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九月十二日，《華爾街日 報》（The Wall Street Journal）、《財星》（Fortune）雜誌、《彭博商業週刊》（Bloomberg Businessweek）三大國際財經媒體，斗大的新聞標題上，居然同時出現韋斯勒（Ted Weschler）這個大眾全然陌生的名字。 他創立的基金十一年報酬率一二三六％ 這一天前，韋斯勒只是個擁有高額財富的基金經理人，唯一特殊的事蹟，是他以匿名方式，在二○一○和二○一一年，連續兩年標下了著名的慈善活動「巴菲特 （Warren Buffett）午餐」，兩次得標價總計高達五百二十萬美元，等於新台幣一億六千萬元。 但現在，韋斯勒擁有了眾人欽羨的新身分。 巴菲特的波克夏公司（Berkshire Hathaway），在九月十二日正式發出新聞稿，指定他為巴菲特的接班人選。在高齡八十一歲的巴菲特退休之後，韋斯勒將與另外一至兩位投資經理人，共同 管理波克夏高達六百一十五億美元，相當於新台幣一兆九千億元的股票投資部位。 和巴菲特共進午餐的人何其多，為何，股神選上韋斯勒？ 多年協助巴菲特撰寫波克夏公司股東信，也是《財星》雜誌資深主筆的盧米斯（Carol J. Loomis）指出，假設投資人在二○○○年，也就是韋斯勒創立半島資本顧問公司（Peninsula Capital Advisor）的第一年，就投資此基金，到今年第一季，十一年來獲得的總報酬率竟高達一二三六％，也就是每投資一元，可以多拿到十二元！ 而波克夏公司，在約當二○○○年到二○一○年底，整體報酬率是一五一％，雖然仍大幅打敗幾乎零報酬的美股大盤，但相較於韋斯勒一二三六％，整整八倍的驚人 報酬率，仍舊黯然失色。 這樣突出的績效，當然讓股神另眼相看。 但，韋斯勒不僅是投資績效優異，事實上，他在投資策略和個人風格上，也和巴菲特有許多相似之處。 他投資的原則一旦進場平均持股逾三年 根據各基金公司每季向美國證監會（U.S. Securities and Exchange Commission）的申報資料，韋斯勒基金目前約十九億六千萬美元的持股總額中，只投資包括北美第一大衛星電視業者直接電視公司（DirecTV）、 一九五三年於紐約交易所上市的老牌化學原料公司格雷斯（W. R. Grace & Co.）等九檔股票。平均在一檔股票上，就投資超過兩億美元，也就是新台幣六十億元。 不僅如此，這九檔持股中，居然有兩檔已經連續持有超過八年，其他也持有平均三到五年的時間。 在過去十年變動快速、當紅產業不斷更替的投資市場中，這樣「以靜制動」的做法，看似不合常理，但卻與巴菲特曾描述自己「近乎怠惰的按兵不動」投資風格，完 美配對。 若說，長期抱股，是股神與接班人的第一個共通處。不眷戀繁華的紐約大都市，選擇在小城裡開始自己的投資事業，則是兩人第二個相同點。 巴菲特在紐約哥倫比亞商學院取得碩士學位後，一開始在投資名人葛拉漢（Benjamin Graham）位於紐約的投資公司工作。兩年後，年逾六十的葛拉漢決定退休，而二十六歲的巴菲特，也決定回到美國中部的家鄉奧馬哈（Omaha），開始自 己的投資事業。 在一九五○年代，選擇紐約以外的地方展開投資事業，其實是冒險舉動。連巴菲特的投資成績剛開始受到世人矚目時，《富比世》（Forbes）雜誌都以「奧馬 哈如何打敗華爾街」為標題大作文章，兩地差異可見一斑。 而韋斯勒在二十八歲時，也就是一九八九年，首次創立自己的基金投資公司。當時網際網路也不如現今發達，但韋斯勒卻選擇在距離紐約五百公里，維吉尼亞州一個 人口不到五萬人，相當於新北市中和地區八分之一人口的小城，夏洛特斯維爾（Charlottesville），開始他的投資生涯。而且一住就是二十二年， 直到現在，韋斯勒的驚人績效，都是在這小城裡創造出來。 此外，巴菲特對報業經營，也有著特殊感情。他在十九歲念大學時，就在家鄉的《林肯日報》擔任小主管，管理送報生，一九六九年更買下家鄉報紙《奧馬哈太陽 報》。在巴菲特的傳記書中，就曾提及，假如巴菲特不從事投資，那最有可能從事的就是新聞工作。 而早在十年前，韋斯勒除基金操盤外，就與友人共同創辦夏洛特斯維爾的一份當地報紙，做為私人投資。除了參加每季會議，也在報社的財務議題上，給予建議。 在今年七月二十六日，兩人第二次「巴菲特午餐」約會時，巴菲特主動對韋斯勒提出到波克夏任職的邀請。股神對媒體表示，其實自己對於韋斯勒是否接受提議「並 沒有多大把握」，因「他已在自己的基金中，賺到很多錢了，你可以從他的投標金額中看出。」 但以韋斯勒在短短一週內，就接受這份邀請看來，股神的魅力，凡人的確無法擋。 【延伸閱讀】前4大持股就占逾8成 ——韋斯勒基金持股與績效 北美第一大衛星電視業者 直接電視（DirecTV）26%報酬率比大盤高10個百分點 基礎化學原料老牌業者 格雷斯（W.R. Grace & Co.）25.1% 報酬率比大盤高3個百分點 美國第二大洗腎中心 達維塔（DaVita）19%報酬率比大盤高7個百分點 全球知名媒體巨人 自由媒體集團（Liberty Media）11.8%報酬率比大盤高13個百分點 其他18.1% 註1.報酬率指今年以來該股相對大盤（道瓊工業指數）表現，統計至2011年9月24日註2.其他包括微拉西斯（7.7％）、高信通訊（3.5％）、辛辛 那堤（3.4％）、WSFS金融（3.1％）、光塔（0.4％）資料來源：美國證監會網站、鉅亨網 |
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