解讀城鎮化大會，附安徽土改調研劄記
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作者按：史上最難產的全國城鎮化大會，終於順利召開。會議按照慣例「勝利閉幕」，卻給我們留下一堆疑問。向前看，中國的城鎮化建設將向何處去？讓我們自上而下解讀解讀大會官方新聞稿，輔以自下而上的安徽土改調研劄記，我相信，大家一定會有更為清楚的認識。過去幾年與八股文戰鬥的經歷告訴我：解讀任何一份大文件，都需要找到一個合適的切入點。以此出發，用一個較為清晰的脈絡將細節串聯起來，所謂綱舉目張是也。對於城鎮化大會而言，我們要找的切入點很簡單：為何姍姍來遲？去年底，克強總理對媒體說城鎮化是最大的內需之後，市場就在翹首以盼城鎮化大會召開。一季度盼2季度，2季度盼3季度，臨近年底，全國城鎮化大會終於害羞地露出她的面孔。是大家不想推進城鎮化麼？非也！從中央到地方，從百姓到各級官員，大家無不翹首企盼新一輪城鎮化的大潮。但是理想很豐滿，現實很骨感。學者的任務是忽悠，官員的任務是實施。忽悠可以以方向為主（我們分析師類似），實施則必須以操作為主（基金經理類似）。而說到實施，有幾個問題幾乎是繞不開的：問題之一：城鎮化本身意味著投入，而資源是有限的，有限的資源到底應該投向何方呢？也就是以大為主還是以小為主的問題。北京3000萬人口，要不要搞到5000萬？而以大為主還是以小為主的背後，則是中央與地方兩套思路甚至是利益的碰撞。問題之二：城鎮化要用地，你用地佔地搞建設的同時，如何保證糧食產出呢？糧食安全無小事，中國這麼一個大國，糧食安全的飯碗必須端在自己手中。問題之三：城鎮化是要用錢的，嚴控地方政府性債務的時候，城鎮化的錢從哪裡來？所以，城鎮化的本質，就是一個中央與地方博弈的問題。這個老問題，在過去幾十年都很突出，房地產調控十年越調房價越高，既有政策思路偏壓制需求的原因，也有各地政府嚴重依賴地產的緣故。在回答以上三個問題之前，我們可以來一輪曲線救國，從一個現象開始談起。過去三年，有一個詞彙隔三差五出現在媒體：民工荒。伴隨民工荒，低端勞動力價格持續上升。由於各地採樣數據偏差較大，也不一定有全局說服力，我們姑且採納相對比較權威的統計局數據。2009年農民工月均收入1417元，10年上漲20%，11年上漲20%，12年上漲12%，13年全年數據沒出來，但是今年9月同比去年上漲13%。工業增速在回落，2012年和2013年，我們經濟增長的速度已經低於以往8%的紅線（還記得那個保8的口號麼？），潛在增速從2009年見頂以來連續四年向下走。但是，低端勞動力的價格上行趨勢沒有受到影響，除了曲線不再那麼陡峭。經濟學家們很奇怪，跑去農村一看，恍然大悟：農村剩餘勞動力這個水池幹涸了。能出來願意出來打工的都已離家，農村裡只剩下老弱病殘孕，或者深深眷戀著那片土地不肯輕易背井離鄉的壯年。等用大家所熟知的術語來描述，就是中國已經進入了劉易斯拐點。這是一個大麻煩！如果把中國比作一個人的話，現在心情與諸葛亮流著淚說出師未捷身先死別無二致。中國剛剛跨入中等收入水平，希望在未來十年裡大展拳腳的時候，忽然發現勞動力這個變量無法支撐未來的經濟增長，忽然發現土地要素也日漸遭遇瓶頸。而我們都知道，經典的經濟學框架中，認為增長來源於資本、勞動力、土地和技術進步。和三農有關的，主要是勞動力和土地這兩大塊。先說土地，中國是人口大國，糧食安全上升為國家戰略後，18億畝紅線是必需遵守的。經濟增長所需的土地要素投入從哪裡來呢？很簡單，到農村去，將農民手中的宅基地流轉起來（中國可以拿來搞建設的地，只佔國土總面積的4%，這4%中有90%為非城市建設用地，而宅基地恰恰是非城市建設用地中的大頭），所以十八屆三中全會才會提出建設城鄉統一的建設用地市場。