IPO真是熊市元兇嗎？（2012年08月22日的日記） xuyk
http://blog.sina.com.cn/s/blog_610b154e0102eb7c.html
股市永遠是面向未來的，你對後市看多，認為機會大於風險，遂就買入；反之，看空則賣出。看多且做多的力量大於看空的，便形成牛市；反之，則會產生熊市。可見，促使你買賣行動的是「預期收益與風險」均衡的結果，而牛市或熊市也因此而生。這是股市一條極其重要的原理。
你有錢且看多，就會出手買進；而你雖然有錢卻看空，則決定不買或賣出（這時你賣出之後，手上又有錢了）。可見，決定你買賣的不是「流動性」的有無或多少，當然也就談不上是由供求關係來決定的，由此可知，牛市或熊市並非供求關係所造成的。
這裡，供求現象恰恰是「預期收益與風險」的結果，而不是原因。
其實，任何具有金融屬性的資產，其定價也都遵循「預期收益與風險」均衡這一原理的，而非取決於「供給與需求」關係。
由於IPO屬於供求關係範疇的，所以股市走牛或走熊與其並無必然關係。事實上也確實如此，中外任何股市，都有儘管IPO連發不斷但牛市或熊市卻依然的情況。所以說，IPO不是熊市元兇。
倘若你非要認定「新股不停，牛市不來」，那你此刻趕緊徹底清倉，等到IPO停止的那天再進來吧！屆時，結果究竟讓你是喜還是憂，還真不好說呢！呵呵！