柴大官人、夏草-中國包裝集團(572)
前幾天，大廢柴兄對中國包裝發出的公告，作出他的詮釋:
http://faichai.blogspot.com/2009/05/572-update.html
3月13日的中國包裝(572)研究 - 會是另一間第一天然嗎？為應本廢柴忠實讀者要求而出。事隔月餘，中國包裝終於兄弟同心，一齊停牌。下一步應該是Deloitte跳車？
第一天然爆破後發生的事件 (進行中)
2009年5月7日- 星展銀行告上高等法院，追討HKD29.5M的款項。
2009年4月30日- 詳細解釋有關問題，以下經過中文解毒系統翻譯而成。
1. “銀行確認信函及銀行貸款卡程序”核數師(今年才)認為銀行結餘可疑。手法為買通中國銀行福清支行的一個客戶服務經理，出假的銀行確認信函。之後公司叫核數師唔好攪事。公司回應：我己再打通關節，請再查。
2. “銀行傳訊令狀”核數師認為有大量現金，但欠銀行小量金錢被銀行告上法庭有可疑。公司回應：2009年3月31日，假設就算即時歸還銀行貸款及解毒之後，還有RMB100M左右現金。但是我還是寧願被人告上法庭，都要維持足夠現金支付兩年內要付的RMB150M資本開支，所以不還印尼銀行HKD13.1M的債。吹咩？
3. “現金提取及現金存款程序”核數師(今年才)認為公司的兩個銀行無端戶口頻繁一提一存，時間有差，金額不符有可疑。公司回應：我喜歡得閒無事就提取現金出佣金予銷售人員 (都話楊生是好老闆，做sales日日出糧)。我喜歡由一個戶口再轉去第二個戶口才匯給供應商找數，供應商佢仲無statement 俾我添，下下我要都收一張單找一張單。我更喜歡將出糧的錢跟找數的錢一齊提現金支付。吹咩？
4. “關聯方交易”核數師(今年才)發現公司支付現金RMB28M給一家製罐公司，但發現該公司為老闆老婆擁有。公司回應：本來想做假AR，但被你踢爆了。唯有話之前老闆借款給公司，而家還俾老闆。但係我寧願還錢比老闆都係死都唔還印尼仔的13.1M港幣架啦。吹咩？
5. “應收帳撥備金額”核數師想做多一點provision公司回應：我唔想。
核數師唔知點解唔resign，要找一個獨立第三方調查以上1-4個問題。難道deloitte 萬九幾人都攪佢唔掂？2009年4月28日 - 停牌及延期舉行董事會會議。原因為”需要更多時間處理有關銀行確認信函及銀行貸款卡程序、銀行發出之傳令狀、現金提存稅序、關連方交易及將就應收帳款作出的撥備等若干問題”。前兩日，我買了一本中國會計造假研究專家夏草寫的網上文章結集，文中有稱為何在此現象。
全文倒就不引錄，有興趣都可以看看的。
http://news.hexun.com/2008-06-24/106930556.html
证监会最近查处的两家违规占资公司发现手法其实很简单，中捷股份隐瞒占资表现为明显的“高现金高负债”特征，而九发股份是通过“关联交易非关联化”隐瞒占资的。可是并不是所有的隐瞒占资都这么好发现，发现隐瞒占资难度因财务舞弊手法高低不同而异。之前笔者曾撰文指出，目前隐瞒占资主要有两种手法，一种是走账，但变相反映；另外一种是不走账：
1、不走账：控股股东及其它关联方占用上市公司资金，但根本没有在上市公司账面体现，这里主要有几种手法：一是以上市公司名义债权融资，但实际使用人是关联方，上市公司没有在账面上反映债务的增加，导致上市公司低报债务；二是截留上市公司资金，包括货款、劳务款等，上市公司没有在账面上反映，导致上市公司债权空挂；二是私下处置上市公司资产，将所得资金截留，包括出售存货、处置股权、转让无形资产、转让固定资产等，上市公司账面上没有反映被处置资产减加，从而导致上市公司资产账实不符。
2、走账：亦即资金转移在上市公司账面得到体现，但已经过粉饰，这里主要手法有几种：一是隐匿关
联方，关联交易非关联化，非关联方占用资金不是清欠范围，所以控股股东及上市公司要想方设法将关联方占款非关联化，将债权挂在非关联方头上或潜在的关联方上；二是通过购买资产方式转移资金给关联方，包括购买原材料、购买厂房设备、对外投资等，这样导致账面上资产虚增以掩盖关联方占款；三是通过开具银行承兑汇票方式为关联方融资，这些银票或者直接开给关联方或者间接开给关联方，关联方通过票据贴现之后取得资金，由于开具银票往往需要上市公司以现金作质押或以上市公司名义作担保，导致关联方间接或变相占用上市公司资金。
在文章中，夏草先生亦對這些漏洞作出幾點建議。
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事实上，笔者研究的多起案例显示，隐瞒银行借款、票据债务是上市公司隐瞒占资主要手法之一，.....尽管笔者多年前就呼吁将贷 款卡查询列为审计必需程序，但实务界抱怨贷款卡查询存在很大缺陷，如不完整、不及时及不准确等弊端，可笔者认为目前查找潜在的银行债务及担保，该程序仍是 最有效的审计程序，但是外部分析师无法查询贷款卡，这给外部信息使用者要发现负债型的地下占资几乎变得不太可能。....
笔者建议上市公司审计要取得大股东及关联方的财务报表，包括以前年度已审的财务报表及报告年度未审计财务报表，如果大股东及关联方拒绝提供，可以 通过工商部门查询取得，监管部门也可以强制性要求大股东及关联方配合上市公司审计，这也体现了上市公司五独立的内在要求。
实际上，如果发现大股东穷得要 死，上市公司富的发油，这样的上市公司大都有问题。所以，投资者炒股往往要看大股东的实力，道理也在这里，因为中国目前公司治理不完善，上市公司与大股东 之间仍不能做到真正的独立，一股独大的现象仍非常普遍，在这种情况下，不用全局观点审计上市公司，那是审计策略上就犯了错误，后面的工作可能都是形而上， 没有实际意义。
新审计准则确认了风险导向审计理念，要求审计师了解客户及所处环境以识别潜在的重大错报风险，而大股东及关联方正是上市公司审计最需要了解的“ 外部环境”，因为这是上市公司生存的土壤，如果不了解大股东（最终控制人）的品性，就很可能对上市公司基本面作出错误的判断，古云：有其父必有其子，观其 父了子行，所以上市公司审计要密切关注大股东（最终控制人）的基本情况，如股权结构、高管、业务模式等等，这不是延伸审计，是上市公司审计中“了解客户” 重要的一环。總而言之，如果覺得大股東來路不正、有大量新投資業務，但上市公司現金極多，且非常穩定，但負債少的話，就必需要留意公司的現金是否真實。
不過香港為基地的公司大致來說，都是正常的，例如剛賣殼的香港飲食、自動系統，都是賣殼的對象，所以都可以留意這些以香港為基地的同類股。
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