樂視網19億元入股TCL多媒體 成第二大股東

導讀 : 通過樂視致新在香港設立的全資子公司致新投資22.67億港元（約18.75億人民幣），以6.5港元每股的價格認購TCL多媒體新股3.49億股。

 i黑馬訊12月11日消息，今日晚間，樂視網發布公告稱，樂視網控股子公司樂視致新與TCL多媒體簽訂了《股份認購協議》，通過樂視致新在香港設立的全資子公司致新投資22.67億港元（約18.75億人民幣），以6.5港元每股的價格認購TCL多媒體新股3.49億股。

根據公告，本次交易完成後，樂視網將以20%的持股比例，樂視致新將成為TCL多媒體的第二大股東，並將在其香港董事局擁有2個董事席位。

據了解，這是今年以來樂視第三次通過入股形式布局傳統行業，同時也是今年第二次通過資本手段布局樂視生態終端業務。對於二者的合作，有資深業內人士稱，樂視致新收購TCL多媒體股權之後，二者可在供應鏈、研發實力、售後服務體系、內容及生態資源等方面進行全方位共享，而最為直觀的是二者還能實現用戶規模疊加效應，以及打通用戶價值變現體系。數據顯示，從用戶層面，TCL擁有逾1100萬的存量智能電視用戶，並通過歡網和全球播觸達超過2000萬的客廳經濟全網家庭用戶等；樂視則擁有超過400萬的高端付費智能電視用戶和各子生態（手機、汽車、體育、內容、互聯網應用、金融等）的用戶等等。

值得一提的是，基於目前TCL在全球的布局，樂視電視業務的全球化也將全面受益。2015年前三季度TCL多媒體源於海外的銷量為602.7萬臺，分別占當期銷量的48.36%。2015年TCL多媒體，重點布局在法國、美國、巴西、印度等市場。

此外，今日樂視網還公告稱，作為與重慶市政府戰略合作中的重要一步，樂視網擬出資人民幣3億元在重慶設立樂視（重慶）小額貸款有限公司，以該小額貸款公司為主體，獲取重慶市政府金融辦頒發的小額貸款業務經營許可，開展互聯網小額貸款業務。

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中國城市家庭財富管理10大發現：投資收益成第二大收入來源

中國城市家庭財富管理10大發現：投資收益成第二大收入來源

一財網 劉婉萄 宋煜華 2015-12-11 18:18:00

為了解中國家庭財富管理市場的現狀，厘清行業發展瓶頸，展望行業未來發展方向，由第一財經研究院和金鹿財行聯合發起的“財富管理研究中心(W-Lab)”在專業調研的基礎上經過深入研究，推出了《中國城市家庭財富管理報告：現狀與趨勢》。

養老供給不足 個稅改革成第三支柱建設機遇期

“要創新養老保險服務，推動稅延養老保險試點政策出臺和落地實施，推動住房反向抵押養老保險試點擴面，加快養老社區發展。”保監會主席項俊波在近日召開的“十三五”保險業發展與監管專題培訓班上表示。

事實上，我國一直努力完善“養老三支柱”，但第二、第三支柱的發展仍顯緩慢，而遲遲未出臺的稅延養老保險試點一直被認為是會推動第三支柱發展的一劑“強心針”。

近日，中國人民銀行金融研究所所長姚余棟在出席中國養老金融50人論壇上海峰會時表示，當前個稅改革是養老第三支柱建設機遇期，發展我國第三支柱的個人賬戶要與個稅改革相結合。目前個稅改革方案已在人大審議，努力加入養老第三支柱個人稅前抵扣或者延遲是個機遇窗口。

個稅改革成第三支柱建設機遇期

“我國社會在人口結構上面是比較典型的‘未富先老’，人均國民收入進入中等收入，但是人口老齡化程度已經直逼發達經濟體。隨著人民群眾生活水平的提高，養生、養老的需求帶有超常規增長。我們可以觀察到供給不足比較嚴峻。” 華夏新供給經濟學研究院院長賈康在論壇上表示。他舉例稱，北京市財政支持的某口碑較好的社會養老院登記排隊時間已接近十年左右。

