金融股是今年強勢股 盧志威
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GS(14)@2017-02-12 00:14:342017-02-07 HJ
銀行業放鬆監管，令金融股上升，目前相關個股仍然未升至之前的高位，所以後市在消化憧憬期間，仍然會反覆向上，至於大市的升幅不如預期，是因為其他板塊在指數強勢下，跟進力度有限。
由於成交量低，板塊輪動的現象，一時三刻難以改變，內地抽緊銀根，初步看股市未必視為壞消息，除了地產相關板塊以外，內險股反視為利好，因為投資環境變得容易賺息差。其實，經營環境是好過低息年代，現時低成交環境，長倉基金換貨，即市已足以令股價大升。
主動型基金面臨行業整合
中國先於美國加息出乎市場意料之外，對於美息會加兩次定三次，目前仍未有定案，唯全球利率上行，加上銀行放鬆監管是大勢所趨，所以金融股2017年將是強勢股，只是利率升幅短期內未能化為利潤，升勢將是反覆上升形態顯現。
近日與朋友談起，主動型基金在低波幅市況，除非選股方面有突出表現，否則難以跑贏ETF。確實在收費上，主動型基金已經比ETF高，缺乏波幅，意味更難靠捕捉「時機」跑贏，很容易處於捱打；而在選股取贏，便要多花心思。長遠而言，必定會面臨行業整合的狀況，即是如同網購蠶食零售業，最終只餘下平台、奢侈品牌、具獨特概念品牌可以生存。整合過程當中必然痛苦，但是並不一定前無去路，就像滙豐(005)，捱了多年後，終究會有大反彈。
盧志威（逢周二見報）豐盛資產管理組合交易經理