內地企業破產激增 差過金融海嘯
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GS(14)@2015-10-22 01:46:34http://www.mpfinance.com/htm/finance/20151019/news/ec_ecb1.htm
【明報記者】面對內地經濟不景氣，加上盈收預期進入收縮期下，信用保險公司裕利安宜(Euler Hermes)經濟學家Mahamoud Islam預測，內地企業今明兩年破產數量，或將大增50%，由2014年的2613家，增至明年的3920家。與此同時，現時內地企業應收帳款周轉天數(DSO)增速也遠超國際水平，以預示未來破產風險上升。並形容內地現時經濟形勢，比2008年金融海嘯期間更為嚴峻。
如果從倒閉宗數來看，雖然2009年倒閉企業數目約為4448家，仍大幅高於2016年的預測宗數3920家。惟從增速來比較，2008年企業倒閉宗數僅按年增加5%，但現時預期2015年企業破產數目，將按年增加25%，及2016年破產數目將按年增加20%的增速相對十分驚人。
Islam指出，從企業角度來看，目前經濟形勢比海嘯期間更為嚴峻，皆因國家政策空間變小。如建築、礦產等傳統支柱行業債務增加，售價下降，需求減弱，競爭異常激烈。此類企業幾乎身處完美風暴，但本屆政府若再如09年般推出刺激政策，只會將問題推遲。
中央要「溝通」 可減市場恐懼動盪
他認為，中國政府應當更為清晰地與市場溝通，讓市場更清晰明白其核心目標以及達成手段。如現時中國既在強調去槓桿化，又說要維持7%的GDP增速，同時又大增政府開支投入基建，但哪一項才是優先處理？他以美國聯儲局為例，指其當局一舉一動都會向市場交代緣由，但中國卻在毫無預兆地情下改變人民幣匯率機制，認為欠缺溝通，只會最終導致市場恐懼和動盪，令企業營運環境更不穩定。