中國太平洋保險集團總裁霍聯宏則強調，近年來養老日益成為社會發展的焦點話題：一方面希望能夠解決養老服務的供給，為不同年齡段的老人提供其所需要的各類養老服務;另一方面，需要解決養老服務所帶來的養老資金的供給。

為此，專家們均強調，需要盡快完善“養老三支柱”的頂層設計，即基本養老金、企業年金和職業年金、個人商業養老保險三支柱全面平衡發展。

姚余棟表示，三支柱體系的優勢有：有助於應對老齡化風險，減少養老金缺口;理清政府和市場關系;有助於實現再分配性與激勵性的兼容;重視投資增值;成本相對較小。他認為，在三支柱中，借鑒美國的發展經驗，第三支柱替代率將超過第二支柱，所以目前應該將更多的發展重心放在第三支柱上。“美國IRA計劃(相對於我國第三支柱)資產規模已達到7.44萬億美元，占GDP的比為42.8%，遠超過401K計劃(相對於第二支柱)的4.57萬億美元。”

他提出，我國的“養老三支柱”未來應爭取做到“413”格局，即第一支柱保基本，養老金替代率40%;第二支柱養老金替代率10%，用以錦上添花;第三支柱養老金替代率30%，盡量做大做強。

姚余棟表示，當前個稅改革是發展我國養老保障“第三支柱”建設的重要契機，發展我國第三支柱的個人賬戶要與個稅改革相結合。他建議說，比如在個人所得稅制度改革中，設置激勵性政策，豁免第三支柱養老金個人退休賬戶在一級市場和二級市場的資本利得稅，提高個人養老賬戶參與率，撬動第三支柱的發展。

“據報道，目前個稅改革方案已在人大審議，努力加入養老第三支柱個人稅前抵扣或者延遲是個機遇窗口。”他表示。

另類投資將成養老金投資未來重點

從國際經驗來看，養老金作為長線資金，對資本市場、實體經濟均有不可忽視的長期支撐作用。“因為養老金制度的設計才能夠有‘長錢’。只有這種‘長錢’才是我們社會發展的穩定基石，也是資本市場良性發展的壓倉石。” 中國證券投資基金業協會副會長鐘蓉薩表示。

那養老金在我國未來的投資路徑和方向是怎樣的?

對此，長江養老保險股份有限公司黨委書記、總經理蘇罡表示，中國養老金的市場化特征是總體規模非常小，2015年GDP總額為67萬億元，商業養老保險也面臨巨大的空間，隨著三支柱設計有可能會給整個市場帶來更多的資金。

“養老金在公開市場如證券、股票、基金等和另類領域的投資潛力都十分巨大。債券投資在短期內依然是養老金主要的投資標的，同時，銀行存款、證券投資基金和股票也仍將起到不可替代的作用。”蘇罡強調，另類投資將是養老金未來重點發展方向，投資於合格的產業基金，可投資規模不可超過基金資產的20%;可向工商企業直接投資，不得超過基金投資10%。

蘇罡建議，養老金參與實體經濟的投資，一是做好大類資產配置，“現在優質資產非常稀少，但是其實還是能力的問題，應當加大對非公開市場合理的配置比例來提升整體的回報率” 。二是以客戶需求為導向，建設對養老金客戶負責任的資管平臺。三是加快養老金參與實體經濟建設的創新機制，逐步放開包括企業年金、職業年金以及資本養老在內的養老金投資範圍和品種。四是境外投資，“從養老金本身的長期投資來看我們需要全球化配置”。

華僑城A：前海人壽成第二大股東 寶能系持股合計9.89%

華僑城A8月19日晚間披露2016年半年報，報告期內，公司實現營業收入114.60億元，同比增長12.78%；實現歸屬於上市公司股東凈利潤15.80億元，同比增長11.69%；基本每股收益0.1925元/股。

半年報十大股東中，前海人壽保險股份有限公司-海利年年二季度繼續增持華僑城 A 5235.18萬股，占公司總股本8.46%，位列第二大股東；華僑城 A 第五大股東深圳市鉅盛華股份有限公司二季度沒有增持，仍然持有1.43%股份。截至6月30日，寶能系合同持有華僑城A 股份。

