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王冠一﹕金價反彈 未言轉勢

1 : GS(14)@2017-01-25 07:31:50

【明報專訊】現貨金價在過去一個月,由低位反彈90美元。不少投資者開始感到困惑,原本預期特朗普當選美國總統會誘發資金買黃金避險,結果出乎意料金價竟然大挫近200美元!近月金價似一洗頹氣,到底是轉勢抑或反彈?實在教不少人頭昏腦脹。

憂「特式通脹」 資金重新垂青黃金

金價表現反映多重因素,需要因時制宜,所以投資黃金是一門很考功夫的學問。有時投資黃金因為要抗通脹,有時因為要避險,有時因為主要貨幣價值滑落或出現信心危機,以黃金作為對冲貨幣貶值的工具。

特朗普絕對是近期金價被舞高弄低的主因。他當選之初金價急挫,主要是因為特朗普在競選時標榜強美元政策,實行環球「吸資」大計,美匯指數向上直指104,於是黃金也要避避風頭。未幾,特朗普拋出大興土木的經濟方案,市場開始掀起一股「特式通脹」的旋風,資金重新垂青黃金作為抗通脹工具,美匯短期受制於104甚至102水平,是為金價反彈之始。

到最近,特朗普又失言,不慎以候任總統身分,表示美匯有過強之嫌,不利美國經濟發展,完全一副商人治國的嘴臉;金價借勢炒上,同期美匯指數輾轉下試100。候任財長Steven Mnuchin其後主動幫未來老闆補鑊,重申「美匯過強只是短期對美國經濟構成負面影響……長遠而言,強美元的原則仍十分重要,因為強美元可提升美元的購買力,只要美元相對其他貨幣的匯率轉強,以其他貨幣計價的資產價值將變得便宜。」

落實減稅完成吸資 美元才可轉強

既然金價走勢與特朗普因素關係如斯密切,有理由相信現階段特朗普總統的經濟班底並不急於抬高美匯,因為美匯過強對於以賺取海外盈利為主的美資跨國企業而言,缺乏匯兌班資回國的誘因。只有當減稅落實、「吸資」工作完成得七七八八,再推高美匯以大舉海外「掃平貨」(併購海外資產),更加符合白宮新經濟班底的盤算。况且,「特式通脹」只是概念,還談不上實質出現「通脹預期」,所以黃金只是短期反彈,不是轉勢。至於反彈會持續多久,則要視乎特朗普的施政進度了。

■本周環球金融市場預測:

黃金(現貨):1186至1226美元

英鎊(現貨):1.2200至1.2450美元

道指(現貨):19600至20000點

(轉載自《王冠一財經頻道》周一會員通訊;更多數據可參考《冠一多空指標》(www.c1syndex.com))

王冠一財經頻道創辦人 wongsir.com.hk

[王冠一 國際財經]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6063&issue=20170125
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=323896

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