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全球“鉆石夢”遭遇高庫存

來源: http://www.yicai.com/news/2015/09/4690022.html

全球“鉆石夢”遭遇高庫存

一財網 秦偉 2015-09-23 14:10:00

“當中國快速增長時,珠寶商們都在擴張、開設新店,中遊企業大量購入鉆石以滿足下遊的業務擴張,當經濟增速開始放緩時,他們還在買入。”盧希爾表示,而珠寶商突然間不再需要那麽多鉆石,或者說不再像他們所認為地需要那麽多鉆石,導致中間商的庫存激增。

經濟增速放緩,讓“一顆恒久遠”的鉆石也不得不讓讓路。

全球最大的鉆石生產商戴比爾斯集團(De Beers)在《2015鉆石行業分析報告》指出,在中國經濟增速放緩和美元走強的共同作用下,今年全球鉆石飾品的需求可能停止增長,保持與去年相當的水平。

“毫無疑問,中國經濟增速放慢,對行業中遊企業的打擊最大,在經濟剛開始放緩時,他們還在繼續囤積存貨。”接受《第一財經日報》獨家專訪時,戴比爾斯集團執行副總裁兼永恒印記(Forevermark)行政總裁斯蒂芬·盧希爾(Stephen Lussier)表示,而在下遊消費市場,今年上半年的銷售還基本能和去年持平,“全球經濟,尤其中國經濟增速放慢,但都還在增長,並沒有減速。”

毛胚鉆石需求較低

去年,整個鉆石行業還沈溺在需求井噴的欣喜情緒中。2014年是行業連續第五年看到鉆石飾品銷售增長,全球鉆石飾品銷售額首次突破800億美元,占全球需求量75%的主要市場都有增長。毛胚鉆石的銷售額超過200億美元,漲幅高達12%。

但現在,即便是戴比爾斯也不得不面對需求縮水的現實。幾個月前,戴比爾斯宣布把今年的產量目標從3000萬至3200萬克拉減少至2900萬至3100萬克拉。

“我們的客戶對毛胚鉆石的需求減少,現在消費市場和毛胚鉆石市場之間處於失衡的狀態。”盧希爾坦言,在兩個市場恢複平衡之前,戴比爾斯將因應客戶的需求來減少產量。

顯然,鉆石行業此前對於經濟放緩的預期有一點樂觀過頭。

去年,占全球消費總量75%的五大鉆石飾品消費市場均呈現增長態勢,美國雖然是最成熟的市場,但仍實現7%的增幅,中國和印度分別有6%和3%的增幅。亞洲發展中市場的珠寶零售店鋪數量延續了2013年的增長態勢,但增速略有放緩。

“當中國快速增長時,珠寶商們都在擴張、開設新店,中遊企業大量購入鉆石以滿足下遊的業務擴張,當經濟增速開始放緩時,他們還在買入。”盧希爾表示,而珠寶商突然間不再需要那麽多鉆石,或者說不再像他們所認為地需要那麽多鉆石,導致中間商的庫存激增。

中遊企業的進取策略,讓上遊的戴比爾斯收獲頗豐。去年,雖然消費市場的銷售額同比增幅僅3%,戴比爾斯卻迎來創紀錄的一年,毛胚鉆石銷售額同比增長12%至65億美元,增幅遠超消費市場。

“上半年直到現在,整個行業都還在減庫存的過程中,只有這些庫存徹底消耗掉,我們才可能看到市場對毛胚鉆石的需求恢複。”盧希爾指出,不過,好消息是零售市場上消費者對鉆石的需求仍在,中遊的鉆石庫存終究會消耗掉。

行業希望過去20年幾乎持續增長的印度市場,能夠帶來更多機會。戴比爾斯的報告預計,未來10年內將有7500萬個新的印度家庭收入升至5000至6000美元,有利於帶動鉆石需求的增長。

受中遊減庫存的影響,上半年,戴比爾斯的息稅前利潤同比下跌25%,目標產量也相應降低。但價格則受益於產出鉆石的品質較高,同比上漲7%。

“價格其實是有些偏軟,但我們很幸運,發現了高質量的鉆石。但接下來是否還會有同樣高質量的出產就不確定,即便同一個礦不同位置的產出也會很不同,你永遠不知道接下來會遇到什麽樣的鉆石。”盧希爾坦言。

