高盛評非農：美聯儲有可能6月加息將去掉“耐心”

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來源: http://wallstreetcn.com/node/214950

昨日2月美國非農就業報告公布後，高盛點評認為，在本月的貨幣政策會議上，美聯儲將修改預示未來利率走勢的前瞻指引。高盛維持美聯儲9月開始加息的基準預期不變，但也提到最早可能6月加息。

以下是高盛點評總結的報告數據要點：

1、2月美國新增非農就業者29.5萬人，較彭博新聞社調查的共識預期高6萬人。高盛認為，惡劣的天氣看來絲毫沒有明顯影響就業數據，即使是建築、娛樂和酒店業這些對天氣最敏感的行業，就業也在穩定增長。

礦業的就業者減少8000人，高盛認為，這體現了能源業在加快裁員，但這對非農就業報告的負面影響很小。另外，煉油企業的罷工確實暫時影響了該行業的就業，2月就業者減少6000人。

2、2月失業率環比下降0.2個百分點，降至2008年來最低的5.5%。勞動力參與率降低0.1個百分點至62.8%。

2月就業增加9.6萬人。統計時計入臨時工的廣義失業率U6降低0.3個百分點至11%。

下圖可見勞動力參與率（藍）與就業率（紅）走勢。

3、2月平均時薪環比增長0.1%，增速不及預期的0.2%，2月同比增長2%。

制造業和非督導類工作時薪增長放緩，2月環比零增長，同比增長1.6%。平均每周工作時長仍為34.6小時。

下圖可見平均時薪的同比增長變化。

4、考慮到美聯儲會在本月18日舉行貨幣政策會議，2月非農就業報告又在會議舉行前公布，高盛預計，美聯儲將在會議聲明中修改前瞻指引，最有可能的結果是，在提到加息問題時，用新的說法替代“耐心”一詞。

高盛提到，美聯儲有最早今年6月開始加息的可能，但高盛的基準預測還是9月首次加息。

5、根據目前公布的非農就業、申請失業救濟金人數、消費者信心和一些企業調查，高盛的當前活動指數（Current Activity Indicator，CAI）2月初值為2.8%，1月該指數為3.2%。（註：華爾街見聞早在2011年就曾介紹高盛衡量經濟增長的CAI指數，）