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最近，美國聯儲局主席伯南克發表安撫市場的講話，指在未來一段「不可預見」的時間內，將繼續維持低息政策；但伯南克只是一名政客，投資者最好不要相信他的說話！債市決定息口 五月二十二日，他坦白地告知全球，放水行動會比預期提早結束，金融市場即時「腳震」，有見及此，伯南克近日已「褪軚」。此舉，意味着他不想成為下一個製造「跌市」的罪人。因此，就算美國經濟大有改善，他仍會繼續「放水」，保持低息。不過，加息的任務最終會由債市代行，這才是決定利率走勢的開放平台，而跡象顯示，利息會升。上年七月至今，美國十年期國債孳息率幾乎倍升，由一點四釐上升至二點五五釐。事實上，美國聯儲局無法左右這股市場力量，即使伯南克大放厥詞，市場亦只會按自己的意願行事。自○七年十月，中、港股市表現最糟糕，恐怕連希臘股市都比我們好！兩個市場已成為投資者的「雞肋」。原因是，內地銀行體系的穩定性及香港房地產泡沫令人關注。除非這些問題得到解決，否則大市休言反彈！因此，我相信，金融市場的終極「大特賣」仍未發生，請你繫好安全帶！ 內銀、地產是關鍵 假如內銀如實申報壞賬情況，和理財產品陸續「爆煲」，金融市場即時「地震」。內銀股價會首先「仆直」，並拖累地產股、保險股及資源股；但至少，壞消息盡出後，殘局總會得到收拾！香港樓市是另一個大議題，會如何發展下去，我毫無頭緒，但恐怕前景不太美好！為何我認為上述兩件事很重要？因為到其時，一輪清洗「太平地」的行動將會展開，投資者對此實際上給予很少折讓。更重要是，我有一個更佳的機會，買入我喜歡的公司，即使部分現價已很便宜。的確，跟其他人一樣，我是自私的。我希望執平貨，和一個更加健康的金融系統，讓大市經過七年跌市後，能掉頭回升，就算多等三年，我亦願意！對於那些不隨波逐流，有耐性的人，回報是十分豐厚！很不幸運，很多人的投資都困於黃金、人民幣、債券及商品上，因此未能受惠股市反彈。我建議你撕破蜘蛛網，不再「行屍走肉」，用腦袋想清楚。最後，下月十號是我的投資講座，期望能見到你！祝君好運！艾薩 [email protected] 艾薩投資講座詳情 日期︰2013年8月10日（星期六）時間︰12:00至14:00地點︰將軍澳工業邨駿盈街八號蘋果大樓費用︰全免（備茶點招待）人數︰30人報名︰請把姓名及聯絡電話電郵至[email protected]，名額有限，將按先到先得形式分配，以電郵日期為準。 艾薩 Isaac Sofaer Tony Measor的好友及舊同事，本身是特許會計師，有逾三十年投資實戰經驗，現於力寶證券負責管理私人客戶的投資戶口，並在Quamnet撰寫艾薩日誌。其管理的環球投資組合，在91-00年間增長達十四倍。讀者對港股有任何疑問，歡迎致電郵本刊，中英亦可。[email protected] | ||||||