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電子行業:結構調整中,需求逐漸回升 雙目分

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電子行業:結構調整中,需求逐漸回升
基礎IC:6月B/B值仍在1以上,電子行業改善或將持續。細分市場MEMS和傳感器受關注提升。2014年重大專項涉及到車用控制芯片、移動智能終端、CPU、高端智能電視相關芯片、金融卡及POS及相關芯片。投資策略:政策推動相關領域芯片涉及公司,MEMS及傳感器芯片廠商。國內主要Design House、IDM、封裝相關公司可關注。風險:擴產加速,供給增加,結構性過剩。

PCB相關:B/B值6月仍在1以上,IPC看好H2好轉,軟板、HDI、載板高端市場需求可觀。高密度,輕薄化趨勢,帶動PFC軟板、HDI需求旺盛。投資策略:關注PFC、HDI、IC載板相關廠商,此外國產化替代趨勢或刺激國內相關廠商收益更多。帶動關注智能終端相關的PFC軟板先關。風險:競爭加劇,價格下降;需求低於預期

LCD相關:8月價格或仍向下,但是需求或將回升向上。中大尺寸方面,由於open-cell比例提升,淡季效應,面板價格8月可能持續下降,中小尺寸方面,隨著新機推出及新apple產品上市,帶動高端產品需求回升,但是中低端方面庫存仍處於消化階段,價格有壓力。電視4k加速,手機高分辨250ppi需求升溫。投資策略:中小尺寸高端面板廠商,相關材料及光學膜片廠商。

LED相關:LED照明時代真的來了,海外市場熱絡,出口增長。行業基本面持續改善,短期為季節性波動,從終端應用看,成熟的顯示屏市場隨著更換潮來臨及海外市場的突破,向上趨勢明顯;背光方面,國產化替代仍在持續,國內市場明顯優於國際,短期為季節波動;商業照明,政府工程落實加速,節能環保政策或將涉及LED照明;車用照明:滲透加速,趨勢已定,認證週期長,已進入企業收益較大。投資策略:產業鏈環節龍頭,外延芯片/封裝背光/車用/顯示相關廠商。風險:標準變化,出口波動;跌價風險

觸控面板:需求回升,或逐漸走出低潮。隨著apple等新機帶動,需求逐漸回升,關注國際級國內大廠新機推出帶動機會。投資策略:國際/國內大廠產業鏈企業,國內龍頭大廠,關注OGS相關廠商。風險:供求失衡,跌價風險;需求不足風險

智能終端:IT介入,智能電視熱絡。隨著阿里等互聯網公司進入到電視領域,智能電視關注提升,帶動相關產業鏈投資機會,其一相關芯片級系統廠商,其二是相關代工廠商,其三是LCD面板open-cell廠商及相關BMS廠商。此外穿戴式智能終端,智能手錶有望放量,關注9月IFA新品發佈。風險:滲透低於預期
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