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維信金科式風控：服務於金融機構，全員風險管理

淩壹/文

維信金科控股已於2018年3月5日向香港聯交所正式遞交招股書，申請上市。根據其招股說明書披露的相關信息分析發現，相較於其他消金行業已上市企業，維信金科業務模式更偏重於與持牌金融機構的合作層面。

根據維信金科招股書，維信金科業務資金100%來源於持牌金融機構，除了自有小貸公司直接放款，主要是通過信托貸款、信用增級貸款撮合、純貸款撮合等模式，與持牌金融機構合作開展業務。其中與金融機構合作開展業務新增比例近95%（2017年）。

筆者認為，與其說維信是一家金融服務企業，不如說其更像是一家服務於持牌金融機構的科技服務企業，維信與金融機構的合作模式更多的是面向金融機構的獲客、技術、風控輸出服務。

據維信金科招股書披露，截至2017年底維信已與16家持牌金融機構達成合作，涵蓋銀行、信托、消費金融公司等。其合作開展業務的模式如下圖。

分析其業務模式，維信金科在整個業務流程中，起到三方面作用：基於消費場景的獲客、“信用+補充”數據的信用風險量化、智能化信貸服務體系的搭建。

從另外一個角度來說，維信金科控股在整個業務流程中，更像是持牌金融機構的服務方，輸出獲客、技術、風控服務，為合作金融機構提供各種風險裁量程度的定制化的解決方案。

目前，各大金融服務機構都開始轉型toB服務，螞蟻金服等頭部企業也重新標明了自身“科技企業”的定位，維信金科能在這波科技金融浪潮中占得先機，筆者分析其招股書，認為其主要是得益於以下幾個方面：

一、專註特定客戶群體的聚合效應

維信金科從2006年開始涉足個人消費金融服務市場，專註於優質及近乎優質的信用群體。據披露，維信金科2018年1月實現的貸款量中約66.4%以上借款人為信用卡持有人，約95%的借款人擁有官方信用記錄。

維信金科聚合了一批中國消費能力最旺盛、商業價值最高、客戶生命周期相當可觀的年輕信用群體。根據維信金科招股書，公司提供的產品服務的客戶年齡集中在25-39歲、有良好的教育背景、註重信用、擁有信用卡或借記卡、擁有穩定收入來源的群體。根據弗若斯特沙利文的報告，該人群是消費行為最頻繁的群體，並且依然具有較大的增長空間。

同時，該群體也是傳統金融機構在開展消費金融業務時最為關註的環節。維信金科過往業務服務中聚合了海量的特定群體客戶資源，為與金融機構開展合作提供了基礎。

根據維信金科招股書，截至2017年末，公司擁有4840萬名註冊用戶，其中已有3390萬名用戶的身份已經得到核實，超過84.3%在央行征信中心有信用記錄。

二、基於消費場景的定制化產品服務策略

目前，維信主要提供三種信貸產品，無一例外的是，這些產品都是基於消費場景的分期服務：

① 信用卡余額代償產品，主要產品為維信卡卡貸。信用卡余額代償產品針對信用卡人群，為信用卡持有人提供未結余額轉結服務。

② 消費信貸產品，主要產品為豆豆錢等。消費信貸產品為消費者提供針對特定應用場景的分期付款解決方案。

③ 線上至線下信貸產品（O2O），O2O產品使用線上獲客+授信，線下面鑒+簽約的模式，主要服務於消費者相對大額的融資需求。

在獲客端，維信金科並不止步於簡單的場景獲客，而是采用針對不同場景的定制化的產品服務策略。

據披露，維信與中國境內多個超級場景、互聯網巨頭開展深度的聯合建模合作，包括中國電信、中國移動、京東金融、去哪兒等，使公司在結合場景獲客的同時，訪問基於場景的數據。這些合作一方面讓維信可以觸達更多的信用群體；另一方面，讓公司提升基於應用場景量身定制評分卡的開發能力，有助於豐富維信評分卡體系，更精準的為特定用戶群體提供風險定價和定制化信貸產品。

三、成熟的智能信貸模式

維信擁有超過十年的消費金融服務經驗，建立了完善的業務風險管理體系，合規的牌照支持的業務模式以及高度智能化的業務系統。

維信智能信貸的核心是公司專有的智能風險管理系統“蜂鳥系統”，通過模塊構建開發並依靠模型運作。應用大數據引擎整理形成標準化的數據變量，分析信用數據及補充數據，通過風險量化——評分卡技術，精準量化個人的信用風險；使用機器學習技術確定模型內有效變量的最佳陣列和權重生成，進一步實現智能化的模型更叠。

評分卡技術作為一種較為成熟的信用風險管理技術，具有較強的通用性，從其招股說明書披露看，維信金科基於具體應用場景構建評分卡，一方面提高了數據的準確性，另一方面細化了評分卡的粒度，繼而可相對提高評分卡的風險識別能力。

智能化信貸模式，讓維信金科實現7*24小時的無人工幹預的信貸決策流程，這無疑更符合金融機構對個人金融服務業務高效、高質的開展需求。

四、穩健的風控體系

維信金科建立了十分穩健合規的風控體系，作為非持銀保監會牌照的機構，其撥備超過銀保監會對銀行的要求，同時構建了較為完備的風險管理三道防線。

其招股說明書披露，“作為中國的消費金融服務提供商，我們面臨著包括信用風險、流動性風險、法律與合規風險、市場風險及營運風險在內的多種業務風險”。這在一定程度上表明，維信金科管理團隊對其公司面臨的風險具有較為全面的認識，為其實施全面風險管理奠定了較好的基礎。

同時，從其招股說明書披露的信息看，其風險分析部、征信管理部和貸後管理部主要負責管理信用風險，內控合規部主要負責管理法律與合規風險，財務部負責管理流動性風險、市場風險（以利率風險為主）及營運風險，在部門層面實現了全員風險管理。在高管層面也有明確的分工，“首席執行官擔任風險管理委員會的主席，負責管理所有重大風險。首席運營官負責經營風險管理；首席財務官負責流動性風險及利率風險及匯率風險管理；首席風險官負責信用風險管理”。另外，其招股說明書披露“我們已形成有凝聚力的文化，每名雇員均具有較強的風險意識並承擔適用的風險管理職能”。因此，總體上看，維信金科基本上貫徹了全面風險管理的“全員風險管理”理念。

另一方面，從其對風險分析部、征信管理部和貸後管理部在信用風險管理中的職責看，三個部門涵蓋了貸款業務的全流程。在信用風險管理方面，貫徹了全面風險管理的“全過程風險管理”理念。“內控團隊主要負責制定及實施內部控制規則及程序，以規範我們的業務流程並促進最佳企業實踐”，通常情況下，經專門內控團隊規範的業務流程可在較大程度上實現“全過程風險管理”。因此，總體而言，維信金科在很大程度上可貫徹全面風險管理的“全過程風險管理”理念。

綜上，其基本實現了全面風險管理的核心理念，其風險管理體系為較為完備的全面風險管理體系。這也是筆者認為維信金科能與持牌金融機構緊密合作的關鍵點之一。

（一財出於商業傳遞目的刊發此文，不代表一財觀點）