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債王警告 美股炒風或爆災難

1 : GS(14)@2017-06-09 07:44:17

【明報專訊】隨着環球股市持續向上,「債王」格羅斯警告,美國市場的風險處於2008年金融海嘯以來最高的水平,當前的炒風可能引爆災難。現擔任Janus Henderson Global Unconstrained債券基金投資經理的格羅斯稱,自2008年金融海嘯以來,金融市場處於最脆弱的狀態,投資者對其所承擔的風險,承受太高的代價。

人為壓債券孳息 無實際經濟增長

他向彭博研討會稱,當前債券孳息太低,股票價格太高,市場「沒有低買高賣,只有高位買入,然後祈求好運」。他歸咎於主要央行的寬鬆貨幣政策,人為地壓抑債券孳息率,製造負利率環境,提高資產價格,卻沒有帶來實際經濟增長。

格羅斯一直嚴厲批評央行透過寬鬆貨幣政策帶來資金,令環球市場「水浸」,近年曾多次警告金融市場將面臨崩潰。但迄今他的預言未實現,股市繼續向上。雖然理論上當投資者看好股市,債券會受壓,但債市幾乎沒有熊市迹象。美國10年期國債孳息早前跌至2.1399厘,見近7個月低位。「末日博士」麥嘉華(Marc Faber)上周警告,指美國市場正處於巨大泡沫,沒有什麼資產價格偏低。

儘管格羅斯憂慮資產價格過高,但他仍堅持投資,並表示看到封閉式基金的價值。他同時持有2%至3%的交易所交易基金,以提高投資組合的多元化。不過格羅斯管理的基金今年迄今回報率為3.1%,僅跑贏22%同業。

管理基金今年回報率 僅跑贏22%同業

目前愈來愈多市場人士憂慮歷時8年的牛市終結,部分分析更試圖尋找當前情况,與1987年股災或2008年金融海嘯的相似之處。但LPL Financial分析師Ryan Detrick稱,2017年和1987年的市况並不相似。他說,標普500指數在1985至87年升近100%,標普500指數在2015至17年僅升約20%。如果要數現在和2008年金融海嘯爆發前的共同點,那就是信貸膨脹。格羅斯早前亦對美國信貸總額達到65萬億美元(相當於GDP的350%)表示憂慮。

(綜合報道)

[國際金融]


來源: http://www.mpfinance.com/fin/dai ... 6897&issue=20170609
PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=334470

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