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美團點評和百度糯米合並的5個理由和5個問題

來源: http://www.iheima.com/zixun/2016/0906/158598.shtml

美團點評和百度糯米合並的5個理由和5個問題
羅超羅超

美團點評和百度糯米合並的5個理由和5個問題

百度糯米與美團點評會打出來和平嗎?打出來的和平又是怎麽樣的呢?這個O2O行業最後的懸念,或許很快會水落石出。

推薦人:周路平

推薦星級:☆☆☆☆

閱讀時間:本文3300字,需5分鐘。

推薦理由:百度外賣和百度糯米與美團合並的傳聞最近再次興起,盡管當事方再次否認,但並不排除合並的可能。本文分析了兩家合並的可能性和理由,解釋了背後的邏輯,當然也說明了存在的問題。本文由作者羅超(luochaotmt)授權i黑馬發布。

昨晚,美團點評與百度糯米合並的傳言又多了起來,就像所有互聯網合並大事件一樣,傳言被辟謠、再傳言再被辟謠,是一個已成為潛規則的過程,上周去北京參加百度世界大會與百度糯米的朋友閑聊,他們對於百度糯米是否會與美團點評合並都很關註,畢竟這關系到自身前途。在當時我給出的看法是:合並的可能性相當大,但在什麽時間、以何種方式合並,還有很大的不確定性。

兩家會合並的5個理由

1、O2O合並是必然結果。

這是金沙江朱嘯虎的結論,理由是“O2O行業燒錢燒得厲害,對融資的需求度很高,所以在資本推動下合並是必然出現的結果。”多起合並案證明了這一點。O2O平臺本質是在連接供需,理論上最終每個細分市場將只需要一個大的平臺。如果不合並,不補貼用戶就要補貼商家,敢於提高傭金或者稍微漲價,商戶或用戶就跑到對手平臺,這是一個大家都不能盈利的死循環,合並將為盈利帶來可能,滴滴快的、攜程去哪兒諸多合並案例的結果都是一致的,所以,O2O行業一定是分久必合。

2、老大與老二合並才有意義。

糯米是團購市場的先行者,被百度收購之後快速壯大,從團購網站升級為O2O平臺,不過此時市場已有美團與點評在了。百度糯米2015年提出“年內超點評、三年超美團”的目標,希望先做到行業老二再說,美團點評合並讓百度糯米成為事實上的老二,但距離合並後的美團點評有差距。不久之前百度糯米負責人曾良說的數據是:“新美大合並的時候百度糯米市場份額大概就是19%不到20%,現在大概是25%左右。”正是因為這樣的格局,美團點評與糯米合並可能性,遠遠大過美團點評與口碑或糯米與口碑,老大和老二合並才對市場有根本性影響,才有意義,這是之前各大合並案中的普遍規律。

3、美團點評有合並動機。

美團點評對外宣稱,除了外賣之外其他業務已基本盈利。在過去一年,王興做的事情是將美團與點評整合,將電影業務拆分出去讓鄭誌昊負責,最近又說要把酒店業務拿出去獨立融資,還表示希望在6-12個月結束商戰,總體上是在做減法。這表明美團點評正在追求盈利,為上市做準備,如果不上市,又有百度這個實力很強並且號稱要大力押註O2O的對手,融資很難,盈利也很難。

美團之前合並點評清理了一個競爭對手,現在還剩一個,且有百度這顆大樹撐腰,過去幾年在餐飲、外賣、電影等領域表現都不錯,如果不合並,光憑商戰,6-12個月結束戰鬥的可能性為0,與百度糯米合並,將會掃清盈利和上市的最後一道障礙。

4、百度糯米也有合並動機。

與美團點評面臨的問題一樣,百度糯米如果與美團點評一直抗爭下去,很難盈利,並且百度現在做減法,金融科技、人工智能、內容生態、無人車、O2O,有太多新業務要做,再加上今年以來調整廣告策略營收大幅下降,開源節流的動機將很強烈,說白了,百度要收縮戰線。

百度糯米對百度重要嗎?重要,百度轉型連接人與服務已有三四年,這個大方向是不可能有什麽改變的。不過,連接人與服務的方式有很多種,不一定要自己做,就像騰訊對電商的態度一樣,騰訊在嘗試這種投資方式之後,一騎絕塵,最近市值超過2萬億港元成為亞洲第一大公司。過去投資總是謀求控股的百度,現在已接受“騰訊式投資”,去哪兒與攜程合並之後百度成為其最大機構股東,百度地圖等業務得到發揮,其戰略目的得以實現,驗證了這種方式對百度是可行的。百度糯米與美團點評合並之後,百度地圖、百度錢包等平臺的場景還在,人工智能等技術有用武之地,流量有更多變現通道,並且新公司還能上市做大做強,並不違背百度戰略目標,還能在商業上有更大的回報。

