📖 ZKIZ Archives

金山想幹什麼？ 歲寒知松柏

http://xueqiu.com/1272530506/24318556
金山軟件發公告，溢價3成發CB募13億多港幣，可轉換8000萬股普通股。與此同時，雷軍、求伯君、騰訊，三大股東聯手借出4666萬股票給大摩，公告說「借出股份數佔所涉股份之約58.28%」。

顯然，三大股東借貨給大摩和高價發CB，放在同一個公告並標示出比例關係，說明這兩者是有關聯的，那麼這兩事件背後的真實意圖又是什麼呢？

首先：我們分析一下3888為什麼要高價發CB，它現在缺錢嗎？答案當然是不缺，因為當初IPO的錢到現在都沒地方花，而且還越來越多，年報時已經高達24億元，可以說金山的錢多得要命；

第二：買CB的人只看中3%的年利率不？肯定不是，現在買美債都有3%了，也沒什麼套利空間，3%的收益率沒有人看得上眼，所以只可能是想轉股，但為啥轉股價定得那麼高呢？畢竟現在金山的股價正處於歷史最高位，並且在2016年後上市公司是有權贖回CB的，所以轉股得在2016年前完成，否則那3點的利息就食之無味了；

第三：幾大股東借4600多萬股出去，為啥要選在這個發CB的時刻？不早不晚，還放在一個公告裡？如果大股東覺得股價現在高了，又不想賣股，所以借出去收點利息改善生活，而對沖基金覺得有沽空機會，兩者一拍即合。那麼，花13億多港幣高價買CB的人，豈不是冤大頭？並且，大股東把自己的貨借出去，如果真是給基金去沽空，那是要被市場遣責的，得一點小利而被人懷疑它操縱市場或不看好自家公司，得不償失。所以，三大股東借貨肯定不是為了做空金山，而市值5600億的騰訊借出股票，也絕對不可能為了一點幾百萬的利息錢。

那麼，金山在手持24億現金且現金流非常好的情況下，又高位圈來13億多港幣，很有可能是在醞釀一個大的收購行動，總不可能是想做金山餘額寶吧？[大笑]大家認為金山想幹什麼？
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=62075
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019