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歐洲經濟不行有哪些原因

來源: http://www.yicai.com/news/2015/05/4621074.html

歐洲經濟不行有哪些原因

一財網 顧鄉 2015-05-21 23:38:00

“按照上述進度,歐元區達到全面複蘇可能需要十幾年之久。”贊迪說,“非常令人失望。”

歐洲經濟處於低迷狀態已有很長一段時間了,導致稍有起色也會被人們看作是經濟複蘇。

但可以肯定的是,市場正在重整旗鼓。上周的數據顯示,今年一季度歐元區的經濟增長了0.4%,低油價以及歐洲央行推出了1.1萬億的貨幣刺激舉措也有力地助推了經濟的增長。

然而這些仍不能掩蓋歐洲經濟長期低迷的事實。現實是這樣的:歐元區經濟仍小於它在金融危機前的規模;歐元區相較於美國滯後近四年,2011年末美國已恢複其在全球金融危機期間損失的產量;歐元區可能仍需要一年才能重新恢複至危機前水平,從金融危機之後算起已整整持續了八年。

今年第一季度,歐元區的總產出是2.434萬億歐元(合2.72萬億美元),經過通貨膨脹調整後,不及2008年第一季度的2.472萬億歐元。

穆迪分析首席經濟學家馬克•贊迪(Mark Zandi)認為,歐元區在2016年第一季度才能重回2008年的水平。降低目前11.3%的失業率則將需要更長的時間,達到充分就業可能還需要四五年。

“按照上述進度,歐元區達到全面複蘇可能需要十幾年之久。”贊迪說,“非常令人失望。”

在周四至周六即將舉行的歐洲央行高層會議上,失業將是主題之一。以下是歐洲經濟複蘇緩慢的部分原因。

銀根緊縮

部分政府的政策決策延長了經濟複蘇之路。歐元區國家如愛爾蘭、希臘、葡萄牙、西班牙和塞浦路斯由於過多債務陷入困境,盡管它們收到了德國以及其他國家的財政相助,但唯一的事實是:他國救助貸款的條件是要求債務國實施銀根緊縮政策,或削減開支並增加稅收,以避免進一步的借貸。

從很大程度上來看,銀根緊縮政策影響了經濟增長,因為政府工作人員的薪水降低,退休人員的養老金也隨之減少。

一些國家的政府部門已開始實行寬松的財政政策,因為他們可能意識到銀根緊縮已過頭了。

贊迪預計今年財政政策將導致經濟增長降低0.4個百分點,明年預計降低0.2個百分點。

刺激計劃來得太晚

當歐洲政府實行銀根緊縮的時候,歐洲央行卻實行寬松的貨幣政策,並削減利率向銀行發放低息貸款。

然而,隨之而來的問題是,多個國家陷入困境的銀行根本無法獲得貸款。尤其是陷入窘境的西班牙和意大利,它們不僅無法獲得歐洲央行的刺激貨幣,連盈利的企業也無法獲得信貸用以擴張。

聯合信貸銀行的首席歐洲區經濟學家馬可•瓦利(Marco Valli)表示,以上情況與銀根緊縮並行將更損害經濟。

瓦利說:“首先,你應對財政危機國家由強有力的經濟整合而成的政策作出反應,這明顯加劇了產出的下降速度。然後,你可以看到時至今日貨幣政策的傳遞機制不足,這也傷害了歐元區最為脆弱國家的增長前景。”

貨幣寬松不僅要歸功於歐洲央行大力宣傳清理或改革陷入困境的銀行,同時還要歸功於其最新的刺激計劃,包括通過購買債券向經濟註入大量新鈔。

但這一關鍵指標來得太晚。歐洲央行限制性的任務集中於關註通貨膨脹而非經濟增長,並且伴隨著德國的政治阻力,這意味刺激計劃今年才開始。

反觀美聯儲,在2008年即施行了經濟刺激計劃,並於去年完成該計劃。

糟糕的意大利經濟

渺小的希臘最近成了頭條新聞的常客,因為它試圖避免債務違約。然而,真正抑制經濟增長的環節是在意大利。

意大利的經濟規模與金融危機前相較仍低10%。事實上,自1999年意大利加入歐元區後,該國經濟並未顯示持續且強勁增長。原因之一是它不可能再貶值自家貨幣。而在過去,意大利里拉的下跌會帶來工業企業出口的上升。

更糟糕的是,歷屆政府對於保護工人不至於輕易被裁的法律幾乎一籌莫展,繁瑣的官僚主義以及腐敗依然是問題所在。

意大利是歐元區的第三大經濟體,僅次於法國和德國,而德國的經濟就不曾出現這些問題。

當偌大的意大利經濟如此糟糕時,拖垮整個歐元區經濟增長也是毋庸置疑的。

嚴峻的失業形勢

瓦利和贊迪都表示,目前歐元區的經濟增長將有助於降低失業率。

部分人已失業很長一段時間,以至於他們的技能更為不行或過時。許多失業青年也無法找到工作並施展技能。在希臘和西班牙,青年人員的失業率達到了50%。日後多年的經濟強勁增長需用以降低根深蒂固的失業率。

“歐洲的失業率將下降得非常緩慢,”瓦利說,“這反映出由於工作技能與職位不匹配導致很多工人將無法重返工作崗位。尤其是技能較低的工人,很難找到相應的工作。”

編輯:顧鄉

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