ZKIZ Archives


因遊戲業競爭激烈而看空奇虎360是否合理?

來源: http://wallstreetcn.com/node/214502

奇虎360本周受到券商Jefferies下調評級影響而刷新52周新低。過去12個月內奇虎360股價跌去44%不禁讓投資者疑惑:360的真正價值在哪?

qihu

Jefferies將360評級下調至“持有”,目標價67美元。理由是隨著中國線上和手機遊戲業務競爭日趨激烈,公司業績可能會因此受到影響。誠然,360近半數營收來自於附加增值服務,其中大部分和遊戲相關,但是從長期的發展來看,遊戲並不太可能成為其支柱產業。

根據最新的公開數據顯示,360截止到去年第三季度末,PC端的月活躍用戶近5億人,手機端360安全衛士的月用戶則為6.7億人。如此龐大的用戶群意味著360在搜索領域的價值十分巨大。

按照360總裁齊向東的說法,公司未來兩年有望將手機端搜索的市場占有率從目前的10%提升至30%。事實上,在短短的一年內,360在PC端(搜索)市場占有率已經從16%提升至30%。和搜索行業巨頭谷歌年廣告收入500億美元和百度的80億美元相比,360的想象力顯而易見。

在頂峰時期,百度在PC搜索端市場占有率高達80%,目前已經下跌至55%。盡管百度很有先見之明的提前介入手機搜索業務使得他們占有先機,但是後來者360的追趕步伐也正在加快。

奇虎360從2014年第三季度開始才真正將搜索市場占有率商業化。根據花旗集團的估計,公司PC端搜索的營收為6200萬美元。參照百度在搜索端廣告收入的先例,360搜索業務的收入增長可能會非常迅速。

從這個角度來看,Jefferies僅僅因為遊戲業務而降低360的評級多多少少有些令人意外。

(更多精彩財經資訊,點擊這里下載華爾街見聞App)

PermaLink: https://articles.zkiz.com/?id=132926

Next Page

ZKIZ Archives @ 2019