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略論催化劑~~ yaoshenmeming

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最早接觸到催化劑(catalyst)這個名詞是在一本投資分析小冊子上,作者將其做為投資分析五大因素之一,可見其在證券價格運行決定方面的重要性。在大陸,更多的分析師喜歡將其稱為「事件驅動」,好多股評節目喜歡安排一個專門研究這方面事件的投資分析師來給大眾預測今天或者今後幾天什麼證券就要上漲了,為什麼。對此本人不予置評,世間總有蒙對或者蒙錯的概率吧。

個人理解「催化劑」為一種可以促使上市公司的經營數據或者財務數據變得好看的客觀因素(主觀因素就是做假賬了)。內容包羅萬象,可以是原材料價格下跌,打開某個特定市場的渠道,技術研發取得突破性進展或者政府給了多少補貼,在那本我個人比較喜歡的小冊子上(因為這本書短小精煉,太長的書真的看不下來),也給出了一些概括,但是到最後也沒有辦法給出一個很全面的概括或者包括。如果能夠分類的話,個人喜歡把催化劑分為長效催化劑和短期興奮劑。簡單地可以按照時間長短來分,但是有些也不見得一定是時間短就成為興奮劑的。比如說原材料價格大幅度波動,記得當年日本3.11地震的時候,有一種化工原料的主產地就在主震區,全世界都認為短期內這些工廠算是完蛋了,當年該種原材料的價格將會急速上漲,而恰好在中國就有這麼一家公司做的就是這種原材料,更巧的是這還是最新募投的項目,最最巧合的是這還是一家上市公司,於是乎在那個指數跌跌不休的時期,那個公司的股票像是打了雞血一樣連創新高。不過因為影響是暫時的,短時間過高的價格上升完全透支了企業未來的盈利預期,因此,最後的結果和大多數類似的case一樣,從哪兒來回哪兒去而已。這就是很典型的短期興奮劑。對於人體,這樣的事件同樣具有興奮劑的效果:證券價格連日的走高讓人心跳加速,腎上腺素大量分泌,整日紅光滿面甚至無法安眠。至於長效催化劑,我們身邊就存在很多,十年之前的汽車企業面對的就是一個巨大的催化劑,而且起效的時間超過了一個五年計劃,在此就不多說了。

這裡說兩個我自己曾經明確感知到的催化劑:在2009年上半年左右,不知是哪一個文件或者新聞讓本人感知環保行業將迎來一個高速發展期,後來的發展大家都是知道的,在持續低迷了三年之後,從去年底開始環保板塊整體估值走高了,大家也都發現了,並且把真金白銀投入其中;第二個是「寬帶中國」,細心的朋友會發現我的自選股有一個「寬帶中國」概念股的集合,那是去年夏天的某一個夜晚閒來無事收集的,由頭更加奇怪,那時候回國了一趟發現家裡的網速快了不少,就問了家人怎麼回事,答曰電信公司找人來升級了帶寬,並且作為沿海發達地區城區中心區的老小區,是最早的一批之一。同時還附帶了一個網絡電視的機頂盒。從那時候開始本人就以為「寬帶中國」相關的公司和百視通(那個機頂盒的內容提供商就是百視通)應該會在未來幾年收益。本來還想著等估值再低一些買進,但是一年以後相關政策的發布讓自己徹底沒有了買進這些證券的機會了。現在沒事情想想還是會惋惜不已,只能安慰自己說「第一回等了三年,第二回等了一年,下一回再猜應該會比前兩次都好吧」

給自己的兩個教訓是:1.沒事別亂猜,不然後悔起來更憂愁 2.真要是憋不住猜了,那就相信自己,在沒人關注的時候開始因為一個自己特堅信也特能自圓其說的原因關注,然後追蹤在自我感覺走在半道上的時候開始買進,然後等著一堆帶著真金白銀的小夥伴們衝進來的時候慢慢把手裡的證券賣出去實現貨幣化。

個人對催化劑的一些小想法:1.所謂催化劑,那就是還沒譜的事情,如果有譜的確定的好像自貿區,不是上天就是入地了,所以得猜,隨時做好承擔風險的準備,不管是心理的還是口袋裡的 2.分清楚運氣和實際,可能我購買的原因是A,但是證券上漲的理由是B(比如最近買進的海寧皮城,我個人覺得低估值高成長不買那就是犯罪,結果市場上的人說他是一家電商平台,他也有可能組件民營銀行,我還能說啥呢?如果價格離譜了就賣唄,又不是老婆得守一輩子),那麼催化劑是很好的一個區分標準,看看自己的思路是不是對的上催化劑,如果對不上那麼就得小心和謹慎了

看CPA看累了胡言亂語一下,大家要是覺得不對的也別有意見 :)
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