http://magazine.caixin.com/2012-01-13/100348304_all.html#page2
一家在華外資銀行開始籌建它的不良貸款處置部門。知情人士透露，經濟形勢的不明朗，使信貸規模有限的外資銀行也在早做打算。
在政策制定層面，國家發改委就2012年的信貸投放和貨幣供應量提出了預期，但央行則遲遲沒有確定具體的信貸投放目標規模。
一位央行人士告訴財新《新世紀》，總量規模遲遲未出爐，「有邊走邊看的意味，也有看不太清楚的因素，總體要根據市場的情況來定」。
「2012年將會是風險初步暴露的一年，而2013年則是特別困難的一年。」一家股份制銀行高管對財新《新世紀》記者分析認為，目前雖然困難， 但依然是處於順週期，而明年開始可能進入逆週期，加之利率市場化、定價水平等因素的作用，銀行的息差會在今年達到高點之後大幅收窄，風險也會逐步暴露，銀 行資產質量將會面臨嚴峻挑戰。
他坦言，政策力度和走向還看不清楚，關鍵取決於國家希望經濟增長能夠保持的水平，貨幣政策和金融監管政策都會據此變化。
銀監會在1月7日召開的年度工作會議上，突出提出要「堅決守住不發生系統性和區域性風險底線」，資產質量真實性和分類準確度，已經成為銀監會的監管重點。
為便於監管部門對真實信貸規模的管理，銀監會權威人士向財新《新世紀》記者證實，近日已叫停票據信託業務。「我們希望信託公司減少（信貸）通道性質的業務。」
前述銀行高管直言，貨幣政策和金融監管，能夠為調節經濟發展的速度和結構，提供一定的空間和手段，運用不好，會對經濟發展產生影響。但即使運用好了，也只是為發展贏得空間，甚至有些時候只是把問題和風險延遲暴露而已，「由此造成的欠賬，遲早還是要還的」。
中國銀行戰略發展部高級分析師周景彤預計， 「歷史經驗表明，在經濟回落之際，往往會伴隨著金融機構的系統性風險的加大。」
沒有具體信貸規模
前述知情人士透露，發改委近期在內部會議上預測，2012年貨幣供應量增速將達到14%，而新增貸款規模預計會在8萬億元左右。不過他指出，上述測算只是發改委的設想，並非來自貨幣當局。
央行人士告訴財新《新世紀》記者，今年的信貸投放，「央行今年將繼續使用差額存款準備金動態調整，採取市場化的手段調控。目前還沒有定具體的年度信貸增長規模」。
2012年中國人民銀行工作會議於1月7日至8日召開，會議稱將繼續實施好穩健的貨幣政策，適時適度進行預調微調。根據經濟金融運行情況，綜合 運用利率、匯率、公開市場操作、存款準備金率等多種政策工具，合理運用宏觀審慎性政策框架，按照總量適度、審慎靈活、定向支持的要求，調節好貨幣信貸供 給，保持社會融資規模的合理增長。
往年，通常在上年12月的中央經濟工作會議之後，就會確定次年的貸款規模。但今年，直到1月6日-7日的第四次全國金融工作會議召開之後，上述目標規模也尚未明朗。
中金公司的研究報告亦表示，從工農中建四大行和股份制銀行獲得的反饋信息來看，央行仍「在名義上使用差別準備金率的公式要求各行的信貸投放進度」，報告並稱，一季度的參數近期剛剛下發，總體上方向是收緊。
中國銀行戰略發展部高級分析師周景彤認為，與往年相比，今年宏觀經濟面臨的不確定性更多，中國經濟最大的風險就是歐債危機的走向。由於歐洲是中 國最大的出口目的地，也是對外直接投資的重要目的地，所以歐債危機的走向，對中國經濟的影響較大，貨幣政策也需要因時因勢進行調整。
財新《新世紀》記者從各行獲得的信息顯示，年初工農中建四大行曾根據各自對2012年信貸走勢的預估，對2012年信貸總規模的預測都在8萬億元到8.5萬億元之間，考慮到表外信貸進表因素還有幾千億元之多，信貸投放計劃並未顯著放鬆。
2011年的數據顯示，當年的M2（廣義貨幣供應量）投放顯著低於預期的16%，雖然最後兩個月在「預調微調」的激勵下有所提高，但最終僅為13.6%。
新增人民幣貸款方面，無論是四大行，還是整個投放，2011年都未用足規模。其中既有前期信貸收縮，規模調控因素的制約，也有後期貸存比和資本充足率的掣肘。多位受訪的銀行高管認為，上述幾大因素目前仍未出現改變跡象。
1月份受傳統因素的影響，加上春節假期導致工作日有限，業內外普遍預期，1月份信貸可能有突飛猛進。但根據財新《新世紀》記者的調查及中金從一 些主要銀行獲得的反饋，2012年1月，四大行的計劃僅較去年同期增加了100億元。而股份制銀行受制於貸存比因素，年初亦未有爆髮式增長。
