隨著美國大選的結果在本周三宣布，全球多個市場的各資產類別反應激烈，有趣的是，隨後歐洲市場開盤的反應和美國市場於選舉第二日的交易情況有了一個明顯的分叉。市場似乎在幾個小時內迅速消化磨合這一“黑天鵝”事件，有些指數從最初的恐慌中逐漸修正，而有些指數則“漸行漸遠”。
美國國債最初對特朗普的勝利做出了下意識的反應，國債收益率下跌，債券價格上漲。很快這些收益率發生反轉，10年期國債收益率上升到2%以上，超出前幾天的交易利率20個基點。
成立於1947年的老牌基金富蘭克林鄧普頓基金集團(Franklin Templeton Investments)是最大的上市基金管理公司，其基金經理Hasenstab在選舉後發表觀點稱，國債利率的反應非常重要，這告訴市場兩件事。首先，當市場遭受沖擊，最脆弱的資產是存在泡沫的資產。Hasenstab此前曾多次提及美國國債被高估的問題。他認為選舉並非是觸發國債價格修正的關鍵，因為每當有沖擊性事件發生時，扭曲的市場往往會反應最激烈，美國國債收益率的變化即是證明。
其次，特朗普上臺後最可能帶來影響的建議之一是增加關稅，而加稅最直接影響是物價升高，隨之通貨膨脹。因此，Hasenstab認為美國國債的反應除內部存在泡沫的原因外，還受到通貨膨脹壓力加劇的影響。
值得註意的是，美債收益率上升並沒有反映出市場對美聯儲加息的預期已經下降——實際利率幾乎沒有變化，市場預期的12月加息概率已恢複到80%左右(與大選前的概率基本持平)。實際上，債券價格下跌看起來是受通脹預期升高所驅動，因為市場預期特朗普上任後將實施更為寬松的財政政策。
全球市場方面，大選結果出臺後首次出現日元和歐元大幅升值的景象，匯率上升不久便遭到修正，這些市場對美國國債收益率的上升做出的反應正如市場此前所預期的。
在新興市場方面，幾個亞洲重要市場在最初的大跌後全數或部分收複“失地”，而印度市場關盤時甚至比開盤前情況更理想，印尼市場同時表現可觀。就負面影響而言，拉丁美洲似乎更嚴重得受到特朗普選前言論的沖擊。
墨西哥市特朗普競選活動的核心焦點，許多交易員們曾預測倘若特朗普當選，比索會反應強烈，並提前布置倉位。因此Hasenstab認為當大部分人對選舉結果表示驚詫的同時，許多可能性已經被提前計價，眾多市場參與者亦在選舉前大量做空比索。Hasenstab表示，大選結果公布後市場過度超賣並且下意識的避險情緒引發大跌，市場的反應同時證明，市場自身存在制衡和自我修正的系統。
“在競選中說過什麽和事實上可以做到什麽往往大相徑庭，保持與墨西哥之間的貿易於國會有許多既得利益。”Hasentab認為，，雖然選舉前的言論和具體實現政策實施之間仍存在一定距離，許多美國公司和工人階級都很依賴於兩國的貿易，兩國的貿易結構可能會隨時間的推移逐漸調整，但兩國不會停止貿易往來。
其余拉丁美洲地區，市場同樣下跌後有所反彈。富蘭克林鄧普頓近月來表示越來越看好南美地區，這就不得不提及許多國家經歷了長達十年的民粹主義運動並徹底失敗的情況。Hasenstab闡釋民粹主義有的幾個關鍵的原則，包括強勢的政府幹預、保守的貿易政策和貿易保護主義等。這些最終會導致通貨膨脹、經濟幾乎零增長、高失業率和社會的極度不穩定。在過去的一年里，阿根廷和巴西等國家表示拒絕民粹主義，然而特朗普的上臺卻可能讓民粹主義在美國和歐洲重新複活。
值得註意的是，在南美洲，大多數國家都已經走上一條不同的道路，展示了一種更“親市場”的立場，更保守財政態度，可靠的貨幣政策、積極活躍的商業環境和開放的貿易政策。
Hasenstab稱，雖然其擔心美國和歐洲的保護主義興起，但仍然鼓勵拉丁美洲的長期發展。大選後的市場反應似乎教會了大家很多東西，比如下意識的超賣顯示市場是脆弱的，同時，混亂的市場永遠存在長期的投資機會。
展望未來，富蘭克林鄧普頓預測美國通貨膨脹將繼續提振，國債收益率上升，日元和歐元或貶值，一籃子新興貨幣存在升值空間。