投資者現金比率15年最高 股市新高 資金未進場
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GS(14)@2016-08-16 06:18:18【明報專訊】環球股市近期在接近一年高位徘徊，惟市場情緒仍然低迷。愈來愈多投資者在超低利率及債券負收益率的環境下，選擇囤積現金或作其他形式投資。美銀美林上月所作的調查發現，當前全球資產配置中的現金比率達5.8%，創2001年11月以來新高，股票配置則觸及4年來低位。
受油價升勢帶動，標指和納指昨開市不久分別升穿之前所創的2188.45點及5238.54點高位，再創新高。道指其後亦升穿之前所創出的18,638.34點高位，三大主要股指繼上周四再齊創新高。
美國金融專業人士協會（AFP）最近的調查報告亦顯示，美國企業的財務總監憂慮美國本土及環球增長放慢，企業持有現金的比率亦創2011年來高位。
中國上市企業持現金增18%
財富研究機構Wealth-X發布的最新《全球億萬富翁普查》（Wealth-X Billionaire Census）的數據顯示，全球億萬富豪持有的現金超過1.7萬億美元。而該調查稱，由於經濟不確定，部分億萬富豪趁股市創高位之際套現。彭博社亦報道，中國上市企業次季現金持有量達1.2萬億美元，按年增長18%，反映中國企業寧願抱現金亦不願意投資，加深對中國經濟前景疑慮。
憂各央行貨幣政策趨大膽
投資機構Daniel Stewart首席經濟師Alastair Winter稱，增持現金無疑是投資者信心惡化的徵兆，但這心態絕對合理。他解釋，股票和債券價格攀升，主要是受到環球央行的寬鬆政策，令市場預期寬鬆政策將無限期延續所推動。持有現金是當前的趨勢，但快速上升的通脹，也會使投資者不安。
英國公投決定「脫歐」後的市場不確定性，令債券等傳統投資的收益率處於歷史低位。美銀美林的調查指出，多達39%的基金經理預期至少一家央行明年會採取「直升機撒錢」，市場憂慮貨幣政策將愈來愈大膽。
市場的不確定性也導致外匯和股市劇烈波動，意味投資者要格外小心。近期環球股市高企，美國道指、標指、納指上周四收市齊創歷史新高，是1999年底以來首次，當前疑問是牛市能否延續。
SignalPro首席市場策略師Sandy Jadeja稱，牛市暫時仍有動力，預料升勢將至少持續一段時間，不過技術數據顯示升勢無法持續太久。
分析師﹕非意味股市見頂
市場分析認為，部分投資者選擇持有現金，反映市場對升勢持續的信心減弱。鑑於市况及投資者面臨的下行風險增加，市場趨向審慎並不令人意外。
不過Oanda資深分析師Craig Erlam稱，投資者所持的現金增加，不一定意味股市已經見頂或即將出現調整，這僅表明投資者對市場環境不太放心。
（綜合報道）
[國際金融]
來源:
http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 3069&issue=20160816