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特朗普被彈劾尚無可能，市場波動或成買入良機

美國總統特朗普身陷彈劾危機引發金融市場震蕩，可分析當前的各方信息來看，他被彈劾的概率目前不大。

美股周三跳空低開，接近收盤時跌幅進一步放大。多方分析認為，市場波動是因為特朗普有被彈劾的可能。周一，特朗普被曝與俄羅斯外交部長、俄羅斯駐美大使在華盛頓會面時，透露了有關“伊斯蘭國”可能對公共安全造成危險的信息，被媒體稱為“泄密門”事件;周三，又有報道稱，特朗普曾要求剛被解雇的聯邦調查局(FBI)前局長科米終止對前總統國家安全事務助理弗林涉嫌“通俄”的調查，這使其又陷入了“司法幹預門”。

雖然特朗普身陷雙重危機，但長期研究中美政治的華東師範大學政治系美籍教授馬奧尼(Josef Gregory Mahoney)對第一財經記者表示，基於當前信息，還不構成彈劾特朗普的條件。

華爾街資深投行人士馮磊告訴第一財經記者：“現在看空還早了點。政治亂局在美國從來不是什麽新鮮事，在經濟基本面未變的情況下，下挫只是提供了買入的機會。”

特朗普有權“泄密”

周四一大早，特朗普發表推文喊冤：“克林頓競選期間和奧巴馬在任期間有過各種非法行動，但沒有一次國會提名特別顧問展開調查。這是美國有史以來對從政者進行過的最大規模迫害。”

一份由民主黨主導的民調顯示，目前48%的美國人支持彈劾特朗普，41%的反對彈劾。然而，無論是“泄密門”還是“司法幹預門”，似乎都還無法讓特朗普真正被彈劾。

首先來看“泄密門”。幾乎所有美國媒體都聲稱拿到了美國內部高級官員透露的談話內容，可到目前為止還沒有確鑿證據。事實上，特朗普與俄羅斯外交部長和俄羅斯駐美大使會面時，並沒有美國媒體在現場。

5月10日，美國總統特朗普（右）在華盛頓白宮會見俄羅斯外長拉夫羅夫

特朗普辦公室的國家安全顧問聲稱，特朗普向來訪的俄羅斯外交官透露的消息是“完全適當的”。特朗普曾通過推特表示：“作為總統，我當時(在公開舉行的白宮會議中)想和俄羅斯分享有關事實，我完全有權力這樣做。”

從法律上來看，特朗普還真如其聲稱的那樣“完全有權力這樣做”。在美國，行政部門負責秘密情報的分類及決定如何處理這些情報。這就意味著，作為美國最高行政部門負責人的特朗普對情報具有分類和解密的終極權力。只要特朗普認為該情報應該解密與俄羅斯共享，他就擁有美國憲法賦予的這項權力。

“(美國)聯邦法中對於泄露國家機密的懲罰並不適用於美國總統，即總統可以‘消秘’(declassify information)任何信息，因此即使此事是真的，特朗普也不會因為此事而被彈劾，但例如副總統等其他官員則不行。”馬奧尼稱。

因此，“泄密門”對特朗普的最大打擊，並非有被彈劾的可能，而是他身邊高級官員的忠誠度出現了問題。

“幹預司法”缺鐵證

再來看“司法幹預門”。美國媒體報道稱，根據前不久被特朗普戲劇性解雇的科米的一份備忘錄記載，在白宮橢圓形辦公室的一次會面中，特朗普讓科米終止對弗林私下與俄羅斯大使交往的調查。備忘錄稱，特朗普告訴科米：“希望你能看清狀況，不要再追究這件事，放過弗林。弗林是個好人，我希望你能把這件事放下。”而科米沒有表示會中斷調查，只回答說“我同意他是個好人”。但為了保護消息來源，媒體並沒有刊登備忘錄。

白宮聲明否認了備忘錄中的說法：“雖然總統多次表示，弗林將軍是一個為國效勞、保衛國家的正派人，但總統從來沒有要求科米或其他任何人終止任何調查，包括涉及弗林將軍的調查。”

馬奧尼也對第一財經記者表示：“事實上，根據科米的備忘錄，特朗普並沒有直接命令他停止調查俄羅斯事件。”

無論如何，科米對弗林的調查並沒停止，弗林與俄羅斯、土耳其的財務關系則成為調查重點。隨後，特朗普突然解雇了科米。

如果特朗普真的要求或者暗示科米停止調查，則確實屬於“幹預司法”，即以行政權力損壞司法權力。其性質與當時深陷“水門事件”的美國前總統尼克松解雇特別檢察官阿奇博爾德·考克斯相同。

