傳對沖基金向聯交所施壓 讓股東鬆綁長期停牌股研設時限
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GS(14)@2016-02-03 14:40:48■聯交所或檢討長期停牌公司的規定；圖為港交所行政總裁李小加。 資料圖片
【本報訊】路透引述消息，指聯交所受對沖基金施壓，將在今年稍後諮詢市場，檢討長期停牌公司規定，包括限制股票停牌時間，及設立讓投資者退出長期停牌股份的機制。分析認為檢討有必要：「咁長期（停牌），係咪理想？」但料出於監管考慮，制度未必會採用美國的場外交易制。記者：黃翹恩
港交所（388）上月公佈三年戰略計劃，重申會繼續檢視上市公司監管，當中包括長期停牌公司、除牌及相關規定。截至1月底，共57隻港股停牌3個月以上，歸類為長期停牌，數字與2014年相若，涉及的問題包括財困、違規、公眾持股量不足等（見表）。最「老資格」屬09年起，停牌至今6年的第一電訊（865）。去年的風頭躉漢能薄膜發電（566）、涉造假賬的基金愛股四環醫藥（460）、被沽空機構踢爆造假、昨日被聯交所決定周四起取消上市地位的中金再生（773），以及擬將媒體業務售予阿里巴巴的南華早報（583）亦榜上有名。
研投資者退出機制
路透昨引述多名消息人士，指證監會、港交所正與另類投資管理協會（AIMA）磋商，討論限制股票停牌時間，並設立一個能讓股票遭凍結的投資者退出的機制。導火線來自去年7月漢能遭延長停牌，等候調查，但沽空漢能的基金遲遲未能沽貨套現，反因事先借貨沽空而需每日支付利息。基金向聯交所施壓，要求檢討機制，例如參考美國做法，停牌股份至規定時間需自動復牌。
讓劣質公司有序除牌
證監會發言人不評論傳聞。聯交所發言人指去年交易所內部曾檢討長期停牌公司事宜。鑑於市場日益關注，交易所認為有需要採取更有效除牌政策，讓劣質公司有秩序地離開市場，及對其他違規公司起阻嚇作用，實與其他主要市場看齊，正繼續研究，若有需要，例如建議修改《上市規則》等，會就建議諮詢市場意見。市場普遍認同檢討股份停牌時間太長。立法會議員（金融服務界）張華峰建議應為停牌時間設一合理上限，但他指出需留意主板、創業板及未來或設的第三板是否同樣處理。吳惠恩律師行顧問律師鄭孟揚提議，可於股份代號中，特別標示長期停牌股份並容許交易，與標記第二上市公司做法相似。標記可提醒投資者風險自負，亦令持貨者有出路沽售。另亦有意見認為應仿傚美國，設場外交易制（OTC）。但美國OTC只供獨立經紀之間交易，亦不屬美國證監會規管。鄭孟揚認為場外制「監管者未必歡迎，始終係灰色地帶」。
來源:
http://hk.apple.nextmedia.com/financeestate/art/20160203/19477084