何國良﹕施政報告能否落實 預算案才見真章
1 :
GS(14)@2017-10-22 14:06:22【明報專訊】上周大家討論最多的，一定是政府最新的施政報告了。筆者沒有把4萬多字全稿讀完，但仍從發言稿中多了解有關的政策。無論你是否完全同意當中的各項施政方針，如以置業為主導的房屋政策，但亦不能否認，不少心血亦已花在預備報告上，是一份認真地交出來的習作。筆者仍願意去相信，香港尤幸還是有些有心人的。接下來就要看如何把當中倡導者提倡的政策落實，畢竟，香港過去好一段時間是欠缺了有效的執行力。
在施政報告公布的前後，在市場中跳動較多的行業是香港房地產。當中推動行業行情上落，在於不同土地及房屋政策的預期和落差。當然，在施政報告公布後，媒體已有不少對政策可能對未來樓市及樓價影響的評論，重複的論點在此不贅。但有一點想與讀者分享的是（是筆者洗澡時想出來），今次房屋政策的總結，可以以一個浴室花灑來形容。大家調校浴室花灑，就可以讓花灑射出不同類型的水流，達到不同洗滌效果，但有一點是很清楚的，調校浴室花灑是不能改變每秒流出的水流量，這部分只會是跟連接花灑的水管粗幼和水壓有關。
沒改變整體供應 房策影響微
同一個道理，在沒有改變整體供應（每秒水流量）之前，以不同的計劃（如綠置居、白居二以至港人首置上車盤等）實施房屋政策，對整體樓市的影響力不會很大。當中所能影響到的會是不同細分市場（market segment），而普遍的共識會是在細價樓的細分市場中，因為在施政報告中，政策在於集中加強提供此類房屋的供應，以滿足這收入範圍的市民的需要。
另外，大家比較少討論的是施政報告後將發表的財政預算案，筆者反而對此有較大的期望。今次的施政報告已經相對具體將未來數年要實施的政策陳述出來，未來幾年的施政報告其實只會是一個進度報告，沒有需要太多太大的改動。但如何在香港現有財政結構中，可以支持以上的政策施政（如要把本地研發開支相對本地生產總值的比率，由目前的0.73%倍升至1.5%），是需要一個較以前有所突破的理財方案。
現時香港面對的是稅收面狹窄，但支出面不斷擴闊、局面日趨多元化，如果沒有大刀闊斧的新思維，是沒辦法為香港找出真正出路，可以持久地支持施政報告的各項政策。因此，如果是次認真地做施政報告需要兩個月去完成的話，政府其實在預備財政預算案，可能需要更長的時間；何况當中需要更多的數據去闡明很多的理財新概念，才可以令新引進的新思維有充分的說服力，這亦說明了筆者引頸待盼着後續財政預算案的原因。
沛達投資管理有限公司
[何國良 基金看世界]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 4251&issue=20171016