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信安:結構因素未改 房託中期看俏

1 : GS(14)@2017-12-24 02:00:17

https://www.mpfinance.com/fin/da ... 7672&issue=20171221
【明報專訊】美國參議院於周三凌晨在一片爭議下通過稅改法案,信安信託分析,稅改連同聯儲局於10月開始縮表,並暗示不會太快加息等因素,導致債息短期繼續受到支持。惟該公司相信,長期結構因素將限制債息和通脹升幅,中期仍看好房託表現。

今年股市強勁 房託暫時落後

今年環球股市表現整體做好,但偏向防守型的房託表現則相對落後,信安信託報告顯示,第三季全球房託表現落後於股市,期內MSCI全球股票指數累升5%,跑贏反映全球房產股表現的富時EPRA/NAREIT發達市場NTR指數,後者累升1.6%。

在第三季中,美國地產股繼續落後,僅增長0.6%,因投資者較傾向經濟敏感度較高的股份,但大部分房地產類型走勢仍然健康。歐洲地產股表現最強,增幅達4.8% ,主要由中歐市場帶動,而且負面政治事件如西班牙加泰隆尼亞獨立公投,對市場影響有限;但其中英國地產股表現跑輸大市,因經濟仍然相對呆滯。

地產股增長 本港最標青

期內亞洲地產股增長1.8%,當中以本港表現最為強勁,因中國宏觀經濟數據穩定,以及企業盈利強勁。香港地產股增幅達到10.5%,受盈利增長穩定和股息增加等因素帶動。日本市場表現則最差,日圓走強亦令地產股有下行壓力,共累跌5.3% ,房託更跌2.1%。

信安信託預計,隨着地緣政治危機等不明朗因素繼續增加,債息不會大幅上升;即使通脹可能回升,但長期結構因素或會壓制通脹以至債息上行空間。

信安續稱,全球房託於9月下旬美國債息上升20個基點時,表現仍相對有彈性,而且在全球經濟繼續復蘇和息口將逐步上調的背景下,全球房託中期展望仍屬於積極。
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