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揭秘 | 南下資金最愛的港股是……

前段時間給大家擼了一遍2017年表現最好的幾家海外基金持倉。著實令人驚嘆啊，不買地產，不配滿騰訊，基金還能漲幅第一！

這時候小夥伴出來說，既然回顧完海外基金2017年的表現，不如也看看咱內地基金經理，投資港股、出海的情況吧。

陸港通基金

根據Wind的數據，2017年前20名的陸港通基金最低也有32.08%，遠遠跑贏同類基金27.29%的行業平均水平。

從第一名東方紅睿華滬港深基金開始八。還記得以前蝸牛妹給你們說過，在內地新基金特別好賣這件事，2017年的冠軍基金就是一只提前結束募集的基金來的。

而2017年基金的表現也是對得起基民的熱情，全年67.91%。具體到每季度的倉位來看，基金全年重倉海康威視、伊利股份、美的集團、複星醫藥、福耀玻璃、安踏體育這六只股票，十大倉位整體約戰基金份額約60%。

唯一非要挑刺的話，就是港股倉位全年只有約10%的比例，不算多。基金經理主要還是偏重於A股選股，但基金經理林鵬的兩只基金可都是拿到了超過65%的收益，排在第一和第二名；基金公司也順勢包攬了前四名，非常的厲害。

所以下面蝸牛妹就幹脆跳到了第五名的嘉實滬港深精選基金，從他們去年51.43%的收益中看看是哪些股票做出了貢獻。

嘉實這只基金不難看出，他的十大持倉占比約占基金總規模約40%，個股占比最多也不會超過8%。貫穿全年的股票有騰訊，中國太平，瑞聲科技和董阿姨的格力電器。港股倉位上倒是還比較對得起自己的名字，全年平均約30%。

排名第六的是前海開源滬港深創新A基金，17年回報50.32%。能看到基金十大持倉的倉位呈現逐級上升的趨勢，從一季度的29.87%，一直升到了四季度的45.75%。

貫穿全年的股票只有茅臺和瀘州老窖；剩下的白酒、銀行、環保股什麽就交替出現。這位基金經理應該也是比較擅長尋找A股中的alpha，港股的配置僅僅只限於二季度和四季度的吉利汽車，深圳離香港這麽近，應該多來香港開會見公司建倉啊，代表大港股在2018年歡迎你們哦~~

排名第七的是廣發滬港深新起點，也終於看到了一只陸港通基金中，主打港股的基金了。

這只基金全年升幅49.79%，十大持倉占比約在45%，而港股平均有40%左右。從個股持倉看，貫穿全年的就有幾乎配滿了10個點的騰訊，比亞迪電子；此外比較重倉的板塊還包括保險股，地產股等等，全年的調倉比較靈活。

QDII基金

八完前幾名的陸港通基金，你可能會說為啥明明是陸港通基金，但還是有不少基金就沒啥港股倉位呢？因為陸港通基金的基金經理大多數都是A股出身的基金經理，港股向他們開放也沒幾年的時間，所以為了回報，肯定還是從自己熟悉的A股下手。

但是下面要講的QDII基金就不同了，基金的章程里肯定大多規定了非A股倉位的占比；加之QDII額度有限，你拿著這麽寶貴的額度重倉A股，不劃算的。

下面開始圍觀去年QDII基金的表現情況。

根據Wind的數據，去年表現最好的20只QDII基金，回報區間在29.18%至53.50%，同類基金的均值為16.20%，這個相比陸港通基金落後了十個多點。

表現第一是的華寶海外中國成長基金，18年回報53.50%。從倉位上看到基金在第一、第三季度倉位相對輕一些，二季度跟四季度又買買買了不少；以及十大持倉全部都投資於海外市場，沒有一只A股的股票。從個股看，基金確定性比較高的股票有吉利，龍光地產，騰訊，舜宇，華晨。

一般北水會喜歡的大金融什麽，他們倒是並沒有重倉到十大持倉。

第二名的交銀中證海外中國互聯網呢，並不是主動管理基金，所以我們就跳去第三名上投摩根中國世紀人民幣基金。

從十大持倉倉位看，基金的倉位比重隨著時間放大，從一季度的31.12%擴大到了四季度的65.63%，非A股倉位部分也從19.39%增加到40.64%。

不難看出，吉利、騰訊、格力是這只基金的愛股，二季度開始看好阿里巴巴，四季度喝上了茅臺。並且基金全年都在大金融上下了不少血本，比如中國平安的A股和港股，工行也招行也妥妥的放在持倉里，表現自然穩妥、戰勝恒指啊。

