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本帖最後由 優格 於 2015-4-22 11:44 編輯 受惠於滬深港通的科技龍頭 瞄準四大主題 ■ 港股科技板塊投資主題策略：支付、攝像頭、可穿戴設備、硬件品牌 ■ 我們預計A股跟港股科技板塊的估值將會進一步縮小（目前中小型股和大型股的估值差距分別是226%和65%） ■ 建議買入被低估的行業龍頭，包括百富環球、TCL通訊、信利國際、東江集團 盡管近期股市上漲，港股科技公司仍存在大幅折讓 我們覆蓋的港股科技公司股價在過去一個月平均上升27%，比恒生指數和MSCI高出12%及6%。由於港股估值比A股存在明顯折讓（119%），加上2015年下半年可能推出深港通，我們相信資金南流的勢頭在短期內將會持續。在最近上漲過後，我們分析了150多只在港股和A股上市的科技公司，香港的中小型科技股比A股同業仍然存在大幅折讓近226%，A/H大型股的估值差距為65%。 瞄準4大主題：支付、攝像頭、可穿戴設備、硬件品牌 我們相信滬/深港通將加快港股和A股投資主題的融合和估值差距的減少。我們預計資金南流將有利好新興行業板塊、中小型股以及高成長股，我們在H股中挑選了四大主題，專註於價值被低估的優質中小型股（市值低於25億美元）和具有稀缺性的行業龍頭，這些公司的估值比A股同業大幅折讓55%。 首選：百富環球、TCL通訊、信利國際、東江集團 百富環球是全球第三大EFT-POS終端機制造商，公司將受益於行業整合，非現金支付和移動支付的趨勢。TCL通訊在全球智能手機市場份額持續上升，我們認為現在估值偏低，市場還沒完全反映產品組合改善和可穿戴設備/應用/雲業務的價值。我們對存在折讓的龍頭企業重申買入評級，當中包括百富環球、TCL通訊、信利國際和東江集團。 2015年展望 我們預計隨著中國智能手機發展趨於穩定，移動支付滲透率加快，加上可穿戴設備/智能車/物聯網 (IoT)的迅速發展，香港上市的科技股在2015年將繼續跑贏大市。未來的催化劑包括Apple Watch/Apple Pay出貨量高於預期、推出可穿戴設備/物聯網產品和深港通的落實。 （來自招商證券香港） 格隆匯聲明: 本文為格隆匯轉載文章，不代表格隆匯觀點。格隆匯作為免費、開放、共享的16億中國人海外投資研究交流平臺，並未持有任何公司股票。 |