中文在線擬認購新浪閱讀超16%股權 將成第三大股東

中文在線8月31日晚間公告稱，擬以現金出資20,000萬元向北京新浪閱讀信息技術有限公司(以下簡稱“新浪閱讀”)認購新浪閱讀13.333%的股權，並以現金出資5,000萬元收購原股東呂廷斌持有的新浪閱讀3.334%的股權，增資及收購完成後，中文在線將獲得新浪閱讀16.667%的股權，將成為新浪閱讀的第三大股東，並在共計5人的董事會中，有權提名1名董事。

公告顯示，中文在線擬以20000萬元的增資認購價款認購新浪閱讀17.094萬元新增註冊資本(股權比例為13.333%)，微夢創科以10,000萬元認購新浪閱讀8.547萬元新增註冊資本(股權比例為6.667%)。

新浪閱讀是新浪系的閱讀業務線，旗下有微博讀書(book.weibo.com)、新浪讀書(book.sina.com.cn)、微博寫書、微書店等業務。微夢創科是微博平臺的實際運營主體，微博讀書是屬於微博平臺的子平臺。目前，在粉絲互動方面，微博平臺已成為國內最大的社交媒體平臺和宣發平臺，2016年第二季度微博月活躍用戶數已經達2.82億，日活躍用戶1.26億。新浪讀書依托門戶網站，積累了一批高粘性忠實用戶，其中34%為30歲以上的社會中堅力量，77%集中在18-35歲，具備較強的娛樂需求及消費能力;

在IP開發方面，新浪閱讀已有30余部原創作品改編為影視遊戲等泛娛樂形態，已上映的包括《傾世皇妃》、《金太郎的幸福生活》、《遍地狼煙》、《青盲之越獄》等。其中，《遍地狼煙》是國內第一部獲得中國出版政府獎的網絡小說並作為唯一一部網絡小說入圍第八屆茅盾文學獎，已改編成電影、電視劇和遊戲。

中文在線董事長兼總裁童之磊表示，募資完成後，公司將在產業協同和資本助力下，憑借海量優質內容，全媒體出版渠道及上億的粉絲，以三維立體發展模式加快拓展，不斷拓寬業務維，模式維，以及區域維。

格林基金成第105家公募 實控人王拴紅“格林系”版圖浮現

自2013年6月1日新《基金法》實施以來，基金公司數量成擴容趨勢，股東也日趨多元化。2016年10月8日，伴隨著證監會一則核準公告出爐，格林基金管理有限公司(下稱“格林基金”)成立，成為業內第105家公募基金公司。

格林基金的實際控制人為格林集團總裁王拴紅。此番公募牌照的獲得，使得王拴紅的“格林系”陣容再次擴大，業務除涉及房地產、期貨、保險等方面外，也擴展到了基金募集、銷售及管理等領域。

格林基金獲批

格林基金的成立開創了房地產公司獨資拿下公募牌照的先例。

據證監會發布的《關於核準設立格林基金管理有限公司的批複》內容，格林基金由河南省安融房地產開發有限公司(下稱“安融地產”)全資控股發起成立，註冊資本1億元。而安融地產成立於1998年，註冊資本是1.5億元人民幣，主要從事房地產開發、銷售、租賃等業務。

上海一家公募基金內部人士對《第一財經日報》記者表示，格林基金之所以獲批，是搭上了新《基金法》的順風車，受益於基金法的變更。2013年6月起施行的新《基金法》，放寬了大股東的準入標準，吸引了各路資本進場，推動了公募基金的擴容潮，這打破了通常意義上的公募基金股東多是銀行、保險、券商、信托等有金融背景的金融集團的情況。

格林基金作為國內首家由房地產公司發起並100%控股的基金公司，符合新《基金法》中規定基金公司“主要股東應當具有經營金融業務或者管理金融機構的良好業績、良好的財務狀況和社會信譽，資產規模達到國務院規定的標準，最近三年沒有違法記錄”的有關規定。

如果放到3年前，安融地產的資質及註冊資本是不能滿足公募牌照的要求的。在新《基金法》實施之前，所有基金公司的主要股東、控股股東和發起股東均為國資背景金融機構。當時的法規明確規定，“基金公司主要股東須具有從事證券經營、證券投資咨詢、信托資產管理或者其他金融資產管理的較好的經營業績和良好的社會信譽，最近三年沒有違法記錄，註冊資本不低於3億元人民幣”。顯然，新《基金法》在股東業務及註冊資本方面都放寬了標準，也令格林基金得以獲批。

