2015年，華泰證券、廣發證券等券商，趁著A股每天一兩萬億的成交規模赴港募集資金，也碰上“港股大時代”的好時機.然而，規模相當的招商證券就沒有那麽幸運了，在A股每天成交都是大約3500億左右的弱市環境下，招商證券開啟了H股上市之旅。
在《第一財經日報》記者采訪的多位市場人士看來，招商證券選擇這個時候上市，可能不是非常合適，但也有一些無奈，到年底也可能遇上意大利公投、美國總統競選和加息等不確定事件，估計招商證券最終定價難以進取，也要看本周剩下三天A股能否徹底反轉。
在9月26日的發布會中，招商證券稱，本次全球發售H股總數約8.91億股，其中包括香港公開發售4456.4萬股及國際配售約8.47億股。每股配售價格在11.54港元至12.78港元。預計9月27日在香港公開發售，9月30日定價，10月7日在聯交所掛牌交易。招商證券表示，假設發行價為每股12.16港元且並無行使超額配股權，所得發售凈額約104.75億港元。
招商證券本次發行共引入11家基石投資者，包括中國人壽、周大福、馬化騰、複星及樂視等，投資金額約8.48億美元，占基本發行規模的61%。其中馬化騰全資擁有的Advance Date Services Limited同意認購合計3000萬美元的發售股份，複星也認購3000萬美元，周大福則認購5000萬美元。
曾經在招商證券任職的投資人士溫天納向《第一財經日報》記者表示，招商證券定價略高於凈資產，這跟內地其他金融股定價情況類似，估計招商證券要確定最終定價並不容易，按照目前A股成交來看，估值其實也並不便宜；另外，招商證券行業地位強於此前上市的光大、東方等，但跟其他大券商相比沒有特別優勢。
信誠證券聯席董事張智威稱，招商證券已錯失8月份券商股及港交所乘深港通消息炒上的最佳上市時機，加上招商證券的營運表現，不見得就較同業特別突出，相信投資者對其興趣不大。南華金融集團策略師岑智勇認為，臨近十一國慶假期，A股即將休市，招商證券選擇這個時候發H股，對定價銷售都有影響。
華南一名QDII基金經理向本報記者稱，因為港股市場沒有太多散戶，港股要全面啟動可能性不大，最近港股通滬股通也即將關閉，這都會對市場成交造成影響。盡管近日A股成交持續低迷，但投資者不用擔心招商證券的H股上市發行，看他們的基石投資者名單，這麽多的大央企和資本支持。這次要出現2011年因為國內收緊貨幣和歐洲債務危機主導“熊市”，海通證券被迫推遲發行的可能性幾乎不存在。國慶前A股投資者無心戀戰，成交持續低迷之下，相關護盤資金要把大盤往上拉的代價也不大，9月27日下午2點後大盤突然拉升，如果可以繼續好轉，也會對招商證券發行形成利好。