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「股神」畢菲特旗艦巴郡，周年股東會在五月四日舉行，三萬多「信眾」如往年遠赴位於奧馬哈市的巴郡總部，巴郡旗下公司準備了一連串節目迎接股東，盡情過一個愉快週末。巴郡股東會由朝早開到下午，股神在台上接受幾萬名股東的崇拜，會議中所謂股東發問，其實是集體歌頌股神的環節。發問期間偶爾出現一些難題，通常也難不倒股神。股神之所以是「神」，是基於充分事實根據，巴郡每股賬面值由1965年至2012年，每年平均上升19.7%。差不多半世紀，其間經濟經歷起跌，年複年平均增幅近兩成，簡直匪夷所思。 今年巴郡股東會，股神加插新意思，大大提升話題性：股神邀請一位看淡巴郡前景的基金經理出席，並安排他發問問題。對於股神這類絕頂聰明的人，即使是八十三歲，時刻被人捧上天，可能有點悶，須自製挑戰。股神的挑戰，是找一名包拗頸，跟自己對質。股神挑選包拗頸方法也有意思，他沒找財經演員，找了一位沽空了巴郡股票的基金經理。包拗頸不是用口看淡，而是身體力行沽空巴郡。這位基金經理本來不算出名，經股神點名，聲名大噪。邀請包拗頸出席股東會成為佳話，財經界一致稱讚股神的量度。關於這件事，我看到最有意思的評論，是《華爾街日報》指出，所有投資者都應該仿效股神的做法，即是懷疑自己。連股神也要借助外部力量（基金經理）來懷疑自己，其他人怎可以活在自己的世界中。巴郡去年每股賬面值上升14.4%，略跑輸標普五百指數16%增幅，不過投資者不要忘記巴郡是巨無霸，實際賬面值增幅是240億美元，即是巴郡去年賬面值增幅約等於三間國泰航空（0293），投資者大都收貨。股神認為最應該懷疑自己的時間，是事事順利的時候。
懷疑自己是高難度動作，因為違反人性。人忠於信念，特別是一些經過時間考驗的信念，因此，人年紀愈大，愈不懷疑自己。另外，人容易被最近發生的事情影響，例如剛受到挑戰而屹立不倒，信念更加穩如泰山。一個近日手風甚順的老波骨，自製機會懷疑自己，確實難能可貴。股神以前曾引用達爾文的做法，來說明人不肯接受新事物的一面，當達爾文遇到跟信念不符的理論，他強迫自己在三十分鐘內寫下來，因為不寫的話，三十分鐘後他便會自動排斥這理論，猶如身體自然反應是排斥外來物。從達爾文例子再一次見到，連一代宗師也信不過自己，要靠外部力量（紙筆），對抗排斥新信念的自然反應，可見懷疑自己之難。企管人在壓力煲中工作，每日面對市場競爭、成本上漲等問題，在企管人心目中，自己已盡全力做得最好，每事把企業利益放得最前。企管人在筋疲力竭之際，不會做出懷疑自己這動作。相反，企管人遇到外間批評，第一個反應，通常不是檢討批評的合理性，而是抗拒批評。企管人抗拒批評的理據，是自己無私地盡力去做，對得住所有人。假如批評持續下去，企管人的反應，通常是退回一個舒服的地方，減少與異見者接觸。企管人在批評聲中，心情是不忿，覺得這世界對他不公平。
最近長和系宣布股東會後不設記者會，傳媒的結論是，近日長和系遇到不少負面新聞，選擇迴避記者提問。上市公司避開記者提問不稀奇，很多上市公司在股東會後不設記者會，長和系的問題在於，以往慣例是李嘉誠大方解答記者問題。我相信長和系管理層此刻心情正是不忿，不忿在自己盡心盡力去做對股東好的事，竟然被外間不公平地攻擊。不忿的第一個自然反應是還擊，當還擊得不到應有效果，下一個反應是退回自己地頭。公眾很難相信長和系拒見傳媒的決定，是由李嘉誠作出。過去，李澤鉅從未顯出他願意跟傳媒相處的一面，近期長和系的負面新聞，只會令他更顧忌傳媒的「不友善」。這段時間是長和系與傳媒關係的關鍵時刻，李嘉誠影響力還在的時候，傳媒仍存有希望，跟長和管理層保持關係，但當李嘉誠的影響力消失，長和管理層有可能走向一個封閉模式。 蔡東豪 Tony Tsoi 現任上市公司精電國際行政總裁，他曾任職投資銀行，在《信報》以筆名原復生撰寫財經專欄，對投資及求知有無限渴求，習慣早上四時起床寫作找樂趣。http://www.facebook.com/TONYTONGHOOTSOI | ||||||