創業板上演V形反彈樂視大漲近9%

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在昨日一度暴跌6%之後，創業板今日繼續低開，不過午後快速反彈，目前漲逾1%。備受關註的樂視網股價今日低開後一度跌近3%，午後也快速拉漲近9%。

中信證券策略分析師秦培景、楊靈修認為，市場的反複和投資者糾結緣於兩點。1)較貴的成長板塊在機構抱團和年初投資者調倉下的負反饋風險;2)新股發行提速和過快開板，打新預期收益率下降導致的市場風險偏好回落。這些負面因素在上周市場連續陰跌下被強化了。

他們認為，市場的核心矛盾在創業板，創業板的核心問題還是貴。而機構集中持倉籌碼集中，再加上流動性較差下的情況前期持續陰跌，導致創業板下行比較明顯。

今年以來，A股市場表現持續疲軟，上周創業板已連跌7日破1900點。海通策略荀玉根稱，年初市場沒有出現普遍預期的躁動，源於兩大壓制：一是IPO加速發行使得短期資金供求惡化，二是擔憂國內外經濟形勢不穩定，尤其是特朗普將就職。

過去一年間，兩市IPO共計227宗，融資規模達1504億元。有媒體稱IPO加速加劇市場跌幅。券商中國分析稱，創業板本輪連跌的情形，與2012年3月創業板九連跌十分相似，當時突破300家的創業板公司數量，令創業板股票不再稀缺，市場對小盤股的喜好也有減弱，故創業板跌跌不休。

對於未來市場將如何演變，中信證券認為，可以觀察監管層對IPO節奏的表態，以及上市後新股的表現。在市場負面預期得到有效控制的前提下，這些都不會演化為A股的系統性風險，在恐懼中貪婪，市場短期趨穩的話是很好的左側布局機會。