再說勞動力，相對數據方面，如果我們認為適齡勞動人口的構成可以涵蓋15-64這個年齡段，那麼從2010年達到74.5%高點後，2011年（74.4%）和2012年（74.1%）連續回落。絕對數據方面，國家統計局的最新數據顯示，截至2012年末，中國擁有15至59歲的勞動年齡人口約9.4億人，比2011年減少了345萬人。中國的勞動年齡人口數量第一次出現了絕對下降，比此前多數人的預期更早。無論勞動力絕對量還是相對量的拐點都已出現，更麻煩的是，你就是現在放開二胎，依然無法改變未來十五年中國老齡化的趨勢。用國家統計局局長馬建堂的話說：「至少在2030年以前，中國的勞動年齡人口會穩步、逐步的減少。」怎麼辦？出路還是土地改革。通過土地改革，繼續推動農村勞動力從第一產業向第二產業轉移，以此解決勞動力來源的問題。總結一下，從供給端出發，城鎮化就是工業化，而工業化所需的勞動力和土地要素，都需要「新土改」來破題生產。以上分析，主要從供給端出發，因為經典的宏觀經濟學增長模型都是基於供給建立的。但是，我們都知道，供給增加推動經濟增長的邏輯必須建立在需求端能跟上的基礎上。過去十年，中國不存在需求無法跟上的局面。但是現在，當中國進入產能過剩時代之後，需求端的變化就變得異常重要。而對於需求二字，克強總理曾經精闢地總結為一句話：城鎮化是最大的內需。為啥這麼說呢？因為過去兩年出口數據已經教育了我們，外需靠不住。因為過去二十年數據教育了我們，由於中國老百姓儲蓄率過高，消費主要對通脹敏感，所以消費靠不住。到最後，還是投資，飲鴆止渴式的製造業擴產能不可取，唯有城鎮化。城鎮化帶來的需求有兩塊：消費和投資。其中消費是小頭，每年1000萬農民工進城，每個人每年增加2萬塊消費，也不過區區2000億。投資是大頭，因為你農民工以往進城，雖然統計的時候算成常駐人口，因為住滿半年就算。但人家不是戶籍人口，他們可以八個人住一間宿舍，他們的小孩不需要去當地就讀，他們生病了自己掏錢進醫院享受不到當地醫保帶來的福利。也就是說，這只能算半拉子的城鎮化。這種城鎮化對投資的拉動作用過於有限，因為對住房、醫療、教育和養老的需求嚴重不足。向前看，如果我們能把2.6億農民工逐步轉變為戶籍人口，就會帶來蓬勃的投資需求，經濟增長所需的需求來源問題也就迎刃而解。總結一下，從需求端出發，城鎮化就是最大的內需。經過以上分析，我想投資者的腦海中逐漸浮現出這樣一幅圖景：土改和城鎮化已經成為一個硬幣的兩個方面。而所有的一切，最終都是為了讓中國經濟這艘大船得以維持一個相對較高的增速。而這個增速對於債務危機凸顯的中國而言，意味著生存或者死亡。對於這屆領導核心而言，意味著能否完成18大接下來的歷史任務。釐清問題的來龍去脈，我們再去看前文提及的三個問題，會發現一切都清晰起來，答案也就自然而然地浮出水面。以大為主還是以小為主的問題：大小本身不是問題，只是中央和地方的不同偏好下，才導致路線圖成為問題。中央之所以堅持以小為主，是因為農民工沒本事進入一線城市定居，無論工資性收入還是財產性收入都不足以支撐。地方之所以偏好以大為主，是因為大城市搞造城運動所需的資源最為充沛。意見不統一怎麼辦呢？老規矩，中央保底線，剩下的自主權交給地方。中央只要牢牢把握住兩點：第一我牢牢抓住戶籍二字。我評價你幹的好不好，不看城市化率，而看戶籍人口城市化率。戶籍放開的政策執行在地方，但政策方向放在誰手裡呢？就放在中央手中，四句話概括：全面放開建制鎮和小城市落戶限制，有序放開中等城市落戶限制，合理確定大城市落戶條件，嚴格控制特大城市人口規模。農民工想進城，能順利拿到戶口的，就是中小城市。第二我牢牢抓住城市建設土地指標。