與此同時，公募行業“首秀”正在輪番上演。如首家全部由自然人持股的基金公司(泓德基金)、首家由外資控股的基金公司(恒生前海基金)、首家由私募整體轉型而來的基金公司(鵬揚基金)等。

實控人打造“格林系”版圖

格林基金的成立，對於王拴紅而言，格林系大家庭中多了一位新成員。格林集團除了期貨背景，在金融領域也已經涉足保險、公募、私募等業務，“格林系”版圖已逐步浮現。。

據公開資料顯示，格林基金全資控股股東安融地產的實際控制人是王拴紅，其於1993年下海經商，創建格林期貨(經紀)有限公司並任董事長，1998年組建格林集團，是格林集團董事長、總裁兼集團創始人。

全國信用信息系統顯示，安融地產從屬於格林集團，格林集團的前身是格林期貨(經紀)有限公司。從期貨起家，格林集團後來又相繼成立了安融房地產開發有限公司(1998年)、格林鼎誠資產管理公司(2001年)、格林保險公估有限公司(2003年)、格林財富投資管理有限公司(2014年)，如今集團再添公募基金管理公司。

在業內人士看來，格林集團通過旗下的房地產公司，獲得公募牌照並100%控股，在同質化嚴重的公募領域，期貨背景有可能使格林基金發展成為一家有特色的公募基金公司。不過，在高度透明而又競爭激烈的公募基金行業，新的基金公司要想立足乃至獲得發展還需要經受市場和時間的考驗。

“債轉股”有章可循 上市公司有望成第一波

國務院10日針對去杠桿及債轉股下發兩份重要文件，意味著去杠桿以及債轉股進入實際操作階段。方案最終確定，銀行債權需要“先售後轉”，同時在機構參與主體方面留下了開放的空間。

“從去年底去杠桿、債轉股就已經提出來，但是因為缺乏明確的運作規範，所以實際操作一直有障礙。國務院文件的下發，就解決了這一問題。”申萬宏源首席宏觀分析師李慧勇對《第一財經日報》表示，這同時打消了市場有關改革是否還會繼續推進的疑慮，有利於資本市場的信心恢複。

由於信披、定價、退出等優勢，高負債行業的上市公司有望搭上債轉股的首班車。新大唐資產管理公司董事長張納新對本報稱，上市公司債轉股能夠明顯優化資產結構、改善業績報表，利好股價表現，股東和債權人都更有債轉股的動力。

概念股應聲漲停

10月10日晚間，國務院印發《關於積極穩妥降低企業杠桿率的意見》(下稱《去杠桿意見》)，同時附發《關於市場化銀行債權轉股權的指導意見》(下稱《債轉股意見》)，進一步細化和明確了債轉股的總體思路、實施方式和政策措施。

與以往的指導思想不同，此次文件下發給具體操作提供了依據，二級市場也做出了立竿見影的反應。11日早間，海德股份(000567.SZ)開盤漲停，該公司是目前A股唯一一家不良資產管理公司。同時漲停的還有債轉股“第一股”中鋼國際(000928.SZ)。

兩份意見對債權人主體範圍、債轉股的股票性質、轉股企業的資質，都是開放的態度。在業內人士看來，這給企業、銀行、AMC以及其他資產管理機構，都留下了更大的市場化運作空間。

《去杠桿意見》規定，降杠桿的總體思路是堅持積極的財政政策和穩健的貨幣政策取向，以市場化、法治化方式，通過推進兼並重組、完善現代企業制度強化自我約束、盤活存量資產、優化債務結構、有序開展市場化銀行債權轉股權、依法破產、發展股權融資。

允許債權人和債務人等市場主體依據自身需求開展或參與降杠桿，自主協商確定各類交易的價格與條件並自擔風險、自享收益。對地方政府則提出，不得幹預降杠桿工作中各市場主體的相關決策和具體事務，只是履行好國有企業出資人職責、行使國有股東權利。