中金報告稱，1月初股份制銀行的投放非常緩慢，部分銀行第一週甚至出現了負增長。中金認為，除非政策性銀行、城商行和農信社可以補上缺口，否則1月份的增長很難突破一萬億元。而去年同期，新增人民幣貸款為1.04萬億元，其中58%來自中小銀行和其他銀行。
一位股份制銀行高管透露，由於去年下半年以來，不少銀行持續受制於貸存比超標而令貸款發放能力大大削弱，目前不少商業銀行在遊說監管部門，將75%的貸存比監管紅線調整放寬至80%。
他坦承，必須區分兩種情況。如果是經濟增長放緩，通過加大信貸投放來刺激增長，那麼肯定是有問題的。但我們習慣於一旦增長出現困境，就通過號召銀行發放貸款來救急，他擔心這種慣性短期內難以扭轉。
另一種情況則是，如果實體經濟對信貸的真實需求旺盛，但銀行卻受制於貸存比，無法提供相應的貸款，那麼就有必要考慮調整監管思路。
不過，他認為遠未出現第二種情況。
風險膠著期
2011年，就曾有數家銀行風險條線的高管對財新《新世紀》記者表示，他們最擔心的就是系統性風險，一旦整個經濟出問題，銀行也將在劫難逃。
同年12月的全國經濟工作會議提出，「要有效防範、及時化解潛在金融風險。」「這個說法前所未有。」一家大型銀行董事對財新《新世紀》記者表示，此舉意味著高層對可能存在的風險已有所警惕。
第四次全國金融工作會議也表示，將「加強和改進金融監管，切實防範系統性金融風險」。
隨後召開的銀監會工作會議進一步表示，要防控重點風險，守住風險底線。著力提高風險防範的針對性。高度重視潛在的信用風險和流動性風險，著力加強風險防範的前瞻性。「守住不發生系統性和區域性風險底線」。
銀監會有關負責人告訴財新《新世紀》記者，此舉意味著，監管重點將從對單個機構風險的防範，轉向對大面積、全局性的風險給予關注。
同期召開的央行年度工作會議也提出，加強系統性風險監測、評估和處置，全力維護金融穩定。其中包括，繼續抓好產融結合型金融控股公司的風險監測、評估和預警工作；並深入研究降低系統重要性金融機構風險的政策措施。
周景彤對財新《新世紀》記者表示，貨幣監管當局對系統性風險和全局性風險的關注，有深厚的背景。
他解釋說，自2008年金融危機爆發以來，中國的貨幣政策從趨緊開始轉向，4萬億計劃的出台，使得貨幣政策過度寬鬆，繼而又轉向適度寬鬆，2009年到2010年，信貸規模急劇增加，社會融資總量相當大。而進入2011年之後，則開始收緊。
他預計，2012年經濟增速將會放緩，中國經濟將面臨下行風險。
「關鍵是國企的經營情況，民營企業並非銀行的主要客戶，所以，即便一些民企垮了，也不會對銀行造成系統性風險。」前述股份制銀行高管直言，中國經濟的主體仍是國有企業和壟斷企業，這些企業的情況是影響銀行資產質量，造成系統性風險的力量所在。
「國家已經意識到在當前的體制機制下存在的問題，但仍缺乏改革的動力，也缺少相應的手段。」這位股份制銀行高管直言。
一位大型銀行風險條線高管告訴財新《新世紀》記者，2012年最大的風險就是經濟調整中的結構性風險。「現在銀行比較擔心的是，如果房地產投資 下滑，而其他行業的投資無法填補，國家又會出手救市，而銀行貸款又會首當其衝，結構調整將成為一紙空談。」前述股份制銀行高管的看法不謀而合，他認為，現 在並未找到房地產行業的替代產業，調控前景並不明朗。
地方政府換屆對政策的連貫性和延續性造成的衝擊，亦令銀行高管們不無憂慮。
「班子換了，思維可能也會調整，一紙文件可能就會使銀行面臨政策性風險，」前述風險條線高管認為，不同區域的產業政策不同，給銀行經營帶來的不 確定性值得關注，有時地方政府的一個文件就會決定一個行業生死，曾經符合產業政策的企業，可能一夜之間就變成違規經營，而銀行的相關貸款也會因而面臨風 險。
「生態意識和環保問題的影響也不容小視。」前述風險條線高管直言，當前所謂的「綠色GDP」、「綠色銀行」都只是「說說而已」，不少地方政府和 銀行對環保和生態的要求，都是「睜一隻眼閉一隻眼」。他解釋說，環保要求在執行中遭遇的抵制都很大，如果政府或者銀行太較真，很多項目都會出問題，所以審 批和准入很難把關。
國資委重提「央企走出去」帶來的金融風險，也受到銀行的高度關注。「央企海外投資的風險極大，監管當局應該有所指導。」有熟悉央企海外投資的大行風險部門負責人告訴財新《新世紀》記者。
