美股回調風險另一提示：投資者大舉抄底恐慌指數

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來源: http://wallstreetcn.com/node/214833

2月iPath標普500恐慌指數 (代碼VXX)資金流入5.14億美元，創2013年7月以來最大單月流入。美股一路走高的背景之下，投資者大舉押註恐慌指數顯示市場對於未來波動性加劇的擔憂。

在油價持穩，希臘問題短暫解決和美聯儲態度相對鴿派的多重因素下，美股2月保持強勁勢頭，標普500指數上漲5.5%。恐慌指數VIX則重挫36%，VXX2月也大跌25%。

投資者試圖利用波動率大跌的機會抄底恐慌指數。彭博數據顯示，2月最後一周，流入到VXX的資金規模超過了整個2月的50%以上。單周1000萬股的擴容規模也創該ETF2000年創立以來最大增幅。

Sundial Capital Research Inc總裁Jason Goepfert表示，“歷史數據顯示，當市場大舉湧入恐慌指數之後，通常股市都會遭遇到明顯的波動。從近期資金流向來看，股市可能會面臨調整壓力。”

而VIX做市商Group One Trading LP專家Dominic Salvino也認為，“短期市場可能有一些漲勢過度。盡管市場表面風平浪靜，但是投資者相信4月或者5月可能會出現劇烈波動。”

和VXX正好相反的波動率反轉指數XIV2月資金流出4.21億美元，創2013年5月以來最大流出。

BMO Capital Markets高級衍生品交易員Max Breier在接受彭博電話采訪時表示，“短期來看沒有太多的刺激因素可以促使波動率走高。在希臘問題短暫解決之後，下一個時間節點在6月。在那之前鮮有明顯的消息可以讓波動率上行。”

P.S：

VIX: VOLATILITY S&P 500是標普的波動性指數。通過該指數，可以了解到市場對未來30天市場波動性的預期，被廣泛用來作為衡量市場風險和投資者恐慌度的指標。

VXX: VIX指數是以百分比而非美元金額表示的，所以有很多以VIX指數為基礎的衍生工具存在，比如ETF-iPath S&P。VXX跟蹤的是VIX的波動性，是市場恐慌性指數ETF。