“這一輪去杠桿，專業資產管理機構面臨更多的機會。”張納新告訴本報，對於高杠桿企業的處理，兼並重組和債轉股是主流做法。

《債轉股意見》對債權人給予了寬容的規定，金融資產管理公司、保險資產管理機構、國有資本投資運營公司等多種類型實施機構都可以參與;銀行也可以利用現有符合條件的所屬機構，或允許申請設立符合規定的新機構開展市場化債轉股;實施機構可以引入社會資本，發展混合所有制，增強資本實力。

同時對於債轉股的類型也沒有限定為普通股，未來將完善優先股發行政策，允許通過協商並經法定程序把債權轉換為優先股，依法合理確定優先股股東權益。

從指導思想到操作規範，去杠桿方式特別是債轉股逐漸有章可循。“市場化、法治化的方式，調動了利益相關者平等協商的積極性，為在此過程中進一步探索建立激勵相容機制的公司治理機制奠定了基礎。”興業銀行首席經濟學家、華福證券首席經濟學家魯政委對《第一財經日報》表示。

本次意見中，還明確提到了優先股，魯政委認為，與普通股、可轉債相比，優先股中的累積優先股，具有更為明顯的優勢，既可給暫時困難的企業紓困，又能夠避免“僵屍企業”漏網，更重要的是能夠遏制逃廢債。累積優先股的特點是：第一，保證固定收益，最接近債權;第二，股息可以累積，暫時困難可以不分紅，而一旦企業盈利，往期所欠股息就必須補足，企業賴不掉，因而可降低“僵屍企業”轉股動力;第三，優先派息，避免了逃廢債;第四，權利有限，避免了轉股股東對企業經營的過度幹預。

張納新告訴記者，企業在實際債轉股過程中還有一些障礙。比如多債權企業，在多個銀行都有貸款，部分債轉股不可行，整體債轉股的話，銀行的風控和考核體系是否支持?另外在同一家企業的定價上，有的銀行認為企業不錯，有的銀行則認為資質較差，如何進行統一定價也是問題。“這些實際的問題，就足以讓銀行眼睜睜地看著企業死掉。”

上市公司有望先行

債轉股方式能否發揮作用，關鍵在於改善企業經營、提升企業價值。基於此，此次指導意見對債轉股對象做了明確限定，支持前景好但暫時困難企業債轉股，禁止“僵屍企業”、失信企業等債轉股。

根據《債轉股意見》，支持的企業包括：發展前景良好但遇到暫時困難的優質企業;因高負債而財務負擔過重的成長型企業，特別是戰略性新興產業領域的成長型企業;因行業周期性波動導致困難但仍有望逆轉的企業;高負債居於產能過剩行業前列的關鍵性企業以及關系國家安全的戰略性企業。

禁止的企業包括：扭虧無望、已失去生存發展前景的“僵屍企業”;有惡意逃廢債行為的企業;債權債務關系複雜且不明晰的企業;有可能助長過剩產能擴張和增加庫存的企業。

張納新告訴記者，上市公司可能會是債轉股的第一波。與非上市公司相比，上市公司主要有四方面優勢，一是信息披露相對完善;二是股份公開發行，定價比較充分;三是債權債務較為清晰;四是回饋效果更加明顯。

不過他也認為，滬深股市只有兩千多家上市公司，更多需要紓困的企業是非上市企業。這實際上對專業的實施機構提出了很高的要求，要在沒有完善的信息披露、缺乏市場化定價等劣勢的情況下，去識別暫時有困難但未來有發展的潛在標的。

“之前大家存在一種擔心，認為債轉股可能會形成新一輪‘跑冒滴漏’、‘逃廢債務’，所以對哪些公司會債轉股、哪些銀行會受到沖擊存在憂慮，而這些大型企業和銀行對市場的影響權重也比較大。”李慧勇分析，伴隨兩份指導文件的出臺，疑慮被打消，市場立即做出積極反應，包括海德股份以及信托概念股都有比較好的表現。

改革預期回升

“國務院文件出臺之後，預計各部委都會有一些相應的配套辦法推出，有一些改革可能也會啟動。”魯政委表示，兩個意見已經是可以遵循的操作依據，但很多細節還會在實踐中摸索完善。

“短期來講，市場上存在一種猶豫，懷疑改革是不是還會繼續往前推進，畢竟年內的時間不多了，在這樣的背景下，兩個重要文件出臺，讓大家重新對年內的改革以及接下來的六中全會、中央經濟工作會議有了信心。”李慧勇認為，這是超預期事件，對短期資本市場信心恢複有利。