整體收緊！已有三大城市群就別想再大規模擴大建設用地（北上廣城市房價回落這種事情，看來越發遙遙無期），大城市、中型城市和小城市要用地怎麼辦呢？「嚴控增量，盤活存量，優化結構，提升效率，切實提高城鎮建設用地集約化程度」，還是收緊，只不過到時候給誰不給誰，就有講究嘍。看起來，未來幾年，建設指標這東西價格還得往上漲。有人說，這個好辦，我可以通過增減平衡的辦法來搞到城市建設用地指標。針對過去幾年各地紛紛在搞的變通做法，又多出另外一句話：「耕地紅線一定要守住，紅線包括數量，也包括質量」。複墾可以，生地和熟地可就別想一比一的比例置換。看完這兩點，估計絕大多數人會發暈。這是何等強悍的談判能力，說以小為主就真的以小為主了啊（很得意地宣揚一下，我們半年前就確認並發短信提示：城鎮化將會以小為主推進，「精讀人民日報」系列可不白讀）！一年前能有如此魄力，城鎮化規劃老早出爐了。至於拖這麼久麼？治大國如烹小鮮，講究寬猛相濟。在用完「猛」字訣之後，自然該到「寬」字訣。所有就有了這麼一段看似很短但意義重大的話：「同時要在中西部和東北有條件的地區，依靠市場力量和國家規劃引導，逐步發展形成若幹城市群，成為帶動中西部和東北地區發展的重要增長極，推動國土空間均衡開發。」這是一句很寬泛的表述，中西部地區和東北地區都可以有城市圈，而且數量為「若幹」。但是請註意，城市群是需要「國家規劃」的，否則你所需配套的建設用地和戶籍政策都拿不到！想搞城市圈麼？努力推動中小城鎮化吧，國家在做整體規劃的時候，會考慮的！落在投資上，關鍵還是農民市民化。包括三四線房地產、中低端汽車、家電等。城市化所需地的問題：首先確保糧食安全，然後才是城市化用地。同時，為防止土地改革全面鋪開帶來危害（這裡最主要針對的不是農地集中，農地集中有利於糧食安全，我們在後面的安徽調研劄記裡會詳細闡述。而是擔心城鄉統一的建設用地市場，為啥這麼說呢？因為現在最成熟的模式下，大家去農村買宅基地不是用來的蓋房子的，而是複墾後置換城市建設用地指標的。剛剛複墾出來的地叫生地，生地的產出和熟地沒有可比性。這就危及到了國家糧食安全），城鎮化大會決定：按照守住底線、試點先行的原則穩步推進土地制度改革。所以城鄉統一的建設用地市場建設，將進入區域試點階段。體現在資本市場投資機會上，圍繞農地集中炒作（主要是育種、農機、農業現代服務業）比圍繞宅基地流轉炒作要現實，因為政策決心不可同日而語。城鎮化所需資金的問題：錢從哪裡來？一部分是城鎮化大會寫在紙面上的，還有一部分是城鎮化大會沒有寫在紙面上，但你必須理解到位的。先說後者，城鎮化離不開造城，城鎮化離不開建房。過去十年，中國的城鎮化整體上看依託房地產。沒有過去十年的地產牛市，就沒有土地財政，就沒有遍地新城的中國。但是房價這東西，講究一個居民價格承載力。換句話說，最終來看需要有剛需來買單。之所以堅持以小為主推進城鎮化，就是因為農民工對中小城市的房價未來上漲空間的承載能力最高。中西部地區，任何一個縣城，農民只要肯吃苦，哪怕去工地做小工，一天也有150-200塊。這是遠高於普通城鎮職工的收入！再說前者，主要集中在開源，增加地方政府收入上：一是地方政府自己賺，依靠培育地方主體稅種。二是中央給，轉移支付，給多少怎麼定呢？就看你戶籍人口城鎮化幹的怎麼樣。三是金融機構支持，這個要靠農發行和國開行。四是引入民資，這個靠譜程度不高。鐵道人家都不願意參與，更何況城鎮基礎設施。體現在資本市場投資機會上，還是三四線城市房地產。至此，全國城鎮化大會解讀完畢。作為結語，我們總結一下推薦的標的：第一類是農地集中受益公司：包含農機、育種、現代農業服務業；第二類是農民進城成為市民受益公司：包括三四線城市房地產、中低端汽車以及家電；附註：安徽土地改革調研劄記12月初，我們去了改革排頭兵的安徽。