他認為，中鐵建在沙特項目虧損了幾十億元，中海外也有數億美元損失，中鋼海外收購失敗，中鋁併購力拓失敗後的問題仍未徹底解決，「這些行業排名 前幾位的大型央企尚且如此，其他企業的風險可想而知。」據其介紹，現在不少銀行都對上述風險視而不見，不計成本放貸，爭搶份額，造成的潛在風險隱患不容忽 視。
此外，地方政府融資平台貸款仍是銀行風險管控的重點。前述大行風險條線高管表示，1.8萬億元平台貸款的集中到期，壓力不小。他透露，近兩年審 批的公路貸款，「問題很大」。諸如，當初不少貸款的審批十分匆忙，不少項目存在超概算的問題，而拆遷成本的加大，貨幣政策的緊縮和地方財政的壓力，都未充 分考慮。所以，後來不得不緩建或者建成後的車流量無法達到預期。
財新《新世紀》記者從工行獲悉，未來三年，公路和城建貸款的佔比將會壓縮，公路貸款不良額的上升壓力已經顯而易見。
分類準確度
「貸款分類的真實性和準確度被作為2012年監管工作的重心之一，提上了議事日程。這也預示著監管目標已經從早期的不良貸款『雙降』到後來的『雙控』，逐步向提高分類的準確度和真實性方面。」一位大型銀行董事對財新《新世紀》記者表示。
銀監會2012年監管工作會議也提出，要持續加強信息科技風險防範，著力降低信息系統的脆弱性。特別是要把基礎工作做紮實、把數據搞準確、把各機構的風險點搞清楚，加強數據質量管理，確保數據真實、完整、可靠，並加強對資產分類真實性監管核查，確保分類準確無誤。
數位銀行風險條線高管透露，實際上，他們從2011年起就已經在持續關注資產分類的真實性和準確性：一方面是因為資產分類的真實性和準確性還有 較大的提升空間；另一方面，不良貸款水平已經得到較好的控制，不良率和不良額均已顯著下降，甚至優於國際同業的平均水平，所以有能力也有可能在貸款分類上 進行精耕細作。
前述大型銀行董事表示，由於不良貸款比例已經較低，且經濟形勢比較複雜，不少銀行的資產質量承壓，2012年，一些大型銀行都已經不再提不良貸款總額下降的目標，不良率也僅僅是持平微降，「繼續下降的空間不大，但加強分類準確度的餘地不小」。
前述股份制銀行高管則預測，2012年不少銀行的關注類貸款可能會上升，不良貸款輕微上升，但資產質量的壓力尚不顯著。
風險的集中暴露可能會在2013年之後的幾年中。
事實上，對分類準確度和銀行業基礎數據質量的憂慮，正是銀監會出台一系列較為嚴格的監管標準的主要原因。
「準確分類、提足撥備、做實利潤、資本充足」這一銀監會監管路線圖的提出，正是要求在貸款準確分類的基礎上，根據其風險，充足地提取損失撥備，進而真實地反映利潤，準確地計算資本充足率。
但監管高層一直對於貸款分類的準確性有所擔憂。「地方父母官的嚴重干預和借款人的強有力反抗，使得銀行在準確分類方面，面臨極大的挑戰。加之企 業行業等借款人的數據質量不高，也進一步影響到受IT水平制約而質量較差的銀行業數據，這些數據無法為防範風險提供準確的決策依據。」
有熟悉監管理念的高層人士指出，撥貸比的提出正是對分類準確度的調整和糾偏。
缺乏有效決策的數據基礎也是不少銀行的困擾。前述大行風險條線高管表示，現在很多數據有水分，而且統計的口徑、時點都不同，所以大家都在「盲人摸象」。
他舉例稱，平台貸款就有審計署、財政部、央行、銀監會和商業銀行等五套至六套不同的數據；而房地產則有上市企業公報，協會等機構統計的非上市企業數據，另外央行和住建部也都有各自的說法。「大家看到的數據不同，所以對風險的感受和預期也不一樣。」
按照銀監會的要求，除貸款撥備覆蓋率不低於150%以外，新監管標準要求貸款撥備率不低於2.5%，並且根據二者中較高的一個提取撥備。
2.5%撥貸比的提出，對一些銀行的經營行為造成了一定壓力，而坊間也有不少據此產生的爭論。
不過，接近銀監會的高層人士透露，由於當前中資銀行的同質同類現象十分嚴重，很難說誰做得更好，所以監管當局要求中資銀行一律執行2.5%的貸款撥備率標準。
作為帶有「糾偏」意味的撥貸比的管理辦法，原定1月1日頒佈實施，但由於尚未走完程序，下一步是否會進一步調整不得而知。
前述風險條線高管直言，對資產質量真實性和分類準確度的監管力度，仍要「視高層怎麼想」。
他分析稱，風險暴露與否，暴露到什麼程度，取決於監管當局對經濟形勢的判斷和把握。如果經濟增長平穩，那麼可能會伺機把一些潛在風險提前暴露；但如果增長乏力，恐怕就會傾向於延遲暴露。他舉例稱，比如對融資平台，允許展期一次，就可以將風險的暴露延緩。
「一切都要看大環境，經濟決定金融。」這位大行風險條線高管坦言。
財新《新世紀》記者張宇哲對此文亦有貢獻