告別金伯利礦

作為鉆石上遊開采和中遊貿易的龍頭老大,戴比爾斯自1888年就已經成立,位於南非的金伯利礦正是戴比爾斯最早開發的鉆石礦。如今,金伯利礦也將面臨被出售的命運。

“我們正在接受投標的過程中,現在已經有幾個有興趣的投標者,但還沒設定截止日期,希望能在今年底或明年初敲定。”盧希爾表示,戴比爾斯希望能找到一個可以繼續照顧這個社區的接盤者,投標的金額並不是最重要的指標。

金伯利礦從開采至今已經有127年歷史,過去10年里,金伯利礦已經不再進行新的開采,而是利用現有的新技術重新加工初次開采後剩下的廢棄礦石,從中找出一些小鉆石。

“當一個礦變得越來越老,只剩下幾年壽命的時候,我們就會考慮賣掉它,這就是金伯利礦的境況。”盧希爾坦言,出售金伯利礦的決定與當前的市場狀況並無關系。

去年,通過再加工廢礦石,金伯利礦總共產出了72.2萬克拉鉆石。“對戴比爾斯這樣一個大集團來說,我們需要大量的產出,實際上是否賣掉金伯利礦對我們來說幾乎沒有差異,這個礦的產量現在還不到總產出的1%。”盧希爾說,戴比爾斯希望最終能夠賣給一個本地集團,讓金伯利礦的生命能夠再延續數年。

除了年資最老的金伯利礦,戴比爾斯的鉆石礦主要分布在博茨瓦納、加拿大、納米比亞和南非。盧希爾表示,現在產量最高的礦是博茨瓦納的礦以及南非的韋內齊亞礦,明年,戴比爾斯將在加拿大新增一個礦。

“今年降低產量,主要也是對幾個大礦造成影響,尤其是博茨瓦納的礦產量下降,但我們不會關閉這個礦。”盧希爾坦言。

最壞的時候可能已經過去

上半年,對於積極拓展中國市場的奢侈品行業來說,是難忘的噩夢,鉆石飾品也未能幸免。

“中國經濟增速放緩,對我們的影響比較大,總體來說女性產品受到的沖擊較小,但經濟放慢時,人們在消費商也會變得比較謹慎。”盧希爾表示。

現在,高端路線的戴比爾斯鉆飾在香港擁有3間門店,澳門設有2間門店,內地遊客的減少,讓這幾間店的表現平平。“澳門的消費者有點短缺。”盧希爾無奈地笑言,那間在澳門銀河娛樂新開的店,門可羅雀的情況是當初難以預料的。

但把範圍擴大到全球,戴比爾斯鉆飾的業績並沒有受到嚴重拖累。“香港失去了那些更富有的內地遊客,但對奢侈品行業而言這不是個大問題,中國遊客還繼續在歐洲、日本等地消費。戴比爾斯鉆飾今年上半年的整體表現不錯,很大程度上就歸功於中國遊客在全球各地的掃貨舉動,巴黎門店的收入增長強勁。”盧希爾說。

針對婚嫁市場的永恒印記,受到的影響較小。盧希爾表示,盡管珠寶首飾行業整體下滑,但永恒印記今年上半年在香港的業績實現與去年基本持平,8月的銷售量則實現同比增長16%。

“這是我們過去8、9個月以來第一次在香港有強勁增長,希望最壞的情況已經過去,當然還要看未來4個月的表現。”盧希爾表示,戴比爾斯還將繼續執行在內地的發展計劃,今年永恒印記的全年發展目標已經提前完成,可能實現比計劃更好的發展。

“行業顯然還需要進一步減庫存,但對我們來說,好消息是我們正接近一年中的黃金消費期,印度、中國和美國的重要節日正在臨近,我們也會大力增加市場推廣投入。”盧希爾坦言,如果這段期間業績良好,那麽明年一季度就有望看到零售商增加庫存的需要,“我們的關註點不在今年的銷售,我們對今年業績的態度仍然比較審慎。”

編輯:於艦

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