香港的股票買賣，可以追溯至1860年，早期英國商人在香港成立合資公司，其股票轉讓以私人交易形式，透過中間人撮合。 1891年，香港經紀協會正式成立;1914年協會正名為香港交易所。早期的買賣，大部分是在雪廠街街邊達成，經紀間互通消息，包括貨源多寡、價格多少等，然後經紀會坐著人力車去找投資者(有錢佬)洽談。當時的節奏很慢，成交不多，主要是英資公司如匯豐、置地、九倉、港燈、煤氣、電車、太古船塢、黃埔船塢及均益倉等。
1949年中國解放後，上海交易所部分經紀轉移到香港，帶來了人才及資金。上市公司如會德豐亦遷移到香港上市，香港股票市場一度活躍起來。解放前怡和主要生意集中在長三角流域，解放後，投資在中國的貿易及紗廠生意血本無歸;幸好，在香港仍有不少投資：如置地及九倉等。經過休養生息後，1961年怡和控股在香港上市，發行90萬股，每股16元，當時超額認購56倍，開市價31.25元。 1965年香港發生銀行擠提風潮，怡和股價跌破上市價，只有12元。 1967年，香港發生暴動，香港交易所曾停市兩次，每次為期10天。根據已故老經紀莫應基所言，停市與否根本沒有分別，因為只有賣出，沒有買入，不能達成任何成交。但銀行要求經紀在掛出賣盤時，要將賣出價盡量掛高些，銀行藉著賣出價來估值，盡量減少“斬倉”的情況出現。六十年代香港上市股票只有數十隻，經紀數目亦只有幾十人，成交十分稀疏。
1969-1973年，香港的股市狂潮，使英國經紀行留意香港股市。 1971年維高達及嘉惠父子率先到達香港，為外國基金買賣香港證券。整個七十年代，愈來愈多的英資經紀行來了香港，高峰時有十多家之眾。但這個情況在八十年代中期起了很大變化，英國金融業在1986年經歷了大改革，名為Big Bang，容許外國銀行收購英國經紀行及金融機構。所以八十年代後期，這十多家在香港有分行的英資經紀行，亦陸續被英、歐、美資的銀行或投資銀行所吞併。經過一連串收購後，九十年代本地的證券市場，漸漸由歐美的大銀行及投資銀行所壟斷，本地經紀數目由“四會”高峰時的近千名，逐步下降至現時少於400名，成交佔有率亦由超過90%，下降至不足30%。