📖 ZKIZ Archives

風電概念可靠嗎?-銀河半導體(527)


(3)


上文談及如何取走餘下的1,500萬，現在續


1.


上市後不久，公司即向前大股東，但上市前已出售全部股權，亦為該公司非執董的蕭先生， 出售Seven Rainbows予上市公司，作價1,320萬。


這件資產本身為銀河電器，曾為上市公司一部分，但在2005年3月售出，售出原因如下:





次頁又稱稱:





但是看回購回的原因，就會覺得他們自打嘴巴:





從上面可見，售出原因大部都是藉口，因為:


(1) 在5個月後上市公司售出的廠房又租回經營二極管業務，即證明並無經營(1)其他品牌業務及(2)電子機器，可以證明蕭先生的目的不是買回來經營自己的業 務，或會是需要這塊地。


(2)其又稱，如果不是蕭 先生購回這塊地，不會買這公司，但這塊地也不能售出，蕭先生買這公司來做甚麼?但為何蕭先生不久又售出之? 上市公司又是又賣又買，白虧資金?


(3)繳足資本金在這1年多並無變更，也是120萬美元，即是購入蕭先生並無注入資本，所以其購回 的也需要承擔資本，但售出的原因已知道公司目的會上市，但為何不多等一會，要特地售出又購回呢，所以原因應又不是這樣。


可能真實的原因如下:


(1)上市公司當時現金不足以支付營運所得，僅有數百萬港元，所以被迫售出業務，但是他能以資產取得 數千萬貸款，所以應不急需這些錢。


(2)蕭先生是 供應商之一，可能他低價提供原料給公司(佔公司上市前的原料約5-10%，假設購料價格降低15%，三年來也有約300萬)，所以這一買一賣的300多 萬，就是他的補償。


(3)盈利水份太多，由此要利 用購入固定資產，之來抹掉盈利的水份。至於售出的原因，可能是降低資產數字，減少虧損，令部分數字較為好看。


(4)只是一些誤會或我們不知的原因。


2.


上市不久，公司公佈盈利倒退， 但仍派發1.6仙股息，以4億股計算，即640萬。其後當業績繼續下降，並不派發股息。

3.


以56萬美元(436.8萬港元)向少數股東購回銀河科技35%股權。


(3)


在2007年12月，更換核數師， 由德勤變成畢馬威。


2008年1月，公司會計師辭任。


2008年4月，合規顧問辭任。


從2009年帳目可見，盈利下降至1,100萬，營業額下降但應收款上升，存貨有所下降，銀行貸款 上升，且全為即期款項，經營平平。


由此可見，公司 帳目確實有一些問存在，集資所得亦因在關連交易及還債等已花光，所以存在賣殼之念，明天續。

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=15312
Next Page
ZKIZ Archives @ 2019