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本帖最後由 jiaweny 於 2015-3-24 14:51 編輯 金山軟件（3888）點評：金山雲蓄勢待發，獵豹移動大放異彩 作者：蔡浩 四季度獵豹大放異彩，15 年仍需大規模投資，目標6 億月活 獵豹移動的收入增速超市場預期，在海外市場獲得了用戶好評。管理層認為獵豹面臨巨大市場機會，因此會在15 年加大投入，力爭6 億月活，且不排除通過投資並購增強獵豹的貨幣化能力。預計獵豹移動將繼續維持收入規模高速成長，但短期內利潤率將會受壓。 從獵豹移動的運營數據來看，四季度全球移動端用戶安裝量10.89 億，活躍用戶量3.95 億，海外用戶占比69%。15 年獵豹將繼續在歐美等發達國家拓展用戶，同時也將註重用戶區域分布集中度的問題，強化自身核心競爭力，力爭成為全球領先的移動端廣告投放平臺。 網遊四季度增速超預期，15 年10 款手遊上線 2015 年公司將會有超過10 款手遊，下半年重點手遊《神之遺跡》及劍俠系列手遊版將會是重頭戲。經歷14 年的大規模投資，手遊於15 年將會是收入增長，利潤率回升的收獲年。 All in 金山雲，再造第二個金山 金山雲以企業及開發者市場為發展方向，14 年全年貢獻超過7000 萬元人民幣收入，上傳量超過258T，成為國內數據存儲量最大的雲平臺之一。 金山雲的特點： 1）差異化：切入點為遊戲雲服務，國內眾多知名遊戲廠商已成為核心客戶，快速響應的雲服務將成為接入此類客戶的關鍵所在； 2）規模優勢：258T 上載量位列全國前列，數據存儲一體化，未來金山雲將可以提供更多具有競爭力的雲服務； 3）市場機遇：騰訊和阿里都依賴於自有需求構建雲服務業務，但不是所有行業都會選擇單一雲平臺供應商，金山雲在接入行業需求上具有一定的市場空隙； 4）連接小米，小米生態圈中的智能家電、智能手機及各類流量入口將會保證金山雲的存量規模，而且還可能獲得更多入口流量的接入。 總體而言，金山雲仍處於投資階段，保守預計15、16 及17 年收入規模將有望超過3億、10 億及20 億元人民幣，數據服務模式以流量計費，基礎服務的貨幣化模式相對簡單，而用戶粘性極強，是一個具有巨大市場規模、商業模式拓展性較強的“風口業務”。我們期待越來越多的行業數據向雲端轉移，金山雲將迎來風起之日，成為拉動公司業績增長的核心業務。 （來自第一上海） |