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京東入股的奢侈品電商要上市，自稱高科技公司意在高溢價

英國奢侈品電商平臺Farfetch日前向紐交所遞交IPO招股說明書，不過招股說明書未公開具體的IPO融資規模。業內預計通過此次IPO，Farfetch估值或將達到50億美元。

招股說明書顯示，Farfetch在2017財年營收達到3.85億美元，同比增長59%，不過仍然虧損11.23萬美元，比上一年同期的8.15萬美元的虧損進一步擴大。截至去年12月31日，Farfetch活躍用戶達到93.58萬人，同比增長43.6%。

招股書還顯示，京東旗下的Kadi Group為Farfetch股份超過5%的六家機構投資方之一，此外，香奈兒今年早些時候也宣布與Farfetch展開合作，並收購其少數股份。

Farfetch援引貝恩公司數據顯示，2017年全球個人奢侈品消費行業規模達到3070億美元，並將在2025年達到4460億美元。

在招股說明書中，Farfetch稱自己為一家科技公司。公司在申請文件中寫道：“我們的核心是一家科技公司，有目的性地創造了一個奢侈品電商的平臺。我們的平臺有三個要素組成，應用、服務和數據。”

相比較而言，梅西百貨的市值約120億美元，但是營收是Farfetch的60倍左右，這表明Farfetch如果被市場以一家科技公司而不是零售商的估值去衡量，溢價會更高。

美股上市企業中，奢侈品電商Yoox Net-A-Porter（下稱：YNAP）和Farfetch擁有相似的商業模式，都瞄準奢侈品電商的小眾市場，與亞馬遜這樣的大眾化電商平臺形成差異化競爭。另一方面，與傳統的零售商不同，Farfetch不擁有庫存，而是作為為奢侈品品牌導流的入口。

據第一財經記者了解，Farfetch采用特殊的買手店機制，將全球40多個國家的550家買手店、200多個國際品牌與2000多設計師品牌的產品集結在一起，通過收取成交金額的一定比例為傭金獲利，這就省去了其管理庫存的成本以及預測消費趨勢的風險。

此外，線上業務突飛猛進的Farfetch還在建立全渠道的銷售網絡，試水線下實體店。2015年，Farfetch就收購了位於倫敦的標誌性精品零售商Browns。

去年6月，Farfetch與京東建立戰略合作夥伴關系，作為這項合作的一部分，京東集團將向Farfetch投資3.97億美元並成為其最大的股東之一，同時劉強東加入Farfetch董事會。

京東入股後，Farfetch與京東在營銷、物流和技術等層面開展合作，借助京東推出的“京尊達”高端配送服務。

京東也在積極布局奢侈品電商。該公司不僅持股Farfetch，還於近期戰略投資了納斯達克上市的中國奢侈品電商企業寺庫集團。今年8月8日，寺庫集團宣布，由LVMH旗下PE公司L Catterton Asia和京東提供的1.75億美元的戰略融資交易已經完成。同時宣布任命京東集團高級副總裁、京東時尚生活事業群總裁胡勝利為董事會觀察員。三方戰略合作將進一步展開，在業務層面上持續進行深入合作。

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責編：寧佳彥

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