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低風險投資(十四、單一持倉的風險) DAVID自由之路

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第三季開始了!

  前面我們分析過,只要一個國家處於和平時期,通常股市都是上漲的,但如果把目光聚焦到某一個具體的股票,那麼結果會有很大的差異。

  長江後浪拍前浪,前浪死在沙灘上。大部分企業,都有自己的生命週期,百年老店常青樹類的企業,都是可遇而不可求的,美國歷史上的藍籌股柯達,在2012年申請了破產保護,而通用汽車公司,雷曼兄弟,都破產了,這些股票的持有者,顯然無法享受大盤指數的上漲。

  假設一個交易所中,只有10只等權的股票,每過10年的週期,其中50%股票漲500%,還有50%的股票跌95%,那麼從指數看,指數上漲了202.5%,應是很不錯的收益率。但如果你滿倉隨機持有1支股票,那麼50%的概率賺500%,50%概率賠95%。而同樣的滿倉再過10年,25%的概率賺35倍,50%的概率賠70%,還有25%的概率賠99.8%。這樣隨著時間推移,除非投資者每次都押對品種,否則任何一次閃失,整體的投資收益率就會從盈利變成了虧損。

  所以,低風險投資者,永遠不會滿倉單一品種,因為總會有你失算的事件發生,只要你押錯了一次,就會被指數遠遠拋在後面。

  大部分散戶跑不贏指數,也是這個原因,很多散戶,不斷賣出盈利的股票,買入虧損的股票,最後就演變成了某支巨虧股票單一持倉或者超重倉,並期待某一天大牛市來臨的時候,手中套住的股票能解套,而這一天也許永遠也無法來臨,就好比十幾年前在高點買入了藍籌股四川長虹,即使拿到今天,雖然指數早已經超過當年的高點,但持有者仍然是巨虧的,因為行業和公司都已經過了最輝煌的時期。
風險 投資 十四 四、 單一 持倉 DAVID 自由 之路
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