每個季度，摩根大通基金（JP Morgan Funds）的David Kelly都會對市場和經濟進行精彩解讀，最近幾個季度，他都提到了標普500指數拐點圖（如下）。
這張圖展示了1997年以來標普指數的走勢。如圖所示，市場自1997年以來已經經歷了兩次股市泡沫、兩次股市大跌。
在這張圖中，現在經歷的這次牛市是自1997年以來的第三次牛市。這波上漲似乎從理論上更加說得通，因為P/E（市盈率）更低，股利率更高。
但是，隨著股市的不斷上漲，股價不斷創下新高，標普500指數已經超過了2007年股市的高點。
在拐點到來之前，股市還能漲多久？現在或許每個人腦子裡都盤旋著這個問題。