但即便如此，彈劾案要通過難度還是很大。要彈劾美國總統，必須要眾議院簡單多數通過、參議院三分之二多數通過。如果特朗普與科米的談話沒有錄音證據，很難在共和黨控制的國會得以通過。

馬奧尼表示：“如今國會是被共和黨控制的，盡管眾議院會有人支持彈劾特朗普，但是大部分人並不會這麽做。此外，被彈劾並不等於被免職，只有經參議院審訊定罪後，才能被免職。”

“上世紀90年代，即使是克林頓真的犯了錯，參議院最終也沒有判定其有罪，更別說如今特朗普並未出現任何明顯的罪狀。”馬奧尼說。

也有觀點認為，可援引美國憲法第25修正案條款讓特朗普下臺——“凡當副總統以及行政各部長官的大多數或國會據法律設立的其他機構成員的多數，向參議院臨時議長和眾議院議長提交書面聲明，聲稱總統不能履行總統職務的權力和責任時(unfitforduty)，副總統應立即作為代理總統承擔總統職務的權力和責任。”

“但幾天後，特朗普也可以說自己是能夠履行職責的，那麽他就可以再次掌權，這樣周而複始，到頭來也不會有任何進展。”馬奧尼稱。

美股陷恐慌性拋售

雖然特朗普被彈劾的概率目前不大，但市場的波動卻不小。

道瓊斯指數和標普500指數周三下跌1.8%，跌幅創8個月最大值;納斯達克指數跌幅更是超過2.5%，創2016年6月24日英國公投脫歐以來最大單日跌幅;恐慌指數VIX收漲46.38%，報15.59。

管理資產規模近20億美元的IHT財富管理總裁迪巴什(Steve Dubash)表示，對眼下的政治局面深表擔憂，在FBI前局長被開除後收到了許多客戶的短信，他們都對此消息感到焦慮。他表示，自己已經減持了美股，並通過期權來對沖避險。

一家管理資產規模近50億美元的多倫多投資機構Prime Quadrant LP也減少了風險資產的配置，並表示已經轉向投資房地產和其他更少被風險事件影響的資產。

截至5月18日，美元指數跌破98後持續下滑，報97.32，創下特朗普當選前新低。“如果98的位置無法形成像樣的反彈，日線級別的下跌空間將打開，或將為美元指數跌向96鋪平道路。非美貨幣會趁機亂舞，黃金、白銀大鬧天宮的時候就到了。”KVB昆侖國際首席分析師魏巍告訴第一財經記者。

不過，第一財經記者采訪的交易員中，並沒有對市場過度悲觀的。很多交易員認為，盡管“彈劾危機”引發市場波動，但不至於陷入混亂。在超長時間的上漲後，恐慌性拋售或許本來就難以避免，市場一直在等待回調後進場。如今，美國股市仍處於紀錄高位，即使是在經歷暴跌後，道指半年來的漲幅仍超過12%，加上公司業績強勁、經濟增速，以及低企的國債收益率，都為美股繼續上漲奠定了基礎。

“雖說是‘買事實，賣消息’，但現在‘賣消息’似乎還來得太早。”精品資管機構的基金經理表示，他正在布局一些美國金融股和科技股，這在經濟上漲時表現會比較好。

不過，太平洋投資管理公司(PIMCO)的吉賽爾(Mark Kiesel)表示，年初以來，公司開始拋售公司債和股票，認為特朗普政府的減稅、基建投資議程的耗時可能會長於市場預想，但結果可能平平。

多數分析人士認為，客觀來看，在政治風險提升的背景下，市場對特朗普的後續經濟刺激政策預期回歸理性，但最終判斷也將更基於經濟基本面。

美國4月制造業產出比3月高1%，為2014年2月以來最大增長，扭轉了3月的0.4%跌勢;4月失業率4.4%，創下金融危機以來的最低水平，薪資增速也有所提升。

走勢強勁的美國房價也從側面反映了美國經濟基本面的持續好轉。

美國最大的房地產數據平臺Zillow近日發布的3月份數據顯示，目前美國的平均房價為19.65萬美元，比去年上漲了6.8%;西雅圖、佛羅里達州坦帕市、達拉斯的房價同比漲幅最大，西雅圖的房價漲幅接近12%,平均房價為42.63萬美元。