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躋身3000億俱樂部 騰訊股價漲70倍

騰訊(00700.HK)成為中國第一家市值破3000億美元的互聯網公司。

截至5月2日收盤，騰訊股價收報248.4港元，總市值23542億港元(約合3025.89億美元)成為BAT(百度、阿里巴巴、騰訊)中首家躋身3000億俱樂部的中國互聯網公司。

據記者了解，騰訊曾在2014年進行1：5拆股，在此之前，騰訊股價高達500港元，但拆股之後還未超過243港元，該價格達到拆股之後新高。

2004年6月16日在香港主板上市時，發行價為3.7港元，總市值僅62億港元。在此之前，騰訊集團高級副總裁郭凱天曾對第一財經記者回憶道，騰訊控股最初發行時，曾有同事私下詢問公司CFO，什麽時候可以出手。CFO當時“大膽預測”，怎麽也得到10港元。

如今每股價格已經飆升近70倍，近期的股價上漲除了中概股普遍上漲帶動之外，騰訊本身在社交、遊戲領域的戰略表現也奠定了其投資者信心。

進入3000億俱樂部

依靠上漲股價，騰訊在上月成功擠入全球總市值前十上市公司，目前，騰訊總市值逼近前十榜單中的第九位摩根大通，成為前十中唯一一家中國公司。

投行對騰訊市值持續看好，近一個月內多家投行給出買入評級，花旗、高盛分別將目標價上調至262港元與248港元，而評判的標準來自於對騰訊在遊戲領域發展的信心。

上月，在騰訊2017互動娛樂年度發布會上，騰訊推出根據TGP升級的WeGame遊戲平臺，將開發者和遊戲者在平臺中連接起來。升級背後是騰訊向遊戲開發商提供支援，鼓勵創新發展。

高盛指出騰訊旗下多項業務均具有戰略意義，包括騰訊會在遊戲業務上聚焦在高ARPU(每用戶平均收入)及高用戶群的遊戲。

2016年，騰訊遊戲收入超過700億，其中手遊收入高達384億，占比超過50%。作為去年最成功手遊之一《王者榮耀》為騰訊帶來大量現金流同時也擴大了騰訊遊戲的用戶群。

根據CNG中新遊戲研究中心《2016年中國電競產業報告 (摘要版) 》顯示，《王者榮耀》2016年全年收入為68億元，占2016年手遊總收入的17.7%。而CNG數據測算的結果，《王者榮耀》2017年1月至2月流水接近20億元。CNG首席分析師王旭認為，如果按照目前的趨勢發展，《王者榮耀》有可能會超過《英雄聯盟》，成為最賺錢的遊戲。

騰訊在遊戲領域的優勢還將拉大。根據UP2017年公布，今年，公司在影視、動漫領域將會持續加強IP打造，並增強與遊戲的聯動。這將帶動部分影視、動漫產品粉絲進入遊戲產業，增加遊戲產品用戶量。

同時，騰訊在手遊上的優勢也將越發凸顯。王旭認為，手遊收入在未來很有可能會超過端遊，成為遊戲收入的主要來源。在ARPU值上，手遊已經有超過端遊的案例了，只不過其利潤率仍無法和端遊相提並論。

根據騰訊高級副總裁兼CFO羅碩瀚透露，目前移動端遊戲的ARPU值大約為80元人民幣至90元人民幣，遠低於MMO遊戲220-300元、休閑遊戲85-220元的ARPU值。

而依照目前騰訊戰略來看，手遊依然是遊戲重點布局領域，由於手遊產品生命周期普遍更短，通過密集發布產品，沖高流水來擴大收入是目前騰訊的打法。從公布的35款遊戲來看，移動遊戲數量為26款，占比超過50%。

而騰訊在社交上的強勢地位也奠定了手遊的基礎用戶群。微信以及QQ月活躍用戶均超過8億，這部分社交用戶是騰訊潛在遊戲用戶。

中概股同迎漲幅

事實上，騰訊此次股價上漲並非孤例。

公開數據顯示，截至今年四月，阿里巴巴、騰訊、百度三只股票今年以來漲幅分別超過30%、25%和9%，而陌陌、好未來、暢遊等中概股，也迎來大幅上漲，漲幅分別達到107%、56%和43%。

截至記者截稿時，阿里巴巴總市值也已經逼近3000億美元大關。

股價上漲背後是投資者對於中國科技企業的青睞，事實上，無論是互聯網還是移動互聯網，中國依然有很大的發展潛力。

根據《G20國家互聯網發展研究報告》，G20(二十國集團)網絡社交平均水平為48%，高於31%的全球平均水平。

而中國網絡社交水平高於全球但略低於G20平均水平。在中國網絡社交工具前三名微信、QQ空間、微博均為本土產品，這些產品雖在國內市場占據絕對份額，但在國外競爭面臨壓力。而對比在G20市場獲得絕對優勢的全球最大的社交平臺Facebook，QQ和微信等中國網絡社交工具在國際市場仍需發力。

同時，在“人口紅利”帶來的優勢逐漸走向式微，如何轉型帶來更大的增長動力是未來國內互聯網巨頭們需要考慮的問題。

摩根大通認為，中國互聯網正出現結構性的變化，巨頭之間的競爭從唯流量轉向貨幣化，未來一年該趨勢還將持續，而且未來的增量用戶將主要來自滲透率低的不發達地區。