盧楚仁：留心加息與選戰 不利美元
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GS(14)@2016-09-13 00:07:52【明報專訊】距離美國大選只有57日，根據美國有線新聞網絡（CNN）最新公布的民調顯示，特朗普以2個百分點反領先希拉里，令民主黨選情又再告急，如早前分析，若共和黨特朗普真的勝出，幾肯定金融市場會為之震驚，令投資者不安，美國股匯市場相信更為之風聲鶴唳，聞「特」色變。再加上最近美國經濟數據未如理想，加息預期本應大大降溫，但部分聯儲局公開市場委員仍無視經濟數據轉弱，釋出加息言論，令美元在上星期先跌後升。在這政經不明朗因素夾擊下，美元表現不排除先升後跌，走勢有機會在本月21日議息後進一步轉弱。
先從貨幣政策分析，聯儲局會否加息雖然仍是未知之數，但由美國經濟數據中看到，美國經濟增長動力有開始減弱迹象，理應9月21日毋須加息，但最近油價反彈，樓價高企，及個別聯儲官員仍支持加息，所以令到9月是否加息沒有一個絕對答案。不過，這不明朗局面及大多市場人士估計不會在9月加息，令美元上周反覆爭持。若問聯儲局是否9月一定不會加息，當然無人可以肯定，最主要是聯儲局官員無視數據好壞，都站出來轉向鷹派，情况極不尋常，更推倒耶倫說加息最終要由經濟數據決定的言論。
倘9月加息 美元將失概念支持
假如聯儲局強行在9月21日加息，估計交易員也會藉加息後拋售美元，因為金融市場會認為9月加了，那麼11及12月便毋須再加，令美元暫時失去加息概念支持，美元有機會受壓，除非聯儲局在議息後記者招待會講明在12月會再加息，若不然，以現在美國經濟環境看，美國加息一次已超額完成。
選舉辯論開始 應有利希拉里
另一個困擾美元的因素，就如上文所說的大選民調，最近兩個重量級媒體的民調結果均顯示，特朗普反超前希拉里兩個百分點，結果令人意外，情况頗令人擔心。現在基本上是勢均力敵，很難言誰勝算較高，上星期結果公布已令美元顯著下跌，若特朗普民情持續看漲，相信對美元及美股會有一定打擊。在貨幣政策方面要留意21日議息，在大選民情方面，則要留意9月26日星期一的第一場總統候選人辯論（同日也有產油國凍產會議），兩名候選人的表現，很大機會影響到幾日後的民調結果，最終影響到美元表現及大選結果。所以，此次辯論是極其重要和有絕對參考價值。除此之外，緊接的是10月4日的副總統候選人辯論，假若首場總統辯論仍難分高下，大眾部分焦點便會放在兩位副總統候選人身上，所以這場副總統辯論也不容忽視。然之後分別在10月9、19和25日的三場總統辯論。以往績分析，希拉里辯論技巧應略勝一籌，而特朗普也有一定技巧但則較易被激怒而失言，在辯論形勢上希拉里應較有利。另一方面，為方便一些11月8日當日無時間投票的選民，部分美國州份會提早在9月23日開始接受投票。所以，在第一場選舉辯論結束後便開始會有選民前往投票，但相信只會吸引些兩位候選人的死忠選民去提早投票。
美日同日議息 日圓料炒上
假設聯儲局一意孤行9月加息，即加息完畢便暫告一段落，特朗普民望又繼續領先希拉里的話，這對美元在21日議息之後的走勢十分不利，情况值得投資者關注。21日同日，早聯儲局公布議息結果的有日本央行，筆者大膽估計，姑勿論日本央行有無動作，日圓均一如今年以往幾次一樣，趁議息結果公布便大幅炒上，再加上金融市場因特朗普選情看漲及金正恩又再核試而情緒不安，所以要開始部署趁低吸納有避險概念的日圓或者紐元這兩隻強勢貨幣，又或者黃金也可以。
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天王國際金融行政總裁
[盧楚仁 金匯商情]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3652&issue=20160912