另外，《去杠桿意見》提出，股權退出要實行市場化的方式，多層次資本市場是退出的主要場所，包括鼓勵利用轉讓、並購重組、新三板市場、區域股權市場以及IPO等渠道實現退出。

特別提出要積極發展股權融資，在多層次股權市場方面，表示要加快完善全國中小企業股份轉讓系統，健全小額、快速、靈活、多元的投融資體制;研究全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司轉板創業板相關制度;規範發展服務中小微企業的區域性股權市場。支持區域性股權市場運營模式和服務方式創新，強化融資功能。

在交易所市場方面，要進一步發展壯大證券交易所主板，深入發展中小企業板，深化創業板改革，加強發行、退市、交易等基礎性制度建設，支持符合條件的企業在證券交易所市場發行股票進行股權融資。

另外，還要大力發展私募股權投資基金，促進創業投資，發揮產業投資基金，探索運用股債結合、投貸聯動和夾層融資工具等;以及拓寬股權融資資金來源，鼓勵保險資金、年金、基本養老保險基金等長期性資金按相關規定進行股權投資，引導儲蓄轉化為股本投資。

“去年股市異常波動之後，市場上對資本市場如何定位出現迷茫。”李慧勇認為，此次明確提出化解金融風險、降杠桿，還是需要資本市場的大力發展，這提振了大家對資本市場的信心，對中長期資金的入市亦有幫助。

伊利股份擬90億元收購中國聖牧37%股權 將成第一大股東

伊利股份晚間發布公告稱，擬以15.33元/股的價格，向內蒙交投等5名特定投資者，非公開發行股票5.87億股，募集資金90.00億元，用於收購中國聖牧37.00%股權、投資於新西蘭乳品生產線建設項目、國內高附加值乳品提質增效項目、運營中心投資/研發中心及雲商平臺項目。

伊利股份稱，擬通過境外全資子公司香港金港商貿控股有限公司收購中國聖牧股東Greenbelt Global Limited等機構股東和王福柱等自然人股東持有的共計2,351,128,000股中國聖牧股權，占中國聖牧全部已發行股份的37.00%。金港控股已與上述股東簽署了《股份買賣協議》，根據協議，金港控股以每股2.25HK$的價格，總計5,290,038,000HK$的價款，收購中國聖牧的上述股權。收購完成後，金港控股將持有中國聖牧37.00%的股權，成為其第一大股東。

另外，公司擬授予當前0.99%股份予294名員工，實行股權激勵。伊利股份股票24日開市起複牌。

華潤正式入主鳳凰醫療 獲配4.6億新股成第一大股東

據華潤集團官方微信號報道，10月31日，鳳凰醫療舉行股東特別大會，最終以100%全票通過關於華潤醫療全資子公司廣雄有限公司的股權買賣協議。股權交易於同日落實，華潤醫療獲配鳳凰醫療4.6億新股，正式成為鳳凰醫療第一大股東，占股比例為35.7%。之後，鳳凰醫療也將更名為“華潤鳳凰醫療控股有限公司”。

據悉，鳳凰醫療是中國最大的民營醫療集團，內地和香港資本市場唯一以運營非營利性綜合性醫院為主的醫療服務企業。 今年上半年，集團總收入約人民幣7.05億元，凈利潤約人民幣1.35億元，同比增長29.5%。

成第一個與特朗普會晤的外國領導人，安倍：莫大的榮幸

日本首相安倍晉三稱，有機會在特朗普美國總統競選獲勝後，成為第一個與他會晤的外國領導人是“莫大的榮幸”，並表示希望在他們之間建立信任關系。

媒體援引日本首相起飛紐約前的話報道：“我認為，有機會成為世界領導人中第一個與美國當選總統進行會談是莫大的榮幸。我希望與他討論我們未來的計劃。”  

安倍補充稱：“我希望建立與特朗普先生間的信任關系”。他還強調，與美國的聯盟是日本外交與安全的基礎。

安倍於11月17日至12月7日出訪美國、秘魯和阿根廷。安倍與特朗普的會晤計劃於11月17日舉行。

此後安倍將前往秘魯APEC峰會，並在那里與俄總統普京舉行會晤。