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魔鬼交易員 II 貓王炒股日記

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瑞士央行月初突然出招,將瑞郎與歐元掛鈎,上限定為每歐元兌1.2瑞郎,以遏抑瑞郎升勢,對比1998年俄羅斯突然宣佈盧布大幅貶值,及延遲還債等,這算不了什麼大新聞。當時牽連甚廣,在一個月之內,引發一連串的事件,導致許多新興國家的貨幣也跟著狂瀉,事件造成 LTCM基金投資組合的資產淨值,在同期間,從40億美元縮水到只剩6億美元。當年格林斯潘(Alan Greenspan)亦突然間緊張起來,改變了當時的貨幣政策!我貓王相信,還有很多不為人知的內情,如果債券危機再深陷下去,可能會提早出現類似金融海嘯的危機! 可是,今天閱讀報章,高盛旗下最大對冲基金Global Alpha要關門了,相信它今年只損失數億美元,關門是因表現不擠而迫不得已的,另日前又傳出瑞銀(UBS)魔鬼交易員Kweku Adoboli被補,過去三個月此君在未經授權的情況下進行投機交易,當中涉及標普500指數、德國的DAX指數和EuroStoxx指數的期貨,令公司蒙受20億美元的損失!專家相信兩件事都與瑞郎更改匯值的影響有關,可見,投資銀行的內部管理其實脆弱不堪!

何解投資銀行的事故頻生,風險管理部往哪跑了?「霸菱事件」記憶尤新,當年駐新加坡明星交易員李森(Nick Leeson)炒爆了二百多年的英國老號的霸菱銀行集團(Barings Bank),是金融衍生工具操作的失誤,只導致14億美元的損失,已震動財經界。金融海嘯時,法國興業的交易員傑洛米‧科維爾(Jerome Kerviel)又爆了衍生工具,那是49億歐元的損失,相等於當時的71.6億美元,倘好法國興業仍然僥倖存活下來,可是我貓王相信這事件已使到法國政府奄奄一息!我的日記剪存了科維爾的故事,我覺得事件很多疑點,但我不是金融偵探,用不著去探究,這待我退休時才做吧,回看那文章,覺得這句令人深思:

家美國銀行駐巴黎分部的負責人對本報記者說,“50億歐元的損失,太多了,一個人怎麼能藏得住這麼多錢?” 

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