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芒格的投資語錄(九)[完] 止凡

http://cpleung826.blogspot.hk/2014/04/blog-post_29.html
一點一滴的積累,一個個投資語錄的討論,終於來到最後一篇了,總共90個芒格投資語錄,止凡每一條都加入了個人的理解,希望日後有多些人也分享這些知識吧。



81. 我覺得先好好掌握別人已經整理好的知識才是靠譜的學習方法。我不認可那種閉門造車自己鼓搗出結果的方法。沒人能那麼聰明。

止凡:閉門造車就能搞出好結果,這實在不太可能,就算在高尚學府中的學者們所創造的頂尖學術研究也需要與外界溝通,何況投資所追求的都不是這麼頂尖的理論。還是按步就班,合理地掌握已有的知識,這方法絕對可以變得很聰明。


82. 我有個熟人,他們家旁邊那個房子看起來很不起眼的,但是竟然賣了1700萬美元。房市價格有很極端的泡沫。

止凡:我都不知道這個情況是發生於什麼時候,可能是在說2007年的美國樓市。以今時今日香港的樓市來看,樓價高的現象,不算太難理解吧。


83. 經驗告訴我們,當機會來臨的時候,如果你有足夠的準備並且適時、果斷、有魄力地做一些簡單而合理的事情,就能奇跡般地讓你致富。偶爾出現的這種機會往往賜予那些時刻準備著、一直搜尋著、並且願意分析複雜事物的人。當機會出現的時候,你所要做的全部事情就是使用你平時謹慎耐心攢下來的彈藥、大手下注在那些勝算極大的賭局上。

止凡:曾經說過,機會留給有準備的人,以及有準備的人才會看見機會。芒格還告訴我們,平時喜歡分析複雜事物,儲蓄定子彈,耐心等待機會,合理地在贏面大的賭局中下重注,這是可取的做法。


84. 現在這個時代是以往的資本主義中沒見過的。與以往相比,我們有史上最多的知識份子投身在炒賣股票和投機倒把上。許多我所見到的事情讓我聯想起索多瑪和蛾摩拉(墮落罪惡之城)。自私、妒忌、還有各種山寨貨。以前也有過這些事情,它們導致了可怕的後果。

止凡:的確如此,美國也好,香港也好,大學內成績最好的一群尖子都走去做ibanker,在金融大機構做十年八載就賺夠退休,如果宏觀一點從歷史的角度看,這是從來沒有出現過的現象。


85. 我們的投資風格被稱作焦點投資,意在持有十隻股票、而不是一百個或者四百個。好投資不好找,所以應該集中在那些少數幾個好的上,這對於我是很顯而易見的事情。但是投資界98%的人都不這麼想。這對我們倒是挺好的。

止凡:巴郡好像一支基金公司,但又不像基金公司一般投資幾百支股票,跟巴菲特的理念相似,集中精力看實十數支股票,這樣得來的回報比其他基金公司不知好多百倍。


86. 如果你腦子裏只有一個念頭的話那是非常危險的。

止凡:工作多年,已經被老闆們訓練有素,從來都不可能只想一個解決方案。投資也好,處事也好,總要多想幾個可能性,多想幾個念頭,才能應付風險。


87. 和巴菲特一樣,我有很強的致富欲望。不是因為我喜歡法拉利什麼的,而是我喜歡獨立。我極度渴望獨立。

止凡:致富能令你獨立,這是財務自由的概念。在資本主義市場,富人利用金錢可以控制及支配窮人的生活,手停口停是一個受控制的概念,財務自由後自然令你獨立,隨意做自己喜歡做的事情。


88. 每一個有工程師思維的人看到會計準則都會想吐。

止凡:可能我是少數帶著工程師思維去了解會計準則而不會想吐的人,但也算明白芒格的意思。芒格的意思應該是工程師所追求的都是有根有據的法則,習慣按步驟作出精準計算。但會計學則不同,往往希望達至一些目的而產生一些準則出來,單單是「折舊」這個概念已經足夠令工程師不能想像,為何要每年作出一個抽象的撇帳,「出色」的會計師又可以按要求玩弄數字遊戲作出會計報表,這都令工程師思維的人難以理解。


89. 你只有學會了如何學習才能進步。

止凡:這條跟第35條重複了,又一次證明這種學習方法有效,因為我再看到這條投資語錄時立即記得以前有看過,上心了。


90. 多談談你的失敗歷程、少吹噓你的成功經歷,這樣對你好。

止凡:我也在學習之中,以平常心看待成功,對失敗經驗則要嚴謹看待,這是令自己進步的一個好態度。


既然芒格的投資語錄有這樣好的學習效果,相信其他的大師一樣不會差的,這是一個很好的方向,讓我想想還有什麼有價值的名人語錄,心中已經浮現出不少人物了,大家也可以想想吧。
芒格 格的 投資 語錄 止凡
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