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國內煤炭價格將雪上加霜 二元思考

http://blog.sina.com.cn/s/blog_877beb20010119i1.html

    二元對於煤炭一直保持關注，但沒有深入的研究。隨著美國頁岩氣的革命，能源市場發生了翻天覆地的變化。不僅對於石油的需求持續下降（詳見博文《詳推普京來訪的天然氣巨單》），而且美國大量的燃煤發電廠在天然氣低價和環保效應下，紛紛轉為天然氣發電。根據中國行業相關人士預測，美國煤炭會大量湧進中國市場，甚至在未來數年能超越印尼、越南等中國傳統煤炭來源國。

 

    煤炭供給的大幅增加，國內的需求卻依然疲軟。以煤炭第一消費大戶火電為例，2012年以來發電量增速明顯下降。目前全國重點電廠煤炭庫存可用天數中，直供電廠達到了創紀錄的26天，而正常情況下一般為16-17天。

 

    雙殺之下，煤炭價格已持續走低。以環渤海動力煤（5500大卡）價格為例，截至2012年5月30日，該價格已連續五週下跌，平均價至774元/噸。美國煤如大量到港，國內煤炭價格將雪上加霜。

 

国内煤炭价格将雪上加霜

　　

    據《紐約時報》報導，煤炭和電力公用事業公司長期以來屬於同盟陣營，但近年來也逐漸走向分裂。未來幾年，在美國500多家燃煤電廠中，預計將有100家關閉；而4年前，煤炭提供了美國近一半電力，但目前該比例已經下降到三分之一。煤炭份額下降主要是因為新污染防治法規增加了燃煤電廠的成本；此外，隨著天然氣產量的激增，天然氣價格也直線下降（4月中，美國天然氣價格突破每千立方尺2美金，這相當於每噸53美元的標準煤）。佔據一個世紀的統治地位之後，在聯邦政府、各州政府和電力公用事業公司的眼中，煤炭的地位已然發生變化。

 

　　美國煤炭生產商已開始另尋出路。國內煤炭商做了這樣的對比：「美國6400大卡的煤炭，不含稅到岸價在600元/噸人民幣左右，而國內僅5500大卡的煤種，在秦皇島港約需780元/噸左右（5 月30日，秦皇島5500大卡的煤每噸成交價在765元至775元之間），價格優勢高下立判。」據相關數據顯示，2010年美國出口至中國的煤炭為 零，2012年前4個月，從美國進口煤炭已增至1588萬噸。美國2011年煤炭產量11億噸，出口超過1.07億噸，總值近160億美元，為1991年 來的最高值，是2006年出口量的兩倍多，2012年出口或近2億噸。2011年國內煤炭消費總量35.7億噸，煤炭淨進口1.68億噸。

 

    來自國家發改委能源研究中心的報告認為，如果2012年美國繼續增加全球海運煤炭供應，將成為助推國際煤炭價格大幅度下滑的重要因素。數位業內人士均預測，今年美國輸入中國煤炭或增長140%以上。

 

    需求疲軟、低價供給大幅增加，國內煤炭價格將持續走低。對於產業鏈上不同的結點企業，低煤價是福是禍，須提前研究佈局。

 

－－二元思考於2012年6月6日10：3
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