去安徽看什麼呢？兩個東西，國企改革和土地改革。國企改革不必多言，關鍵是土地改革。安徽這地方很有意思，他從傳統上就比較窮，窮則思進，所以安徽是傳統的勞務輸出大省。長三角經濟發達地區，到處都活躍著安徽保姆的身影。窮則思變，所以安徽是傳統的改革大省。聯產承包責任制從安徽啟動，小崗村一度成為聯產承包責任制的代名詞。17大前，上一屆領導層準備推進土改，胡錦濤總書記專程去了鳳陽為土地改革站臺。我們通過安徽省相關部門，聯繫上全安徽省農地集中度最高的阜陽，從阜陽出發，我們到了下面的界首市。在界首市，迎接我們的是一個高規格的座談。分管農業的市府領導、各相關部門如財政局局長、農發局局長、鎮委書記分別從各自關心的領域出發，闡述了農村土地流轉的經驗。界首市位於安徽西北邊陲，國土面積667.3 平方公里，下轄15個鄉鎮、3個街道，總人口78.8萬人，其中農村人口63.5萬，耕地總面積58.1萬畝，截至2013年10月底，全市土地流轉面積達40.8萬畝，超過耕地面積的70%。從相關數據可以看出，這是一個農村戶口占比很高的地方，戶籍人口占比遠低於全國平均水平。人口結構的背後，折射出當地的產業結構。很顯然，這不是一個工業化高度發達的地方。一般來說，工業化和城鎮化是孿生子。工業越發達的地區，越具備農地集中的條件，因為容易嘛，反正賺錢主要靠工業。所以呢，界首的經驗就顯得彌足珍貴。潛臺詞：這裡都能搞，別的地方應該更應該能搞成。70%，無論從哪個角度看都是一個很高的比例。界首是如何實現土地大規模集中的呢？很簡單，這是一個三方得益的事情：首先，農民得益，土地大規模集中之前，農民將一畝地租出去，年租金300-500塊。大規模集中後，每畝田的租金上升至800-1000塊。這是實實在在的收入增加！對於那些反正常年在外打工的人來說，天上多出來的一筆錢。而且農民簽訂的合同很公平，不是直接用錢計價，而是用糧食來計價。每畝地800斤小麥，現金交割。其次，國家得益，農地大規模集中之前，很多人會擔心，大家不種糧食怎麼辦？界首的數據是伴隨農地大規模集中，糧食生產「十連豐，九連增」。為何會這樣呢？兩個原因，一是畝產大幅提高，老百姓自己種糧，積極性過低。大家都是把苗播下去，隨便打理兩下，等著半年後僱人收割。小麥畝產只有500-600斤，農地集中後，由於機械化耕種科學化管理，畝產普遍翻番。二是地方政府補貼加上生產效率提高，種糧是有一定收益的，所以並未出現大規模非糧化。最後，地方得益，農地流轉是政績，有利於培育地方糧食種植企業，有利於農民就地轉變為產業工人，也有利於地方工業發展（農民把地租出去後，得找活兒幹）。三方得益的事情多了，為何其他地區沒有出現大規模土地集中，界首就能把土地流轉率幹到70%呢？原因很簡單：政府重視，想出政績，政府出面推動此事。推動的辦法就兩種：一種是利誘，補貼，補貼，還是補貼！你來搞農地流轉種糧食，給補貼。你來搞農地種大棚蔬菜，給補貼。你想購買農業產出保險，給你補貼。你想把農地抵押貸款，給你補貼！一種是推動，直接下任務到村幹部一級，要求鄉長與書記牽頭，每年派任務，完成的好有獎勵！有人會問，利誘花費會不會很大呢？平均下來，70-90塊錢每畝。界首市需要為此支出也就3000萬左右每年，相對於每年十幾億的財政收入而言，還算可以支持。有人會問，你確權還沒搞完呢，怎麼可以大規模實施農地集中呢？很有趣的是，當我們把這個問題拋給村官們的時候，他們笑了。原因很簡單，確權後農地集中的難度是上升的，因為老百姓會想這已經確定是我的地，我要更高的租金。土地流轉出去後再確權，也沒啥大問題。農地集中後，反正田埂都是要被平掉的。 謝！