5、兩家態度並不排斥合並。

百度糯米曾良不久之前曾發表過對合並傳言的看法:1、這個世界什麽都可能發生,百度糯米沒有強烈沖動去合並,糯米發展不錯;2、“百度是把生活服務當成一個戰略性的工作來做,那合並的話,可以控股嗎?或者說是大股東和有絕對話語權?如果新美大覺得這個事情可以接受,那合並也是隨時可以發生的,問題是他可以接受嗎?所以我認為好像不具備大家把事談成的可能性。這個世界上永遠都在談的,永遠都在聊,但是大家底線沒有改變的情況下,很難談成。”李彥宏則說過對於外賣業務“但如果真的做不過,就不做,該做的決斷也要做。”,O2O業務自然是同理。這意味著,百度對合並並不排斥,但至少要能符合其戰略訴求,其“底線”不一定是控股,只要有絕對話語權即可。

美團點評的王興倒沒有對此事公開發表過看法,不過其最近多次講話都是在談互聯網下半場,O2O的下半場,“不依賴紅利,依賴技術、依賴服務,需要新的增長模式”,補貼大戰不打了,而是要通過互聯網+的方式去提升行業效率,其中三點最為重要:高科技、互聯網+和國際化。美團點評在做的重點,則是“互聯網+”。高科技和國際化,反而是百度在強調的。這意味著,百度糯米對美團點評來說是有互補價值的。而且退一步說,美團點評在合並之後規模已如此龐大,資本壓力下王興再強勢恐怕也要妥協了。

兩家合並的5個問題

問題1:酒店業務的三角關系。

百度已是攜程去哪兒的最大機構股東,酒店旅遊是O2O的重要分支,美團點評和百度糯米都在做,前者三駕馬車中酒店旅遊是其一,後者更多是與攜程去哪兒合作。合並之後,酒店業務何去何從?美團酒店業務直接與攜程去哪兒合並,置換百度糯米或百度外賣的股權,王興本來就已經在對酒店業務做減法了,宣稱要獨立運營,這樣美團就可以聚焦在餐飲平臺和綜合O2O事業部。

問題2:百度的“底線”問題。

百度一直強調底線。百度糯米是其連接人與服務的重要載體,合並之後的新公司還能多大程度滿足百度的戰略目標?地圖、錢包會不會用百度的?會不會用百度的技術?會不會成為百度PC和移動流量的變現入口?

在阿里巴巴打折出售美團點評股份時,其背後大股東是騰訊,但騰訊遠未到控股級別,有影響但還談不上控制,其余資本要的是回報,這業務上會中立,所以關鍵看王興為核心的管理團隊。合並之後的業務沿用微信支付,地圖切換到百度,可能性會很大, 騰訊地圖弱,不能給美團點評有效支撐,百度努力用技術驅動O2O是王興現在比較認可的思路,美團自己的技術實力又不夠,還有百度如果願意成為美團點評的一個流量入口,王興不可能沒興趣。

這樣看,美團點評至少可以大部分滿足百度的戰略訴求。

問題3:高管的安排問題。

百度糯米與美團點評合並的障礙,比點評與美團當初的合並要更容易一些:大眾點評當初還有張濤為核心的創始團隊,這些人的態度十分關鍵,張濤與王興誰去誰留?張濤出局痛哭表明這是各方非常艱難的決定。百度糯米是百度內部的一塊業務,對於李彥宏來說,只需要做出符合公司戰略利益的決策,之後百度高管擔任新公司董事即可;對於曾良等糯米高管來說,合並之後反而有更大的發揮,糯米高管與張濤的創始人團隊心態有很大不同,繼續跟著王興把新公司做大做強做上市,也是相對能接受的事情。

問題4:外賣和影業的問題。

百度外賣已獨立於百度糯米運作,百度糯米還成立了糯米影業;美團點評則將電影獨立了出去,但外賣業務卻與到點餐飲進行了合並。合並是否會包括外賣?是否會包括影業?如果涉及到外賣,餓了麽這個變量會不會影響,比如百度會不會分別將外賣與糯米,與美團和餓了麽合並?如果糯米與美團點評合並如此艱難的決定都能做,如此複雜的事情都能解決,想必就會徹底解決問題,不會采取合並一部分、保留一部分的做法,更不可能采取分別與不同公司合並不同業務的做法,百度可能會押註在美團點評身上。

問題5:因涉嫌壟斷合並不了?

近日商務部啟動對滴滴Uber合並的反壟斷案調查,我猜測結果是:依然會合並。其合並之後還有易到、神州去爭奪剩下的10%市場,還遠遠不能構成壟斷。同樣,盡管美團點評與百度糯米是行業老大和老二並且占據相當市場份額,但這個市場綜合平臺還有阿里口碑,酒店、外賣、餐飲等領域的細分平臺就更多了,所以兩家合並不會涉嫌壟斷,但合並之後成為市場寡頭卻是必然。

“小弟們在一線打得兇猛,老大們坐在一起喝咖啡”在互聯網行業是普遍現象,正如曾良所言,既然是賽場,就一切都可能會發生。百度糯米與美團點評昔日慘烈廝殺,但將來走到一起的可能性不是沒有。如何走到一起,何時走到一起,走到一起之後雙方的利益分配,則是必須要靠打才能確定下來的。正如朱嘯虎在滴滴Uber合並後所言,和平不是談出來的,而是打出來的,百度糯米與美團點評會打出來和平嗎?打出來的和平又是怎麽樣的呢?這個O2O行業最後的懸念,或許很快會水落石出。

美團點評百度外賣O2O
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