跳過下一個同間基金公司的基金後，來到國富大中華精選基金，2017年上升38.81%。這只基金十大持倉占比全年約在30%，然後重倉的股票也都是非A股。

騰訊拿了一整年，永達汽車拿了前三個季度，工商銀行在第一和第四季度出現，第二季度和第四季度還買了寫中國平安，三四季度還買了華晨和新東方。基金的升幅最終也是跑贏恒指啊。

排名第六的是嘉實全球互聯網人民幣基金。確實十大持倉看下來，對得起自己的名字。這只基金的風格也是敢於重倉，全年十大持倉占比約在65%左右，除了一到三季度買了一點A股的洲明科技外，其他全部都是非A股倉位。

教育雙雄好未來、新東方他有，騰訊阿里他也拿了，還有舜宇、特斯拉、微博等等。光看ticker，這絕對是一只代表了未來世界發展方向的基金啊，17年的表現也交的了功課，升幅38.68%。

南下資金最愛的港股是？

自從開通了港股通後，中環二級狗最多琢磨的一個問題就是：南下資金最喜歡什麽樣的港股？

在擼完2017年8家表現優秀的北水基金後，按照每個季度的持倉，蝸牛妹也把南下最愛的港股統計了出來，下面請看：

排名第一的是我大企鵝，受到6家基金公司共23個季度的重倉垂青。

排名第二是的吉利汽車，有5家基金用13個季度的重倉表達了愛意。排名三四的是蘋果概念股，舜宇和瑞聲；華晨排名第五。

板塊而言，科技、汽車、大金融行業是北水最青睞的。供大家參考，好好領會南下資金的炒股習慣。

股市開始調整了怎麽辦？

寫了這麽多2017年基金怎麽好，股市怎麽好，下面你一定要問，現在美股跌成狗了，港股也快趴了，這麽多主動式做多基金怎麽買的下手嘛！

不用擔心，牛市時候買能拿得住的基金；跌市時候，港股多空都有很多機會。

你們看，上周時候就已經有smart money開始建倉國指及恒指的反向產品，在這一輪跌市中，成功對沖了市場的風險，保護了全年收益：

上周，南方東英恒生中國企業指數每日反向（-1x）產品（7388）錄得1700萬美金凈流入；上周末和本周一，南方東英恒生指數每日反向（-1x） 產品（7300）錄得450萬美金凈流入。

當然，如果你看完文章，明早去下單，可能已經有些晚了，但如果你覺得現在市場只是短期調整，Trump成了總統後會兌現自己2015年的推文力挺納指，那就應該考慮逢低建倉，部署反彈了。

根據南方東英量化團隊的觀察，2008年至今，標普500共有120個交易日單日下跌超過2%。每次標普500單日下跌超過2%後，恒指下一個交易日平均下跌2.11%，第三個交易日累計下跌2.16%，到第五個交易日累計下跌1.76%。反映香港市場並未跟隨美國大幅下跌，香港投資者往往選擇在美股下跌後擇機入場，博市場反彈。

去除2008年次貸危機市場波動影響， 2013年初至今共計有17個交易日，標普500單日下跌超過2%。每次標普500單日下跌超過2%後，恒生指數下一個交易日平均下跌1.34%，第三個交易日累計下跌2.06%，第五個交易日累計下跌1.14%。五年的平均數據比十年平均數據跌幅更小，而且數據的方差更小。

這些數據顯示近五年，每次美股下跌超過2%時，港股平均下跌幅度更小，而且投資者對接下去幾個交易日港股市場反彈更有信心。所以錯過了跌市賺錢的投資者，還可以考慮再用兩倍杠桿桿ETF賺回來，不妨看看南方東英恒生指數每日杠桿2X（7200）和南方東英國企指數每日杠桿2X（7288），可以考慮策略性持有未來三至四個交易日。

用數據說話，今天的市場情緒杠桿產品上已經見到了：

2月6日，南方東英恒生中國企業指數每日杠桿（2x）產品（7288）有500萬美金凈流入，全日成交額達到2.75億港幣，是該產品發行以來的單日全日成交額新高。南方東英恒生指數每日杠桿（2x）產品（7200）全日成交量，也是發行以來單日成交最高的之一。

往績的表現並不能代表今後的情況，但是的確可以為投資者在做投資決策的時候提供更多的信息。所謂票多不壓身，記得歡迎關註南方東英的官方微信，獲取更多市場資訊哦！