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瑞房目標十元以上 東尼

2010-01-28  NM





問︰我以每股四元三角八仙,買入一萬股瑞房,作為孫兒的聖誕禮物,請問可長線投資嗎?目標價是多少?

答︰瑞房的股價非常波動,儘管我認為它的盈利將穩步上揚,但其股價升幅可能超乎想像,亦可能因市況波動而跌過龍,故很難估頂,所以難以決定何時沽貨。

無論如何,瑞房是上佳的長線投資,儘管其主席可能在數年內退休,影響公司未來發展,但它仍然有很強的升值潛力。希望終有一天,瑞房的股價能升到令我有衝動沽貨,到時我將毫不猶豫建議讀者離場,惟一定不會是在十元以下。

問︰請問你對招商局(144)有何看法?

答︰這是一間在國內聲譽良好的公司,在政府管制下從事有關港口的業務;但不幸地,這間公司受政治操控,進入了房地產投資市場,甚至踏足和航海事業無關的城市。雖然這收緊了公司過於寬鬆的資本,但從商業角度看,理由並不充足,相信這情況在未來亦難以改善。

我 對這股票抱有保留,因為它沒上升動力,儘管其盈利不俗,在過去十年均能持續上升,股價亦升了五倍,不過部分盈利升幅,來自新定的按市價入賬會計準則。根據 其中期業績,○九年的盈利應該和○八年相若,即三十六億元,或每股一元五角;以每股二十七元計算,招商局市值約六百五十億元,市盈率約十八倍。按盈利往績 而論,現價仍然合理,但偏貴。

 

問︰我和妻子現時三十歲,預備五十五歲退休,打算每月投資一萬元買中資銀行、保險、消費、地產及基建股,你認為如何?

答 ︰你還有二十五年才退休,而我相信你的收入將不斷增加,不過儲蓄還是越早越好。每月投資一萬元買中資股是明智決定,在分散風險方面亦相當得宜,我沒有更好 的建議。不過,在股市低谷或巔峰時,你可能會受到引誘,但緊記保持耐性,因為長遠而言,規律的投資習慣,定能帶來更佳回報。

 

問︰我打算買入市場熱炒的環保及再生能源股,你有何建議?你對陽光能源(757)有何看法?

答︰我對市場熱炒的東西往往避之則吉,大家要記得○一年的科網股災,或最近美國的醫藥股泡沫,雖然當中也有值得投資的好股票,但我相信大部分都是混水摸魚。對於投資,我重視企業盈利多於市場表現,而很少環保或再生能源公司有正面的盈利表現,這類股票不是我杯茶。

至 於陽光能源,觀其歷史,買入可能需要帶點勇氣。它在○八年三月上市,○七年盈利三億元,但○八年急跌至一億元,到○九上半年更要蝕錢。以每股一元八角計 算,其市值約三十四億元,但資產價值只得十五億元。它最近在台灣發行預託證券,亦有報導指其正在國內商議一些合約,但除非有人確實告訴我它將有真正的盈 利,否則我不會買入。若你要買的話,應視為投機,惟現價亦太貴。

東尼Tony Measor

在證券界有五十年經驗,八七年股災及八八年股市冒升時,他所管理的香港基金表現都是香港最出眾的。

他之前是財經網站Quamnet的總編。在此之前,他在嘉洛證券工作,管理客戶二億五千萬元資金。
 



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