| ||||||
一月二十四日，蘋果股價暴跌了一一％，當外界對蘋果能否重返成長之路表示疑慮之際，分析師更關心的是，歷經這次「蘋果懸崖」後，全球科技產業未來將呈現怎樣的新態勢？ 撰文‧楊卓翰 群雄爭霸的三國年代，蜀國的神鬼軍師，盡是發明古怪的攻城利器，讓各國無力招架，城池一座一座淪陷，蜀國領地不斷擴大，成就一時霸業。然而，有一天，神鬼軍師病逝了，蜀國再也發明不出新武器，但各國軍隊已把新攻城兵器操練嫻熟；未來的蜀國還能叱咤戰場？還是中原情勢將出現逆轉？ 將近二千年前的三國故事，今日彷彿在全球的科技界重演。美國時間一月二十三日晚上，蘋果公司「神鬼軍師」的接班人庫克(Tim Cook)發表二○一三年第一季財報；過去十年，蘋果每季淨利潤增長都超過一○％，不過那晚，蘋果十年來的高成長神話，終於畫下句點；不但營收成長低於市場預期，淨利成長僅○．一％，幾近停滯。 毫無疑問的，蘋果曾是當今全球科技業市值最高的霸主，但當它的高成長魔力不再，影響的不只是蘋果自身的股價，全球科技業也將一併洗牌！當外界一片驚呼聲中，其實早在去年就有一位「先知」，不斷疾呼「蘋果要倒了！」「去年我說過，在一三年底之前，蘋果會跌到一股四二五美元；經過這麼糟糕的財報，我很肯定，今年第一季結束之前，蘋果就會跌破四二五美元價位。」美國債券天王Doubleline資產管理公司創辦人傑佛瑞．岡雷克（Jeffrey Gundlach），去年四月唱衰蘋果股價時還被市場唾棄；但今天，美國最大財經電視台CNBC、彭博電視台都搶著採訪他。 科技新世界1 從手機到平板 行動產業將出現大變動「蘋果現在是一家已經崩壞的公司（broken company），這幾年都在不斷地被買超（0verowned）。修正還沒結束，長期股價跌到三百美元，不無可能！」岡雷克發出更大膽的預言。他的預言如今家喻戶曉，但真正重要的是，當蘋果高成長不再，科技世界會變成什麼樣子？ 就在蘋果股價跌落凡間時，另一位科技巨人，營收正突破天際；淹沒在蘋果騷動裡的，是和蘋果同時發布營收的微軟。微軟過去三個月營收二一六億美元，創下成立三十七年來的歷史新高；其中Win 8及微軟的平板電腦Surface貢獻二四％的成長；和去年同期相比，微軟手機銷量更足足成長四倍。 不只是微軟，RIM的新黑莓機也獲得良好評價；諾基亞的Win 8手機也在歐美收復了部分市占率，並在持續十八個月的虧損後，首度轉虧為盈。當蘋果的iPhone 5產量從一四○○萬支下砍到七百萬支時，其他的科技公司在同一時間都活過來了。 「○七年，賈伯斯發表iPhone時，蘋果領先了所有競爭者五年；五年到了，其他競爭者就會迎頭趕上。」岡雷克認為，賈伯斯雖然開創智慧型手機大局，但當蘋果停下高成長的腳步，蘋果面對的競爭者太強，將會逐一把蘋果的市占率吃掉。除了三星，更多的新興品牌例如華為、中興等手機製造商，也將在這波朝代更替時，抓緊機會擴張地盤。 科技新世界2 個人電腦將出現新的生態圈「隨著蘋果在行動裝置的動能衰退，iOS(蘋果的行動裝置作業系統)的市占率自然會讓給Android OS，這不只影響手機版圖，還連帶影響平板產業。」美國科技分析師薛米．夏(Semil Shah)指出，蘋果去年在iPad銷售雖然略有成長，「但是市占率卻從六○％掉到五○％，都被三星、宏碁給搶走了。」「但最令人興奮的，還是本來大家都以為已經瀕死的個人電腦！」薛米．夏指出，蘋果這兩年來在行動市場的總市占率下滑大約一○％，但是Mac銷量僅去年就掉了二成；而且搶走蘋果市占率的不是昔日的個人電腦王者Wintel(微軟─英特爾聯盟），而是谷歌(Google)獨家開發的個人電腦作業系統Chrome OS！ 根據NetMarketshare調查，去年十月上市的Windows 8到現在PC作業系統市占率僅一．七％（Windows家族下降三％），但過去不列入統計的Chrome OS則上升到一％。難怪宏碁董事長王振堂會高興地指出，去年宏碁Chrome OS筆電在美國推出不到兩個月，出貨量就已占宏碁在美的五％至一○％，未來還打算推出更多Chrome OS機種。此外，聯想、三星也都準備推出Chrome OS筆電，個人電腦領域儼然形成新的生態圈。 科技新世界3 硬體不再關鍵，雲端見真章「蘋果不受消費者青睞，和Chrome OS生態圈的興起，都預言著一件事：未來科技將正式從硬體帶動進步的時代，走向軟體的時代！」薛米．夏分析。巴克萊資本IT產業分析師瑞特茲(Ben A. Reitzes)也一語道破，「很多人都在看蘋果的硬體賣得怎麼樣，但蘋果本質上是一個巨大的雲端平台，未來蘋果要反彈，網路服務才是決勝負關鍵。」「蘋果的地圖問題，讓使用者發現谷歌有多麼珍貴，還有蘋果在雲端的問題有多大。」瑞特茲認為，Android開放式的平台很快就有和iTunes競爭的雲端產品出現，但是蘋果卻無法複製Gmail、地圖的成功。「不只是谷歌，蘋果還有亞馬遜的商城要競爭；相較之下，亞馬遜和谷歌的雲端服務都比蘋果要好。如果蘋果要再次成長，就必須把創新精神放在雲端整合；至於硬體跑得再快、外型再亮眼，已經無法吸住消費者了。」九七年，蘋果股價曾跌到每股三美元，面臨破產危機；賈伯斯花了六年，才讓蘋果從○三年開始創造高成長神話。如今庫克要花多久的時間，才能重寫蘋果神話？但可以肯定的是，經過這次「蘋果懸崖」，全球科技的走向即將呈現不同的態勢了。 岡雷克 現職：DoubleLine執行長兼投資長 經歷：TCW基金投資長 學歷：耶魯大學數學系博士地位：霸榮「債券天王」、2011年《財星》「五大明星操盤人」、2012年《彭博》「華爾街最有影響力的五十人」 | ||||||