5月5日，在香港觀塘的一處商場各家門店門外還掛著“五一黃金周”大促銷優惠的牌子，但店內依舊人群稀少，對於已經受傷的香港零售業，這些促銷活動都顯得微不足道。業界人士稱，盡管五一香港的人流量有所增長，但其實對香港零售行業並沒有很大幫助，如果香港的零售市場持續下跌的話，5月將會迎來降價潮。
五一香港人流量增加
根據香港入境處公布的數據，五一勞動節期間的訪港旅客人次達到了60萬人次，整體同比略微增加2%，而今年內地的“五一”3天假期，經各口岸入境香港的內地旅客共有超過47萬人次，同比增加7%。
香港零售管理協會主席鄭偉雄對《第一財經日報》稱，根據協會的會員反映，部分會員表示“五一”零售情況不錯，其中包括百貨公司等商家，不過，盡管五一人流量確實有所增加，但其實零售行業也並沒有想象中暢旺，比如珠寶首飾類銷情仍舊不太理想。
鄭偉雄稱，五一訪港人數增加，不排除有部分是到香港轉機去其他國家旅遊的可能性，所以真正對零售市場的改變並不明顯。他預計，5月將有不少公司透過減價促銷的方式清理庫存，回籠資金。
鄭偉雄直言，目前內地訪港旅客的結構已經發生重大改變，可能會令香港的零售生態鏈產生巨大變化。一方面，訪港旅遊團的數量則不斷下跌，根據香港旅遊業議會數字顯示，五一小黃金周平均每天只有150至160團，較去年的320團大減約一半。
香港立法會旅遊界功能界別議員姚思榮稱，2003年內地實施港澳自由行政策後，最高峰時期，內地到香港的旅遊團數量可以達到每天500團，兩年前的平均水平是每天300個，但今年一季度只剩下每天100團，但從目前態勢看，即便是每天100團的情況，也只能再撐1至2年。
針對這種變化，香港零售協會的大部分零售企業已經停止招聘，將會通過自然流失或聘請兼職來控制成本。鄭偉雄認為，今年零售業下跌的趨勢已經成為定局，而行業調整可能需要一至兩年，不過他對香港零售業中期發展仍然保持樂觀態度，仍有不少過往因租金過高而不能進駐香港的品牌，正在陸續到香港發展。
3月份零售4年最差
根據香港特區政府統計處的數據，今年3月份，香港零售業總銷貨價值的臨時估計為347億港元，同比下跌9.8%，其中下跌最嚴重為珠寶首飾、鐘表和名貴禮物，銷貨值下跌20.3%，服裝類下跌11%，百貨公司貨品跌5.4%，電器及攝影器材跌20%，雜項耐用消費品跌38.2%，汽車及汽車零件跌8%。
香港特區政府發言人稱，香港零售業銷售繼續受訪港旅遊業放緩的拖累，不明朗的經濟前景和資產市場的整固也削弱了市民的消費意欲，展望未來，零售業銷售短期內仍受訪港旅遊業的表現、經濟情況欠佳、外圍環境不明朗等衍生的不利因素影響。
萬事達(MasterCard)旗下咨詢機構MasterCard Advisors的一份報告也同樣反映了香港零售有史以來最差的情況。報告稱，3月份香港出現了有記錄以來的最差零售銷售表現，香港本地的整體零售業銷售金額同比下跌了18.5%，是2014年以來出現的最大跌幅。而表現最差的，主要集中在服裝類及珠寶首飾類產品。
MasterCard Advisors市場分析高級副總裁Sarah Quinlan表示，由於內地旅客和香港本地消費者的消費力持續收縮，而早前複活節假期也刺激了消費意欲，所以對香港零售業的銷售前景維持黯淡的看法。
鄭偉雄稱，如果單靠香港本地的消費，是很難改善整體香港零售業的情況，尤其目前香港經濟表現不夠理想，香港本地的消費意欲也很低，就業前景也不好，股市和樓市也都齊跌，這些因素都會影響香港本地的消費意欲。
目前香港經濟處於調整階段，根據多家機構的預測，2016年香港的經濟增長大約在1%至2%，而在2015年香港經濟實際增長為2.4%。另一方面，香港的失業率在今年一季度也突然上升，今年第一季的失業率達到3.4%，是9個月以來首次上升，其中零售業的失業率增加0.7個百分點至5.5%，不少零售企業今年的計劃不是關店就是不再招聘。