過度恐慌、低庫存、旺季補庫是這波黑色系行情的主線，相同的邏輯正在玉米市場上上演。旺季即將來臨的玉米能否成為下一個風暴眼?近日中國玉米網總裁馮利臣接受第一財經專訪時表示：“玉米庫存結構發生了很大的變化，糧源集中在國家手中，我個人感覺未來的市場可能會出現一段結構性行情。”
第一財經：最近玉米市場好像有企穩的跡象，你是怎麽看的？
馮利臣：主要玉米庫存結構發生了很大的變化，由於臨儲價格比較高，大部分的糧源都流向了國儲庫。截止到4月底，臨儲收購期就要結束了，入庫已經入進去1.2億噸以上。大部分糧源現在都集中在中儲糧手里，整個的市場的流通環節庫存、消費環節庫存以及社會庫存基本上處於一個歷史的最低點，甚至可能大部分都是零庫存。
未來市場的現貨結構，可能會發生一個很大的變化，這就取決於國家去庫存的力度、速度以及價格。近期國內的一些農產品的價格、期貨價格也出現了不同程度的上漲。
現在國家的庫存壓力是比較大的，但是由於前期的大家對市場過度悲觀期貨價格也出現大幅的下挫。整體如果說大部分糧源集中在國家手中的話，我個人感覺未來的市場可能會出現一段結構性行情。
這種結構行情到了5月中旬，整個的生產消費企業，庫存很低，就得要從國家去買。現在的目前市場價格，又普遍偏低。如果說需求企業，如果集中備庫的話，現貨價格可能會出現不同程度的漲幅。
第一財經：那麽玉米的消費情況如何？今年旺季消費會否有亮點？
馮利臣：進入5月份以後，也是玉米進入消費旺季的時候。不管是玉米澱粉也好，還是養殖業也好，都是需求高峰的開始。進入夏季澱粉需要多了，啤酒也需要多了，澱粉行業可能會有一個需求小高峰。對於養殖業來講這個生豬價格這麽高，預期到年底出欄的話， 這段時間也是補欄的高峰， 因此養殖業的需求也比較旺盛。
而與此同時這段時間又是糧食的生長期，處於青黃不接的階段，新糧供應不上只能從庫存中去購買。現在大部分糧源又集中在東北，如果說一旦價格上漲，就可能出現一個堰塞湖，所有的糧源集中在東北，但是全國各地都有需求，那可能大部分都得到東北來采購。一旦要需求都集中到東北采購的話，就要考驗一下東北出戶的能力和裝卸能力和港口的裝卸能力。一旦物流跟不上的話，那麽這種階段性的行情和區域性的行情隨時可能會爆發。
第一財經：前期恐慌過度、社會庫存低、進入消費旺季，從這個邏輯鏈來看，是否和之前黑色行情的啟動初期很像？
馮利臣：農產品和工業品也有不同的地方，工業品跌的周期比較長，農產品的這個周期還是要根據當年的糧食年度，因為它一年一季。因此這波行情還要結合一下新一年的國內玉米播種面積，單產，天氣等等因素。
如果後期天氣不配合，播種面積再下滑，單產再下滑，那麽可能對農產品價格會造成較大影響。我們現在雖然是庫存壓力大，但是新一年的新季作物的產量，對未來的市場的影響也會起到一定的作用。
我們可以從兩方面看，第一方面就是看新季作物的預期，第二就是看看整體的大宗商品包括農產品工業品，能不能起到一個聯動的作用。
畢竟我想農產品的特點，就是說跌得快實際上反過來漲得也快。近期農產品尤其玉米受臨儲政策的托市的影響，前幾年一直維持高位。但是從去年的10月份開始，短短半年的時間，玉米價格就下跌了40%以上。這個價格就是把預期全部已經釋放出來了。
所以現在玉米市場還有很多不確定因素，畢竟農產品還是靠天吃飯，如果今年糧食減產了，那麽這個價格可能會就一個上漲的一個預期，去庫存的壓力可能就減輕了。