美國IPO大幕重新拉開
來源: http://wallstreetcn.com/node/73006
對於對生意渴望已久的花街投行家來說，這個冬天不太冷。2013年可能會是2004年以來美國IPO最好的一年，新的業務單如雪片般飛來。
根據複興資本的數據，雖然想要打破2000年互聯網泡沫時期406家公司上市的記錄仍然很難，但是2013年有222家公司新上市，比2008年高了7倍。複興資本的IPO指數上升了50%。
這是否能夠逆轉美國IPO數量趨勢仍未可知。IPO數量減少的原因仍是複雜的上市業務中涉及的高監管成本。美銀美林的Frank Maturo表示，一些公司本來在2013年已經開始準備上市，但是隨後又被私有化。兼並開始重新回潮，私募股權公司融到了大量資本，這意味著更多的公司將不會上市。
但是環境確實在發生明顯的改變。新業務的勢頭會持續很久。在11月份Twitter賣出其13%的股份之前，銀行家們一再擡高發行股價，並將其初始市值擡到了180億美元。到了12月底，Twitter市值漲到了超過400億美元，之後回調至330億美元。
另有44家低調的科技公司悄悄上市，發行了較少的股份，平均募資1.49億美元。即使是市場集體不看好的生物科技公司也發生了逆襲：37家公司平均每家募資7300萬美元。複興資本的Kathleen Smith可以一口氣報出下個月要上市的公司名單，從酒店到移動支付商，到硬件提供商，到數據分析商。
芝麻開門
如果IPO繼續呈現如火如荼之勢，很多金融公司將用此來進行重組。通用電氣可能會剝離其消費者金融業務，蘇格蘭皇家銀行可能會剝離其美國的銀行部門，南非歐德共同基金可能會剝離旗下的美國資產管理業務。美國政府則熱衷於處理掉其在GM破產危機中接手的Ally Financial的股份。
最大的一筆IPO項目則可能是中國互聯網巨擘阿里巴巴，其市值可能會超過1500億美元。目前還不清楚阿里巴巴會在香港還是紐約上市。阿里巴巴希望用多類股票來限制外部股東的權利，這對香港股市長久以來不允許多類股票的規定形成了很大壓力。
十多年前，當紐約證交所遇到類似的壓力以及冷血的監管者時，紐交所屈服了。這一改變使得複雜的公司結構得以被運用到公開交易的實體中。2013年最大的IPO是一個業主有限責任合夥公司（MLP）Plains GP價值28億美元的20%股權的發行。其主要的資產是在另一個業主有限責任合夥公司Plains All American Pipeline中的股份。
這樣略奇怪的結構在去年出現在了至少5個其他的IPO中，每一個都是為了將公司稅和監管限制（如阻礙公司上市的因素，包括管理層薪水）最小化。這些項目中傳遞出來的信息是：IPO大幕正在重新拉開。