個，也處於下滑態勢。
新股漲停板數量下滑的同時，近期參與炒新的資金方也遭遇折戟。上述滬上券商高管表示，近來接盤炒新的資金“接一批套一批”，接盤的也少了。以8月份上市的新股行情來看，大多數新股在開板之後“掉頭”震蕩下行，而此前在高處接盤的資金則面臨被套的可能。
以明星新股中國電影(600977.SH)為例，除上市首日(8月9日)外，迎來11個連續漲停板，但第13個交易日便沖高回落宣告連板行情結束，此後便一路震蕩向下。其龍虎榜數據顯示，8月25日開板當日，前五買方席位均為遊資，耗資1億元左右接盤，其中第一大買方華泰證券嘉興紡工路證券營業部買入1.28億元，當日該股最低股價為38.18元/股，最高股價為40.28元/股。
自8月25日至9月12日，中國電影股價累計下跌18.43%。在這期間的8月29日，華泰證券嘉興紡工路證券營業部現身中國電影前五賣方第一席位，賣出金額為1.57億元，而當日的最低股價為34.71元/股，最高股價為37.56元/股，最高股價也低於8月25日的最低股價，這意味著該營業部可能是被套後割肉離場。
新股表現不佳的同時，次新股在前期的火熱炒作之後也迎來退潮期。Wind概念板塊中的次新股指數近期連續下挫，9月12日跳空低開，最終收跌2.98%，這已經是該指數連續第四個交易日收跌。
雖然年初至今，次新股指數以136.4%的漲幅遙遙領先，但是近5個交易日和20個交易日的走勢不盡人意，分別以6.17%、12.9%的跌幅領跌。
弱市行情引炒新退潮
對於新股、次新股炒作降溫的原因，市場觀點不一，但對其中一點存有共識，那就是可能受當前整體弱市行情影響。
在上述滬上券商高管看來，新股供給量驟增可能是影響新股行情的一個原因，這也說明目前擬上市企業庫存比較大，需要有所消化。證監會數據顯示，截至2016年9月8日，證監會受理首發企業845家，其中，已過會101家，未過會744家。未過會企業中正常待審企業686家，中止審查企業58家。
關於發行節奏加快的背後因素，市場上存在一種說法，則是“利用發行速度調控市場”。另一方面，隨著打新制度的變化，今年以來網下打新日益火熱，越多越多的投資者參與其中，對此，一位深耕IPO領域的投行人士猜測，新股和次新股炒作降溫，可能和網下配售的投資者越來越多有關，因為賣盤越來越分散。
在市場人士各抒己見之中，有一個觀點均被大家提及，那就是炒新退潮可能與當前整體市場行情有關。“炒新和市場互為因果，市場退潮前新股先退。”上述滬上券商高管表示。
“新股的下跌進一步帶動指數下跌，指數下跌打擊炒新熱情。”上述券商高管表示，市場其實一直在調整階段，處於弱市，在經濟乏善可陳的背景下，大部分股票被市場所遺棄。
今年以來，在1月份股災之後，滬指整體保持震蕩橫盤走勢。最新的9月12日，滬指受外盤走弱等多因素拖累出現深幅調整，盤中一度擊穿3000點整數位，最終收報3021.98點，收跌1.85%。類似這樣滬指大幅跳水的情況，在今年的A股市場並不鮮見。
對於此次新股、次新股降溫的持續性，就目前而言還待持續關註。在上述投行人士看來，影響新股、次新股炒作降溫的因素主要在於市場定價的回歸，因為目前多數新股不是市場定價，而交易價是市場定價，這其中便存有一定的價差，以致市場資金博弈套利空間;而人為控制發行節奏、人為控制發行價格的政策開放，需要等待市場徹底穩定下來。
賣房搭售互聯網金融平臺 高鴻股份高位拋售熱點資產
高鴻股份9月23日公告，公司全資子公司大唐高鴻中網科技有限公司擬公開掛牌轉讓名下所持有的部分房產和無形資產。兩項資產合計賬面價值為2,560.93萬元，評估值為4,956.99萬元，增值率93.56%。
其中，高鴻中網擬轉讓北京市中關村鼎好大廈B座14層房產，截至2016年6月30日房地產賬面原值為2400.13萬元，總建築面積為1395.14平方米，評估值為4380.70萬元，評估增值率117.05%。
而高鴻中網此次擬出售的無形資產-互聯網金融借貸平臺，於2015年11月20日外購，僅僅持有十個月，購入時的賬面原值為576萬元，賬面凈值543萬元，評估值576萬元，增值率6.19%。評估人員認為，該軟件屬於外購產品，基準日時大唐高鴻中網科技有限公司擁有的互聯網金融借貸平臺尚未投入使用，購置時間與入賬時間相隔較短，不存在功能貶值、經濟貶值，所以以購置價格確認為評估值。
公告稱，該互聯網金融借貸平臺支持中小企業或個人用戶通過平臺經營者提供的客戶端軟件、網站，輸入自己的賬號及密碼，經借貸平臺安全系統驗證通過後，從而進行借貸行為。
公告稱，目前高鴻中網主要開展互聯網信息服務業務，其名下房產目前部分對外租用，使用效率不高。公司在北京市西四環四季青東冉北路互聯網金融產業園的科研及產業發展基地將於2017年投入使用，因此現階段對於原有使用效率不高的房產進行適度清理，回籠資金，也十分必要。互聯網金融借貸平臺系為開展相關業務外購的技術平臺，受行業監管政策影響，高鴻中網未來不準備再發展此方向，因此，希望盡快轉讓，以盤活資產。
高鴻中網2016年上半年歸屬母公司股東凈利潤2703.56萬元，利潤總額5417萬元，同比下降0.49%，也是該公司自2012年以來利潤總額連續高增長後，首次出現同比下降。
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