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如何規避欣泰電氣一類欺詐股? 502的牛

來源: http://blog.sina.com.cn/s/blog_3cee43000102wuq8.html

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       欣泰電氣被罰退市了,據說永世不得回來,那麽普通投資者有能力避免購買到這一類的欺詐股嗎? 我想稍加學習還是可以的。我最近出版的書《超額收益:價值投資在中國的最佳實踐》當中就有專門的財務造假識別章節,構建了一個由動機分析、報表質量分析、同行業對比、實踐信號、調研等五個要素規避造假股的體系。下面就以欣泰電氣為例,看看我寫的招靈不靈。
       1、P188直接寫了不買新股,原文“經驗數據表明,造假公司大多一上市或者此前就存在造假行為,一般會在上市後三到五年內露餡,極少超過五年還不出重大事件或者業績變臉”。欣泰電器2014年1月上市,至今上市只有兩年半,僅此一條,嚴格執行,規避成功率100%。
        2、P188,原文“根據此前被揭露的造假上市公司不完全統計,從地域上,造假公司多分布在廣東、福建、東北、湖南這幾個地區。一些經濟不發達省份也是高危地區,因為經濟環境不好,上市公司大多績效差,更有動機進行財務舞弊。”欣泰電器所在地遼寧,該條命中!
        3、P188,原文“從行業分布上看,農林牧漁、礦業、能源、傳媒、服裝、高科技等都是造假高發行業。農業因生物資產不容易計量和低稅率等因素容易舞弊,而礦產、能源行業也不容易弄清埋在地里的資產究竟值多少錢。高科技更是具備神秘面紗,需要具備專業學科知識,一般人搞不懂。”欣泰電器,呵呵,不用說了國家重點高新科技技術企業,嫌疑又大了點。
        4、P180,事件信號,原文“3.高層、大股東套現。這些是最知曉公司信息的人士,賣股票或許是他們各種運作的最終目的。他們一旦大手筆或者頻繁賣出股票,公司前景堪憂,當然他們在股票跌很多後,也可能象征性地買回一些股票。”欣泰電氣早在2016年5月,兩名高管賣了一千多萬市值的股票,造假概率繼續提升。
        5、P171,原文“即便造假搞定了現金流量表,也很難通過稅收這一關。稅務局因為自身利益的緣故是防止利潤誇大的一道防火墻。報的利潤越多,收入越多,自然營業稅、增值稅、所得稅等不可避免地也要交得更多。對於造假公司,這其實是個矛盾,本來沒利潤或者利潤很少又去哪拿錢源源不斷地交給稅務局呢。因而這類公司會有以各種名義低稅率或者納稅異常的特征”。欣泰電氣所得稅率長年10%左右,遠低於正常的25%。
        6、P169.原文“收入造假的財務預警信號是應收賬款、其他應收款等科目占比過高和增長過快,小心關聯交易、增收不增利情況及收入確認政策。”不用說了,欣泰電氣應收賬款和關聯交易的問題正是證監會說的,欣泰電器應收賬款占總資產比例近幾年都高達40%,成為占比最大的科目,應當第一關註,當然這也成為後來暴露出來的問題。
        有疑點不是問題,疑點太多就會成為問題,我也只是粗略一覽就發現這些疑點,足不足以規避呢?也許,有人說我馬後炮,我確實沒膽“黑”A股的上市公司,我在書里很多都財務造假都“黑”的港股公司,而且是事前發文,後面很多都爆掉了。

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如何 規避 欣泰 電氣 一類 欺詐 502 的牛
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